Diferencia entre cupón y rendimiento
Cupón se refiere al monto que se paga como el rendimiento de la inversión al tenedor del bono por el emisor del bono, que no se ve afectado por las fluctuaciones en el precio de compra, mientras que el rendimiento se refiere a la tasa de interés del bono que se calcula sobre la base del cupón. el pago del bono, así como su precio de mercado actual, asumiendo que el bono se mantiene hasta el vencimiento y, por lo tanto, cambia con el cambio en el precio de mercado del bono.
¿Qué es la tasa de cupón?
Siempre que un tenedor de bonos decide poner su dinero en un bono, necesita mirar ciertas partes que componen un bono. Un bono tiene valor nominal, que es la cantidad que el tenedor del bono recibirá en el momento del vencimiento del emisor del bono. La tasa de cupón del bono se calcula sobre la base del valor nominal del bono.
Por ejemplo, suponga que el valor nominal de un bono XYZ es de $ 1000 y el pago del cupón del bono es de $ 20 semestralmente, luego, anualmente, el cupón total que recibirá el inversionista será de $ 40. La forma en que se calcula la tasa de cupón es dividiendo el pago del cupón anual por el valor nominal del bono. En este caso, la tasa de cupón del bono será de $ 40 / $ 1000, que es una tasa anual del 4%.
Se puede pagar trimestralmente, semestralmente o anualmente según el bono. Independientemente del cambio en el precio de un bono, la tasa de cupón permanecerá fija durante la vida del bono.
¿Qué es el rendimiento al vencimiento?
El rendimiento al vencimiento es la tasa de rendimiento efectiva de un bono en un momento determinado. Sobre la base del cupón del ejemplo anterior, suponga que el cupón anual del bono es de $ 40. Y el precio del bono es $ 1150, entonces el rendimiento del bono será del 3,5%.
Infografía de cupón vs rendimiento
Veamos las principales diferencias entre cupón y rendimiento.
Diferencias clave
- Para el cálculo de la tasa de cupón, el denominador es el valor nominal del bono y para el cálculo del rendimiento de un bono, el denominador es el precio de mercado del bono.
- La tasa de cupón es fija durante toda la duración del bono, ya que tanto el numerador como el denominador para el cálculo de la tasa de cupón no cambian. El rendimiento de un bono cambia con el cambio en el precio del bono.
- El cambio en la tasa de interés en la economía por parte del banco central no tiene ningún efecto sobre la tasa de cupón de un bono. El precio de un bono es inversamente proporcional a las tasas de interés. El rendimiento de un bono cambia con el cambio en la tasa de interés en la economía.
Tabla comparativa de cupón vs rendimiento
| Base | Tasa de cupón | rendimiento | ||
| Definición | El cupón es similar a la tasa de interés, que paga el emisor de un bono al tenedor del bono como retorno de su inversión. | El rendimiento hasta el vencimiento de un bono es la tasa de interés de un bono que se calcula sobre la base del pago del cupón y el precio de mercado actual de un bono. | ||
| Base de cálculo | La tasa del cupón se calcula con el numerador como pago del cupón y el denominador como valor nominal del bono. | La tasa del cupón se calcula con el numerador como pago del cupón y el denominador como precio de mercado del bono. | ||
| Efectuando delta | La tasa del cupón permanece fija durante toda la duración de un bono, ya que el pago del cupón es fijo y también el valor nominal es fijo. | El rendimiento cambia con el cambio en el precio de mercado de un bono. | ||
| Efecto de la tasa de interés | El cambio en la tasa de interés en la economía por parte del banco central no tiene ningún efecto sobre la tasa de cupón de un bono. | El precio de un bono es inversamente proporcional a las tasas de interés. Con el aumento de la tasa de interés, el precio de un bono disminuirá, ya que el inversor buscará un mayor rendimiento de un bono. Y con la disminución de la tasa de interés, el precio de un bono aumentará, ya que el inversor estará contento con la tasa de interés más baja. | ||
| Ejemplo | Suponga que el valor nominal de un bono XYZ es de $ 1000 y el pago del cupón es de $ 40 anuales. La forma en que se calcula la tasa de cupón es dividiendo el pago del cupón anual por el valor nominal del bono. En este caso, la tasa de cupón del bono será de $ 40 / $ 1000, que es una tasa anual del 4%. | Si el cupón anual de un bono es de $ 40. Y el precio del bono es $ 1150, entonces el rendimiento del bono será del 3,5%. |
Pensamientos finales
Las tasas de cupón y el rendimiento son componentes muy importantes de un bono, para un inversionista en un bono. La tasa de cupón se paga trimestralmente, semestralmente o anualmente, dependiendo del bono. Sobre la base del pago del cupón y el valor nominal del bono, se calcula la tasa del cupón.
El rendimiento del bono, por otro lado, es la tasa de interés sobre la base del precio de mercado actual del bono y, por lo tanto, también se conoce como la tasa de rendimiento efectiva de un bono. El rendimiento de un bono cambia con un cambio en la tasa de interés en la economía, pero la tasa de cupón no tiene el efecto de la tasa de interés.
