Títulos mantenidos hasta el vencimiento

¿Qué son los valores mantenidos hasta el vencimiento?

Los valores mantenidos hasta el vencimiento son los valores representativos de deuda adquiridos con la intención de conservarlos hasta su vencimiento. Este tipo de valor se registra como un costo amortizado en los estados financieros de una empresa y generalmente se registra en forma de título de deuda con una fecha de vencimiento determinada. Los cambios temporales de precio no se informan en los estados contables corporativos, sin embargo, los ingresos por intereses se informan en el estado de resultados.

Clasificación de valores de inversión

Una de las categorías principales de clasificación de inversiones de una corporación en valores de deuda o de capital es la que se mantiene hasta el vencimiento. La clasificación consta de las siguientes categorías:

La forma más común de bonos de valores mantenidos hasta el vencimiento. Todos sabemos que las acciones y acciones de una empresa no tienen una fecha de vencimiento específica o no se incluyen en estos valores. Esta clasificación de valores se realiza principalmente a efectos contables, ya que cada tipo de valor tiene sus características y se tratan de manera diferente en lo que respecta a los cambios en los valores de inversión mantenidos hasta el vencimiento, las ganancias y pérdidas relacionadas en los libros de finanzas de la empresa. Estos valores se consideran un activo corriente si la fecha de vencimiento es de un año o menos. Pero si la fecha de vencimiento es de un período mayor, se consideran activos a largo plazo y se registran en el balance de una empresa como costo amortizado. En marcado contraste con esto, las inversiones mantenidas hasta el vencimiento mantenidas para el comercio o disponibles para la venta se encuentran por debajo del valor razonable.

Ejemplo de valores mantenidos hasta el vencimiento

Suponga que un inversor decide comprar títulos de deuda como bonos. Entonces, el inversor tiene dos opciones: mantener este título hasta que alcance su fecha de vencimiento o venderlo con una prima cuando haya una disminución en la tasa de interés. Este título de deuda se denomina mantenido hasta el vencimiento si el tenedor elige mantenerlo durante todo el plazo hasta la fecha de vencimiento. Entonces, si el tenedor compra un bono del Tesoro a 10 años y decide mantenerlo hasta que vence en el décimo año, entonces el bono del Tesoro se mantiene hasta el vencimiento.

Ejemplo de Jet Blue

fuente: Jet Blue SEC Filings

Observamos que los valores mantenidos hasta el vencimiento de Jet Blue incluyen pagarés del tesoro y bonos corporativos. Tenía un total de valores HTM de $ 256 millones.

Ventajas

  • Los valores mantenidos hasta el vencimiento son muy predecibles, ya que tienen un rendimiento predeterminado, que está bloqueado en el momento de la compra, y las fluctuaciones del mercado no tienen ningún impacto en su valor.
  • Estos valores son muy seguros y literalmente no conllevan ningún riesgo, ya que son predecibles y predeterminados. Entonces, incluso si el valor de mercado fluctúa, el rendimiento seguirá siendo el mismo ya que el tenedor mantendrá el bono hasta el vencimiento.
  • Estas inversiones ayudan a los inversores a realizar planes financieros a largo plazo, ya que el comprador ya ha confirmado los detalles sobre cuándo recibirán el rendimiento y la cantidad de rendimiento que obtendrán al vencimiento.

Desventajas

  • Invertir en estos valores no es una buena opción si los inversionistas planean liquidar activos en un período corto o para quienes prefieren inversiones, que dan la opción de canjear cuando sea necesario.
  • Desde que se mantiene hasta el vencimiento, la inversión ya tiene rendimientos determinados, que son fijos, por lo que no hay posibilidad de obtener rendimientos mayores incluso si hay un aumento considerable en el mercado y existen condiciones favorables en el mercado.

Diferencia entre la negociación a vencimiento y los valores disponibles para la venta

  • Los títulos mantenidos hasta el vencimiento son los títulos de deuda, es decir, los bonos que el tenedor tiene la intención y la capacidad de mantener hasta el vencimiento. Estos se registran y reportan a costo amortizado. Los cambios posteriores en el valor de mercado se ignoran ya que el rendimiento está predeterminado.
  • Los valores negociables son valores de deuda y de capital adquiridos con la intención de obtener ganancias a corto plazo. Los valores para negociar se registran en el balance general a valor razonable, y las ganancias y pérdidas no realizadas (cambios en el valor de mercado antes de la venta de los valores) se reconocen en el estado de resultados. Las ganancias y pérdidas no realizadas también se conocen como ganancias y pérdidas del período de tenencia. Los instrumentos derivados se consideran y tratan de la misma manera que los valores negociables.
  • Los valores disponibles para la venta son valores de deuda y de capital que no se espera que se mantengan hasta el vencimiento ni se negocien en el corto plazo. Los valores disponibles para la venta se registran en el balance general al valor razonable como los valores para negociar. Pero las ganancias y pérdidas no realizadas no se reconocen en el estado de resultados, sino que se informan en otro resultado integral como parte del capital contable.