¿Qué es el ciclo de funcionamiento?
El ciclo operativo, también conocido como ciclo de efectivo de una empresa, es un índice de actividad que mide el período de tiempo promedio requerido para convertir los inventarios de la empresa en efectivo. Este proceso de producir o comprar inventarios, vender productos terminados, recibir efectivo de los clientes y usar ese efectivo para comprar / producir inventarios nuevamente es un ciclo interminable, siempre que la empresa permanezca en funcionamiento.
Como vemos desde abajo, el ciclo de efectivo de Toyota Motors es de 96 días, mientras que, para Amazon, es de -18 días. ¿A qué empresa de las dos le va mejor?
¿Cómo interpretar el ciclo de funcionamiento?
Consulte el diagrama de ciclo de funcionamiento.
Este ciclo proporciona una idea de la eficiencia operativa de la empresa. Esto es útil para estimar el ciclo de efectivo en un requisito de capital de trabajo para mantener o hacer crecer las operaciones de una organización. El ciclo de efectivo más corto indica que la empresa recupera sus inversiones más rápido y, por lo tanto, tiene menos efectivo invertido en capital de trabajo. Sin embargo, el OC varía según las industrias, a veces se extiende a más de un año para algunos sectores, por ejemplo, las empresas de construcción naval.
Ciclo operativo bruto frente a neto
El ciclo operativo bruto (GOC) es el período de tiempo después de la compra de materias primas hasta su transformación en efectivo. Según la fórmula, el tiempo se puede dividir en el período de mantenimiento del inventario y el período de cobro de las cuentas por cobrar. Aquí, el período de retención de inventario comprende el período de retención de materia prima, el período de trabajo en proceso y el período de retención de productos terminados.
- GOC = período de retención de inventario + período de cobro de cuentas por cobrar
- O OC bruto = período de retención de materia prima + período de trabajo en proceso + período de retención de productos terminados + período de cobro de cuentas por cobrar
El ciclo operativo neto (NOC) se refiere al período de tiempo entre el pago del inventario y el efectivo cobrado a través de la venta de cuentas por cobrar. También se conoce como ciclo de conversión de efectivo (CCC).
- NOC = período de pago bruto del acreedor del ciclo
- El NOC se considera un enfoque más lógico ya que las cuentas por pagar se consideran una fuente de efectivo operativo o ciclo operativo en el capital de trabajo de la empresa.
Ejemplo de ciclo operativo de APPLE (NEGATIVO)
Echemos un vistazo al ciclo del efectivo de Apple. Observamos que el ciclo de efectivo de Apple es Negativo.
fuente: ycharts
- Apple Days Inventory sobresaliente ~ 6 días. Apple tiene una cartera de productos optimizada y sus eficientes fabricantes por contrato entregan productos rápidamente.
- Ventas pendientes de Apple Days ~ 50 días. Apple tiene una densa red de tiendas minoristas, donde se les paga principalmente en efectivo o con tarjeta de crédito.
- Apple Days Payable Oustanding es ~ 101 días. Debido a los grandes pedidos a los proveedores, Apple puede negociar mejores condiciones crediticias.
- Ciclo operativo de Apple = 50 días + 6 días - 101 días ~ -45 días (ciclo de efectivo negativo)
Ejemplo: L&T frente al comercio minorista futuro
Fuente: Informe anual FY17 de L&T Group y Future Retail
Descargue Excel para L&T Group vs Future Retail.
- Como cifra independiente, este ciclo no significa mucho. En cambio, es necesario realizar un seguimiento a lo largo del tiempo y entre los competidores.
- En el caso de L&T, el número ha mejorado en el año fiscal 2017 con respecto al año fiscal 2016 debido a una disminución en el inventario promedio y las cuentas por cobrar, aunque las ventas y los costos de ventas han aumentado.
- Un CCC negativo significa que los clientes pagan a L&T mucho antes que a los proveedores.
- Esta es una forma libre de intereses de financiar el ciclo operativo en los requisitos de capital de trabajo mediante préstamos de proveedores. Para Future Retail, DIO es mucho más alto en comparación con L&T, ya que los primeros deben mantener niveles de inventario más altos debido a la naturaleza de su negocio.
- Por tanto, la comparación del ciclo del efectivo entre industrias puede no ser factible.
Conclusión
El ciclo operativo en el capital de trabajo es un indicador de la eficiencia en la gestión. Cuanto más largo sea el ciclo de efectivo de una empresa, mayor será el capital de trabajo requerido. Por lo tanto, con base en la duración del ciclo de caja, el capital de trabajo requerido es estimado por las empresas y financiado por los bancos comerciales. La reducción del ciclo de efectivo ayuda a liberar efectivo, mejorando así la rentabilidad. El ciclo de efectivo se puede acortar ampliando los plazos de pago de los proveedores, manteniendo niveles óptimos de inventario, acortando el flujo de trabajo de producción, gestionando el cumplimiento de pedidos y mejorando el proceso de cuentas por cobrar.
