Fórmula del grado de apalancamiento financiero

Fórmula para calcular el grado de apalancamiento financiero

La fórmula del grado de apalancamiento financiero calcula el cambio en los ingresos netos que se produce debido al cambio en las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa; ayuda a determinar qué tan sensible es el beneficio de la empresa a los cambios en la estructura de capital.

El grado de apalancamiento financiero (DFL) se refiere a la sensibilidad de la utilidad neta a la fluctuación causada por un cambio en la estructura de capital, y gira en torno al concepto que se utiliza en la evaluación del monto de deuda que una empresa debe pagar. .

La fórmula se deriva dividiendo el cambio porcentual en la utilidad neta por el cambio porcentual en las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) y matemáticamente, se representa como,

Por otro lado, también se puede obtener por el EBIT dividido por las ganancias antes de impuestos (EBT) de la empresa, que se representa matemáticamente como,

Cálculo paso a paso

Paso 1: En primer lugar, determine el ingreso neto de un año en particular a partir del estado de resultados. Luego, calcule el cambio porcentual en la utilidad neta restando la utilidad neta del año anterior de la del año actual y luego dividiendo el resultado por la utilidad neta del año anterior.

% de cambio en el ingreso neto = (Ingresos netos del _{año en curso} - Ingresos netos del _{año anterior)} / Ingresos netos del _{año anterior} * 100%

Paso 2: A continuación, determine el EBIT de un año en particular sumando los gastos por intereses y los impuestos al ingreso neto, todos los cuales son partidas del estado de resultados. Luego, calcule el cambio porcentual en el EBIT restando el EBIT del año anterior del año actual y luego dividiendo el resultado por el EBIT del año anterior.

% de cambio en el EBIT = (EBIT del _{año en curso} - EBIT del _{año anterior)} / EBIT del _{año anterior} * 100%

Paso 3: Finalmente, la Fórmula DFL se puede calcular dividiendo el cambio porcentual en el ingreso neto (paso 1) por el cambio porcentual en el EBIT (paso 2), como se muestra arriba.

La segunda fórmula para el cálculo del grado de apalancamiento financiero se puede derivar mediante los siguientes pasos:

Paso 1: En primer lugar, determine los ingresos netos del estado de resultados y luego calcule el EBIT de la empresa sumando los gastos por intereses y los impuestos a los ingresos netos.

EBIT = Ingresos netos + Gastos por intereses + Impuestos

Paso 2: A continuación, calcule el EBT de la empresa deduciendo el gasto por intereses del EBIT.

EBT = EBIT - Gastos por intereses

Paso 3: Finalmente, la fórmula DFL se puede calcular dividiendo el EBIT de la empresa (paso 1) por el EBT (paso 2), como se mencionó anteriormente.

Ejemplos de grado de apalancamiento financiero

Veamos algunos ejemplos de simples a avanzados para entenderlo mejor.

Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de grado de apalancamiento financiero aquí - Plantilla de Excel de fórmula de grado de apalancamiento financiero

Ejemplo 1

Tomemos el ejemplo de la empresa XYZ Ltd, que ha registrado un ingreso neto de $ 400 000 en el año actual frente a $ 300 000 en el año anterior. En el año en curso, los gastos por intereses e impuestos de la empresa se situaron en $ 59.000 y $ 100.000 respectivamente, mientras que en el año anterior se situaron en $ 40.000 y $ 90.000 respectivamente. Determine el DFL para la empresa XYZ Ltd.

Utilice los siguientes datos para el cálculo de la fórmula del grado de apalancamiento financiero.

Para el cálculo de un grado de apalancamiento financiero primero, calcularemos los siguientes valores,

% De cambio en la utilidad neta

% De cambio en el ingreso neto = cambio en el ingreso neto / ingreso neto del _{año anterior} * 100%

= $ 100,000 / $ 300,000 * 100%

= 33,33%

EBIT del año en curso

EBIT _{año actual} = Ingresos netos _{año actual} + Gastos por intereses _{año actual} + Impuestos _{año actual}

= $ 400,000 + $ 59,000 + $ 100,000

= $ 559,000

EBIT del año anterior

EBIT _{año anterior} = Ingresos netos _{año anterior} + Gastos por intereses _{año anterior} + Impuestos _{año anterior}

= $ 300 000 + $ 40 000 + $ 90 000

= $ 430 000

% De cambio en el EBIT

% de cambio en EBIT = Cambio en EBIT / EBIT _{año anterior} * 100%

= $ 129 000 / $ 430 000 * 100%

= 30,00%

Ahora, el cálculo de la fórmula del grado de apalancamiento financiero es el siguiente:

• Fórmula DFL =% de cambio en la utilidad neta /% de cambio en el EBIT
• Fórmula DFL = 33,33% / 30,00%

El grado de apalancamiento financiero será:

DFL = 1,1

Por lo tanto, un cambio del 1% en el apalancamiento de XYZ Ltd cambiará sus ingresos operativos en un 1,11%.

Ejemplo # 2

Tomemos el ejemplo de otra empresa, ABC Ltd, que tiene un ingreso neto cronometrado de $ 200 000 según el último resultado anual informado. El interés se cargó al 5% sobre una deuda pendiente de $ 1,000,000 y los impuestos pagados fueron de $ 25,000. Determine el DFL para la empresa ABC Ltd.

Utilice los siguientes datos para calcular el grado de apalancamiento financiero.

Donde Gastos por intereses = Tasa de interés * Deuda pendiente

= 5% * $ 1,000,000

= $ 50 000

Para el cálculo de la fórmula del grado de apalancamiento financiero primero, calcularemos los siguientes valores,

EBIT

EBIT = Ingresos netos + Gastos por intereses + Impuestos pagados

= $ 200 000 + $ 50 000 + $ 25 000

= $ 275,000

EBT

EBT = Ingresos netos + Gastos por intereses

= $ 200,000 + $ 25,000

= $ 225 000

Ahora, el cálculo de la fórmula del grado de apalancamiento financiero es el siguiente:

• Fórmula DFL = EBIT / EBT
• Fórmula DFL = $ 275,000 / $ 225,000

El grado de apalancamiento financiero será:

DFL = 1,22

Por lo tanto, un cambio del 1% en el apalancamiento de ABC Ltd cambiará sus ingresos operativos en un 1,22%.

Calculadora

Puede descargar esta Calculadora de grado de apalancamiento financiero.

Relevancia y uso

Es importante comprender el concepto de grado de apalancamiento financiero porque indica la relación entre la estructura de capital de una empresa y sus ingresos operativos. Un ratio bajo es indicativo del bajo porcentaje de deuda en la estructura de capital de una empresa, lo que nuevamente indica que la sensibilidad de la utilidad neta a la fluctuación en la utilidad operativa es baja y, como tal, estas empresas son más estables. Por otro lado, un índice alto indica un porcentaje más alto de deuda en la estructura de capital de una empresa, y estas empresas son vulnerables porque sus ingresos netos responden mejor a las fluctuaciones en los ingresos operativos.