¿Cuál es la tasa de rendimiento nominal?
Una tasa de rendimiento nominal no es más que la cantidad total de dinero que se gana de una actividad de inversión en particular antes de asumir diversos gastos como seguros, honorarios de gestión, inflación, impuestos, honorarios legales, salarios del personal, alquiler de oficinas, depreciación de plantas y maquinaria, etc en la debida consideración. Es el rendimiento básico que ofrece la inversión y después de deducir la inflación y los impuestos en el período de inversión, el rendimiento real sería relativamente menor.
Fórmula
La fórmula de la tasa de rendimiento nominal se representa de la siguiente manera:
Tasa de rendimiento nominal = Valor actual de mercado - Valor de inversión original / Valor de inversión original
Ejemplos
Ejemplo 1
Un individuo ha realizado una inversión de $ 125,000 en un fondo sin cargo por un período de 1 año. Al final del año, el valor de la inversión aumenta a $ 130.000.
Por lo tanto, la tasa de rendimiento nominal se puede calcular de la siguiente manera,
= ($ 130 000 - $ 125 000) / $ 125 000
Tasa de rendimiento nominal = 4%
Al calcular los rendimientos de las inversiones, se determina la diferencia entre la tasa nominal y el rendimiento real y esto se ajustará al poder adquisitivo existente. Si la tasa de inflación esperada es alta, los inversores también esperarían una tasa nominal más alta.
Cabe señalar que este concepto puede inducir a error. Por ejemplo, un inversionista puede tener un bono gubernamental / municipal y un bono corporativo que tiene un valor nominal de $ 1,000 con una tasa esperada del 5%. Se podría suponer que los bonos tienen el mismo valor. Sin embargo, los bonos corporativos generalmente están gravados al 25-30% en comparación con los bonos del gobierno que están libres de impuestos. Por tanto, su tasa de rendimiento real es completamente diferente.
Ejemplo # 2
Suponga que Andrew compra un CD (certificado de depósito) por valor de $ 150 a una tasa de interés anual del 5%. Por tanto, las ganancias anuales son = $ 150 * 5% = $ 7,50.
Por otro lado, si Andrew invierte $ 150 en un fondo mutuo de renombre que también genera un rendimiento anual del 5%, el rendimiento anual seguirá siendo de $ 7,50. Sin embargo, un fondo mutuo ofrece un dividendo anual de $ 2.50, lo que genera una diferencia en las dos clases de inversiones.
La siguiente tabla será útil para comprender las diferencias:
(Valor final = Monto de inversión base * Tasa nominal)
- Año 1 = 2,50 * (0,625 / 16,5) = 9,50%
- Año 2 = 2,50 * (0,625 / 18) = 8,70%
- Año 3 = 2,50 * (0,625 / 19,3) = 8,10%
- Año 4 = 2,50 * (0,625 / 20) = 7,80%
- Año 5 = 3,00 * (0,750 / 21) = 10,70%
Dado que el fondo mutuo también ofrece dividendos, el dividendo trimestral se calcula y se multiplica por el precio de las acciones para calcular la tasa de rendimiento nominal.
Cabe señalar que a pesar de que ambas oportunidades de inversión ofrecen una tasa de rendimiento idéntica, factores como los dividendos, en este caso, tienen un impacto directo en la tasa de rendimiento nominal que se ofrece.
El ejemplo anterior también toma en consideración el cambio en el dividendo y el impacto directo que tiene sobre la tasa nominal.
Tasas de interés reales vs nominales
Los economistas hacen un uso extensivo de las tasas de interés reales y nominales al evaluar el valor de las inversiones. De hecho, la tasa real utiliza la Tasa de Interés Nominal como base a partir de la cual se reduce el impacto de la inflación:
Tasa de interés real = Tasa de interés nominal - Inflación
Sin embargo, existen ciertas diferencias en ambos conceptos:
| Tasa de interés real | Tasa de interés nominal | |
| Se ajusta para eliminar el impacto de la inflación, reflejando el costo real de los fondos para el prestatario y el rendimiento real para los inversores. | No tiene en cuenta el impacto de la inflación. | |
| Ofrece una idea clara de la velocidad a la que aumenta o disminuye su poder adquisitivo. | Las tasas de corto plazo las fija el Banco Central. Pueden mantenerlo bajo para alentar a los clientes a asumir más deudas y aumentar el gasto. | |
| Puede estimarse comparando la diferencia entre el rendimiento de los bonos del Tesoro y los valores protegidos contra la inflación del mismo vencimiento. | La tasa se cotiza en préstamos y bonos. |
¿Cómo calcular las tasas de interés reales a partir de la tasa de interés nominal?
Este ejercicio puede resultar muy útil para comprender el impacto de factores económicos como la inflación y los impuestos. Además, desde la perspectiva de varias inversiones, es posible que desee saber cuánto se espera que rinda un dólar invertido en el futuro.
Supongamos que Archie tiene actualmente 25 años y tiene un plan para jubilarse a la edad de 65 años (40 años a partir del presente). Espera acumular alrededor de $ 2,500,000 en dólares corrientes al momento de su jubilación. Si puede obtener un rendimiento nominal del 9% anual sobre sus inversiones y espera una tasa de inflación de alrededor del 3% anual, ¿cuál debe ser el monto de su inversión cada año para alcanzar la meta?
La relación entre las tasas de interés nominal y real es un poco compleja y, por lo tanto, la relación es multiplicativa y no aditiva. Por lo tanto, la ecuación de Fisher es útil porque:
Tasa de interés real (R r ) = ((1 + Rn) / (1 + Ri) - 1)
Por lo que, Rn = Tasa de inflación nominal y Ri = Tasa de inflación
Por lo tanto, R r = (1 + 0.09) /(1+0.03) -
1.0582 - 1 = 0.0582 = 5.83%
La inversión anual usando la fórmula de valor futuro de anualidad
Esto significa que si Archie ahorra $ 16.899.524 (en dólares de hoy) cada año durante los próximos 40 años, tendría $ 2.500.000 al final del período.
Veamos este problema al revés. Necesitamos establecer el valor de $ 2,500,000 en su valor presente usando la fórmula de Valor Futuro:
FV = 2,500,000 (1.03) 40 = 2,500,000 * 3.2620
FV = $ 8,155,094.48
Esto significa que Archie tendrá que acumular más de $ 8.15 mm (tasa nominal) en el momento de la jubilación para lograr la meta. Esto se resolverá aún más utilizando la misma fórmula de VF de anualidad asumiendo una tasa nominal del 8%:
Por lo tanto, si Archie invirtiera una cantidad de $ 31 479,982, se lograría la meta.
Cabe señalar aquí que las soluciones son equivalentes pero hay una diferencia debido al ajuste de la inflación cada año. Por lo tanto, estamos obligados a aumentar cada pago a la tasa de inflación.
La solución nominal requiere una inversión de $ 31,480.77 mientras que la tasa de interés real después de acomodar la inflación requiere una inversión de $ 16,878.40, que es un escenario más realista.
