Guía de preguntas de la entrevista sobre capital privado
Cada firma de capital privado de primer nivel divide las preguntas de la entrevista en dos tipos básicos. El primer tipo de preguntas es para todos. Es comprender si la persona es realmente apta para la empresa o no. El segundo tipo de preguntas es increíblemente difícil. Estas preguntas ayudan al entrevistador a distinguir lo mejor del resto.
En este artículo, tomaremos las 20 principales preguntas y respuestas de las entrevistas de capital privado (de ambos tipos) y lo guiaremos para que las responda correctamente.
Si es nuevo en Private Equity, eche un vistazo a estos siguientes recursos:
- ¿Qué es el capital privado?
- Analista de capital riesgo
- Capacitación en línea de capital privado
- ¿Cómo entrar en el capital privado?
Comencemos con las Preguntas en la entrevista de capital privado.
# 1 - ¿Por qué está interesado en el capital privado? ¿Por qué nuestra firma?
Esta es una pregunta general de la entrevista sobre capital privado. En un nivel básico, el entrevistador quiere comprender cuánta pasión e interés tiene usted por el capital privado. Entonces, para la primera pregunta, debe brindar un trasfondo de su trabajo (o pasantías) y decir la razón por la que eligió ingresar al capital privado. Le ayudará a estructurar la respuesta de antemano para que pueda responderla correctamente.
La segunda parte de esta pregunta tiene que ver con cuánto sabe sobre la empresa y cómo sus metas y las metas de la empresa están alineadas. Para responder a esta pregunta, debe investigar antes de la entrevista. Y debe decirles lo que ya saben sobre la empresa (los tipos de fondos que están manejando, el margen de beneficio, la clientela, los planes de crecimiento, etc., etc.).
Cursos recomendados
- Capacitación de certificación en línea en analista financiero
- Curso de Certificación en Línea en Capital Privado
- Entrenamiento de VC
# 2 - ¿Qué crees que hace bien esta empresa? ¿Qué crees que hacemos mal?
Es una pregunta capciosa en la entrevista de capital privado y no debe caer en ella.
En primer lugar, ninguna empresa hace nada que esté mal. Más bien tienen áreas en las que mejorar.
Entonces, su respuesta estaría en líneas similares. Cuénteles a los entrevistadores sobre las fortalezas de la empresa y qué tipo de acuerdos ha cerrado y cómo agregó valor a su clientela. Sin embargo, no hable de las áreas de mejora de manera negativa; en lugar de eso, mencione sutilmente sobre qué puede mejorar y algunas cosas sobre cómo puede mejorar.
# 3 - ¿Por qué no trabajar para Hedge Fund / Portfolio Company?
Esta es una pregunta capciosa en la entrevista de capital privado. Porque a través de esta pregunta, el entrevistador está tratando de entender si usted tiene un interés real en el capital privado o si su objetivo final es salir del capital privado y unirse a otra cosa.
Aquí su respuesta sería breve y al grano.
Cuente todas las ventajas del capital privado (excelente entorno de trabajo, excelentes compañeros, excelente gestión de fondos, etc.) y todas las desventajas de los fondos de cobertura (alto riesgo, gran incertidumbre, etc.). Y luego dígale al entrevistador por qué es perfecto para el capital privado.
Además, eche un vistazo a las diferencias entre Private Equity y Hedge Fund
# 4 - ¿Cómo ayudó a su empresa anterior a encontrar valor?
Como profesional de capital privado, debería poder tener algunos ejemplos sólidos con usted en los que haya ayudado a su empresa anterior / actual a encontrar valor. Puede ser la creación de eficiencias operativas que ahorraron costos en el acuerdo de fusiones y adquisiciones, o puede ser su investigación lo que ayudó a la empresa a lanzar nuevos servicios / línea de productos.
Cualquier cosa que menciones, asegúrate de que sea algo de lo que tengas prueba y donde puedas usar números específicos para ilustrar lo que estás hablando.
# 5 - ¿Qué hace a un gran asociado / investigador / negociador de capital privado?
Las empresas de capital privado quieren tres cosas:
- Para encontrar nuevas, recurrentes y mejores oportunidades de inversión.
- Para ganar más dinero y
- Para ahorrar más dinero.
Como empleado de capital privado, su trabajo sería el mismo. Y respondería a esta pregunta diciendo algo en la misma línea, como encontrar oportunidades nuevas y regulares para crear valor, cumplir con las cosas que dijo que ejecutaría y ahorrar costos mediante la investigación y la eficiencia operativa.
# 6 - ¿Qué tendencias de la industria considerará cuando busque una inversión potencial?
Esta no es exactamente una pregunta técnica de la entrevista de capital privado. Para un candidato a educación física como usted, sería más fácil responder a esta pregunta. Esto es en lo que debe enfocarse al responder esta pregunta:
- Posición de mercado y ventaja competitiva: antes de LBO, es importante conocer la posición de mercado y la ventaja competitiva de la inversión potencial. Las características incluirían altas barreras de entrada, sólidas relaciones con los clientes y altos costos de cambio.
- Flujos de efectivo estables y recurrentes: sin un flujo de efectivo continuo y estable, ninguna empresa de capital riesgo compraría una inversión.
- Múltiples impulsores para desencadenar el crecimiento: este es crucial. Solo un conductor no impulsaría a la empresa a una etapa expansiva. Más impulsores, estrategias de crecimiento mejor diversificadas y una mejor ejecución serían esenciales para el crecimiento a largo plazo.
- Gestión sólida : la mayoría de las empresas de la industria deben tener un equipo de gestión sólido para que la empresa de PE pueda obtener una orientación estratégica hacia un futuro mejor.
Estas son las claves que un inversor de PE debería mirar antes de pensar en una LBO. Aparte de estos, también analizaría los hábitos cambiantes del cliente, la automatización mejorada, la aplicación de tecnologías disruptivas, etc.
# 7 - Si quisiera proteger mi desventaja, ¿cómo estructuraría la inversión?
La mejor forma de protegerse de las desventajas es optar por un acuerdo estructurado, incluso en la etapa posterior de la inversión. Por ejemplo, en 2010, Temasek invirtió en GMR Energy a través de un documento estructurado que debe convertirse obligatoriamente en acciones. Temasek invirtió $ 200 millones en GMR a través de su subsidiaria Claymore Investments.
# 8 - ¿Miraste nuestro sitio web? ¿Qué inversión te gustó más? ¿Y por qué?
Para responder a esta pregunta, todo lo que necesita hacer es investigar sobre la empresa antes de ir a la entrevista. Mira su sitio web. Infórmate de sus inversiones. Y explore todas las noticias posibles sobre la empresa. Y luego analiza lo que te gusta y lo que no te gusta.
Y luego haga un informe que pueda informarles sobre sus preferencias. Si puedes explicarles un poco y mostrarles el informe, entenderán que ya has hecho tus deberes y eres muy sincero sobre este trabajo.
# 9 - Si solo pudiera ver un estado financiero, ¿cuál sería y por qué?
Esta es una pregunta básica de la entrevista de capital privado, pero se hace a menudo.
La mayoría de las personas eligen el estado de resultados debido al método de contabilidad de acumulación. Pero la declaración más importante para analizar antes de cualquier cosa es el estado de flujo de efectivo porque a través del estado de flujo de efectivo solo usted puede ver la imagen real de cuánto efectivo ingresa y cuánto sale independientemente de las grandes ganancias e ingresos.
# 10 - Si puede elegir dos estados financieros, ¿cuáles serán y por qué?
Esta es la variación de la pregunta anterior, pero la respuesta a esta pregunta sería completamente diferente.
La respuesta sería el balance y el estado de resultados. Si tiene el comienzo del año y el final del año valores para todos los elementos del balance junto con el estado de resultados, puede hacer un estado de flujo de efectivo usted mismo.
# 11 - ¿Cómo verificaría la información en un libro de acuerdos proporcionado por un banquero de inversión?
Para responder a esta pregunta de la entrevista de capital privado, debe tener experiencia previa en el trato con banqueros de inversión o debe preguntarle a alguien que haya tratado con banqueros de inversión.
Por lo general, debe crear un marco de preguntas para verificar la información que el banquero de inversión ha mencionado en el libro de acuerdos.
Bill Snow, autor de Mergers & Acquisitions for Dummies ha mencionado que puede comenzar a hacer las siguientes preguntas para comenzar la verificación de referencias y, más adelante, si necesita profundizar, también debe hacerlo:
- ¿Le proporcionaron el valor por el que pagó?
- ¿Mantuvieron la integridad (hicieron lo que dijeron que harían)?
- ¿Asistieron a todas las reuniones a las que dijeron que asistirían?
- Si el comprador ha intentado volver a negociar el trato, ¿cómo lo ha manejado el banquero de inversión?
- ¿Sin ellos podrías hacerlo?
# 12 - ¿Cómo manejaría una situación en la que tiene una pregunta y nadie tiene una respuesta?
Esta es una pregunta de entrevista de capital privado que pondrá a prueba su agilidad emocional en una entrevista. Cuando se haga esta pregunta, su respuesta será breve y concisa.
Puede decir algo como: “Según mí, todo se puede resolver. Digamos que nadie tiene una respuesta a la pregunta que tengo. Ahora bien, si hablamos de "nadie", lo primero es ¿quiénes son estas personas? Estas personas son generalmente parientes, grupos de pares, amigos o miembros de la familia. Pero, ¿y si logro preguntarle a un extraño o un experto? En esta era de conectividad masiva, no obtener una respuesta a una pregunta es lo más raro ".
# 13 - Si su inversión aumentó en un 25% y ahora tiene $ 100; ¿Con cuánto empezaste en primer lugar?
Es una pregunta simple de la entrevista de capital privado y el entrevistador quiere ver qué tan rápido puede responderla. Un aumento del 25% en el principal significa un aumento del 20% en el principal + intereses.
Eso significa que ha comenzado con = [100 - (100 * 20% 0] = $ 80.
# 14 - ¿Qué preferirías? ¿Una suma global de $ 1 millón en este momento o $ 2000 cada mes por el resto de tu vida?
Esta es una pregunta de entrevista de capital privado basada en el valor del dinero en el tiempo.
Desde el punto de vista del valor temporal del dinero, $ 2000 este mes no sería similar en valor el próximo año. El valor del dinero se reducirá con el tiempo. Por lo tanto, siempre es mejor recibir un millón de dólares en este momento que recibir $ 2000 por mes por el resto de su vida.
# 15 - ¿Crees que el mercado de LBO / M & A de mega-capitalización ha terminado?
Para responder a esta pregunta de la entrevista de capital privado, debe ser minucioso con los eventos actuales en su industria. Lea todo lo que pueda. Y pregunte a sus conexiones: "¿Qué hay de nuevo en el mercado?" y absorba el conocimiento tanto como pueda. Hubo un momento en que la industria estaba lista para un acuerdo de LBO de $ 100 mil millones. Pero recientemente, estos son eventos muy poco frecuentes. Puede elegir algo en lo que haya trabajado antes (si alguna vez trabajó en un fondo de gran capitalización) y explicar por qué eso no es una posibilidad a partir de ahora.
# 16 - ¿Qué crees que pasará con LBO / M&A en los próximos 10 años?
Esta es otra pregunta de la entrevista de capital privado que requiere que conozca los eventos actuales.
Si desea ingresar a una empresa de primer nivel, el aprendizaje debe ser su mejor amigo. Y si está navegando por los materiales relacionados con el capital privado, LBO & M&A, fondos de megacapitalización, adquisiciones, análisis financiero, etc., sabrá qué responder a esta pregunta.
Básicamente, debes dar tu punto de vista. Y si puede citar cualquier ejemplo de por qué está diciendo lo que está diciendo, lo separará de la multitud.
# 17 - La empresa MNC ha tenido problemas con los bienes raíces. ¿Qué harías para romperlo o intentar revitalizar el negocio?
Puede esperar preguntas típicas de entrevistas hipotéticas de capital privado como esta. Todo lo que necesita saber para responder esta pregunta es estar informado sobre cualquier evento reciente importante en la industria similar.
Recoja eso y explique cómo manejaría esta situación en particular.
# 18 - Si tienes la oportunidad de ir tras una empresa S, ¿irías tras ella? ¿Y por qué?
Esta es otra pregunta típica e hipotética de una entrevista de capital privado. Si el entrevistador está hablando de la Compañía S, tal vez esta compañía esté en las noticias.
Si ves que esta empresa tiene mucha deuda y ninguna ventaja posible, por supuesto, debes decir “no” y si la empresa tiene estados financieros decentes, pero hay pocas cuestiones operativas, debes explicar cómo asumirías el reto.
# 19 - Si desea mejorar las TIR, ¿qué diferentes palancas se pueden utilizar?
Esta es una pregunta técnica de la entrevista de capital privado y necesita saber la respuesta exacta.
Aquí hay algunas palancas posibles que puede usar:
- Puede aumentar la cantidad de deuda en el trato. Aumentará el apalancamiento.
- Puede reducir el precio de compra que la empresa de capital privado tiene que pagar para comprar.
- También puede aumentar la tasa de crecimiento de la empresa para mejorar los ingresos operativos / EBITDA de la empresa.
Además, eche un vistazo al artículo detallado sobre NPV vs IRR
# 20 - ¿Alguna vez invertirías en una aerolínea? ¿Si es así por qué? ¿Si no, porque no?
La respuesta puede variar de persona a persona, pero las aerolíneas no son muy rentables a nivel de superficie.
Para mencionar un punto de vista estadístico, las aerolíneas nacionales de EE. UU. Han reportado ingresos netos negativos en 23 de los 31 años desde la desregulación. Sin embargo, las aerolíneas de pasajeros han experimentado un crecimiento constante a lo largo de los años, alrededor del 4.9% anual en términos de aviones y 3.6% en términos de asientos de aviones.
Pero incluso después de todo esto, una aerolínea es una inversión muy arriesgada y es mejor no meterse en ella.
En el análisis final
Romper la entrevista en una firma de capital privado de primer nivel es una gran cosa. Y necesita tener una amplia variedad de conocimientos en la industria financiera, economía, matemáticas, estadística, gestión empresarial, asuntos actuales y varias otras materias para poder responder preguntas. Así que la idea es ser un sabelotodo.
Las 20 preguntas principales anteriores lo ayudarán a preparar los tipos de preguntas de entrevista de capital privado que puede esperar que le hagan en una entrevista.
Prepárate duro. ¡Todo lo mejor para tu entrevista!
