¿Qué es la colocación privada de acciones?
La colocación privada de acciones se refiere a la venta de acciones de la empresa a los inversores e instituciones seleccionados por la empresa, que generalmente incluye bancos, empresas de fondos mutuos, inversores individuales adinerados, compañías de seguros, etc., en lugar de emitirla en el mercado abierto. para el público en general y el mismo generalmente tienen pocos requisitos reglamentarios.
En esta Colocación, los valores se emiten a un número limitado de inversores que están "acreditados". Un inversor acreditado es aquel que: -
- Cumple con un cierto umbral de valor neto financiero y calificaciones.
- Tiene más experiencia en realizar inversiones y tomar decisiones financieras prudentes.
- Podría permitirse asumir riesgos y pérdidas derivados de dicha inversión.
Por ejemplo: New York Life Insurance adquirió una participación del 22,51% en Maxx ventures en enero de 2017 a 78 rupias por acción mediante esta colocación.
Diferencias entre el programa de colocación privada y la oferta pública
- Los valores se venden a un grupo de inversores en la colocación privada de acciones, mientras que en la oferta pública los valores se ofrecen al público.
- La colocación privada de acciones puede ser emitida tanto por empresas públicas como privadas, mientras que en el caso de una oferta pública, la empresa cotiza o se cotizará después de la oferta.
- Es posible que no se requiera que estos acuerdos de colocación estén registrados con un regulador, mientras que los acuerdos en los que se ofrecen valores públicamente deben registrarse con un regulador.
¿Cómo afecta el programa de colocación privada el precio de las acciones de una empresa?
La colocación privada de acciones, si es realizada por una empresa privada, no afectará el precio de las acciones porque no cotizan. Sin embargo, para una empresa que cotiza en bolsa, esta colocación conducirá a una caída en el precio de las acciones al menos en el corto plazo.
Esta colocación conduce a la dilución de la propiedad de los accionistas existentes a una proporción del tamaño de esta colocación. Esto se debe a que se emiten nuevas acciones y las participaciones de los accionistas existentes siguen siendo las mismas. Veamos un ejemplo:
Dejemos que el número de acciones en circulación antes de la colocación privada de acciones en 10 millones y la Compañía ha propuesto ofrecer 1 millón de acciones en la colocación privada. Por lo tanto, esto daría lugar a una dilución de la propiedad de los accionistas existentes en un 10%.
Esta dilución de una acción normalmente conduce a la caída del precio de la acción; el impacto de esta colocación puede considerarse similar al de una división de acciones. Sin embargo, tal impacto se puede ver solo en el corto plazo, un efecto a largo plazo en el precio tomaría en cuenta la utilización de los fondos recaudados por la Compañía durante esta colocación. Si la Compañía realiza una colocación privada de acciones para reunir capital para un proyecto que podría proporcionar mejores rendimientos; Las ganancias e ingresos adicionales de un proyecto de este tipo afectarán el precio de la acción, lo que lo elevará.
Ventajas del programa de colocación privada
A continuación se presentan las 5 principales ventajas de la colocación privada
- Ventaja a largo plazo: si se trata de un título de deuda, la Compañía emite bonos de colocación privada que generalmente tienen un plazo más largo para madurar que un pasivo bancario. Por lo tanto, la Compañía tendrá más tiempo para pagar a los inversores. Esto es ideal para situaciones en las que la Compañía está invirtiendo en nuevos negocios que requerirían tiempo para ganar y crecer. Además, si esta colocación se realiza sobre acciones de capital; generalmente se realizan a inversores estratégicos con una estrategia de "compra y retención". Estos inversores invierten durante más tiempo y también proporcionan aportaciones estratégicas para el funcionamiento del negocio. Por lo tanto, la Compañía se beneficia de tener una relación a largo plazo con el inversionista.
- Menor plazo de ejecución: a medida que el mercado para esta colocación ha madurado, ha aumentado la estandarización de la documentación, mejores condiciones y precios, y ha aumentado el tamaño de la recaudación de fondos. Además, el emisor no tiene que registrar y comercializar dicho ejercicio de recaudación de fondos con el regulador, por lo que se puede ejecutar en menor tiempo y costo. Si el emisor está emitiendo bonos de colocación privada que serán de propiedad privada, es posible que no se le exija obtener una calificación crediticia, lo que reducirá aún más el costo a pagar a la agencia de crédito.
- Diversificación de la recaudación de fondos: la recaudación de fondos mediante esta colocación ayuda a la Compañía a diversificar las fuentes de financiamiento de la Compañía y su estructura de capital. Ayuda a la Compañía a obtener capital cuando las condiciones de liquidez del mercado no son buenas. Ayuda a la Compañía a organizar la estructura de capital en términos de estructura de deuda-capital y le ayuda a administrar sus obligaciones de deuda.
- Requisitos reglamentarios menores: esta ubicación requiere divulgaciones públicas limitadas y es propensa a requisitos reglamentarios menores que los que se necesitarían en una oferta pública. Por lo tanto, la Compañía negociaría el trato en forma privada y ofrecería los valores a un precio negociado y fijo.
- Vender a inversores acreditados: este emisor de colocación puede vender valores complejos a los inversores que participan en la emisión porque dicha emisión se limitará a un grupo selecto de inversores (inversores acreditados). Además, comprenderían el riesgo potencial y el rendimiento de dichos valores.
Desventajas del programa de colocación privada
A continuación se presentan las 2 principales desventajas de la colocación privada
- Dificultad para encontrar un inversor adecuado: en primer lugar, la desventaja de una colocación privada de acciones sería encontrar un inversor adecuado. Además, el inversor puede tener una cantidad limitada de fondos para invertir y puede establecer ciertos objetivos a alcanzar mediante los cuales invertiría los fondos.
- Requisito de mayor rendimiento -Los inversores pueden exigir un mayor rendimiento debido al riesgo que asumen al invertir de forma privada. Si la inversión es para bonos de colocación privada, es posible que soliciten tasas de interés más altas o cupones anuales debido al riesgo que asumen por los valores de bonos sin calificación y los valores no líquidos. Si la inversión en una empresa privada se realiza mediante una emisión de acciones, es posible que soliciten una mayor participación en el capital o posiciones en la junta debido al riesgo de liquidez de su inversión. Además, incluso si la Compañía cotiza en bolsa y opta por ofrecer acciones de colocación privada, los inversores harían una diligencia debida y algunas cláusulas sobre dicha oferta, como dividendos anuales o acciones que se emitirán a tasas más baratas que las del mercado, ya que tendrían que hacerlo. bloquear su participación (que no se venderá en el mercado abierto) durante un período de tiempo determinado.
Conclusión
La colocación privada de acciones es la emisión de valores de una Compañía a un individuo, grupo de individuos, corporaciones o grupo de corporaciones seleccionados. Los valores durante esta colocación no se ofrecen públicamente. Por lo tanto, la Compañía obtiene capital mediante la venta de valores a unos pocos inversores seleccionados, mientras que en una oferta pública los valores están abiertos a la venta en el mercado para todo tipo de inversores.
Hemos analizado las ventajas y desventajas de las colocaciones privadas de acciones. Una empresa puede tener varias razones para optar por una colocación privada, como refinanciamiento de deuda, expansión de negocios, diversificación de capital, participación de inversores estratégicos, diferencias entre fusiones y adquisiciones, recompra de acciones, plan ESOP, etc. Sin embargo, la parte más importante de esta colocación es encontrar un inversor de ideas afines adecuado para el negocio.
