Capitalización de mercado vs valor empresarial

Sondear el valor de una empresa juega un papel fundamental en cualquier sector de la industria financiera. Una razón clave es que ayuda a los inversionistas no solo a tomar mejores decisiones de inversión, sino también a brindarles una visión integral para evaluaciones de adquisiciones y propósitos presupuestarios. Además, permite a los inversores y analistas pronosticar y predecir las ganancias futuras de una empresa.

Por lo tanto, se vuelve aún más importante usar las métricas correctas que se pueden usar para medir el valor de una empresa, dadas las métricas financieras amplias. Sin embargo, los parámetros más utilizados son Market Cap y Enterprise Value.

Dejanos darle un vistazo.

¿Qué es Market Cap?

También conocido como capitalización de mercado es el valor de mercado de las acciones de una empresa. Esta métrica financiera evalúa el valor de un negocio basándose únicamente en las acciones. Por lo tanto, para encontrar la capitalización de mercado de una empresa, se puede multiplicar el número de acciones en circulación por el precio actual de las acciones.

La fórmula de capitalización de mercado es la siguiente;

Capitalización de mercado = acciones en circulación x precio por acción

Dónde:

Acción en circulación = el número total de acciones ordinarias emitidas por una empresa, excluidas las acciones preferentes.
Precio por acción = el precio actual de las acciones en el mercado cotizado individual como NSE, BSE, NYSE y NASDAQ, etc.

Cálculo de capitalización de mercado

Consulte la siguiente tabla para ver los cálculos de capitalización de mercado.

fuente: ycharts

La capitalización de mercado son acciones en circulación (1) x precio (2) = capitalización de mercado (3)

Apple tiene un total de 5.332 mil millones de acciones en circulación, y cada acción cotiza al precio de mercado actual de 110,88 dólares (cierre del 9 de noviembre). En consecuencia, su capitalización de mercado es de $ 591.25 mil millones (5.332 * $ 110.88), según la información proporcionada anteriormente.

Lo importante a tener en cuenta aquí es que la capitalización de mercado de una empresa sigue cambiando con la fluctuación del precio de las acciones. Esto significa que la capitalización de mercado de la empresa aumenta y disminuye con el aumento y la caída del precio de las acciones.

¿Dónde encontrar información sobre capitalización de mercado?

Al determinar el valor de una empresa, los estudiantes o los inversores de entrada pueden encontrar información detallada sobre el precio actual de las acciones de una empresa, las acciones en circulación, el valor empresarial, etc. en varios sitios web como Yahoo! Finance, Google Finance, Bloomberg y muchos otros sitios web. Se puede buscar la empresa completando el nombre de la empresa o ticker en el motor de búsqueda para obtener la información.

También puede considerar la posibilidad de acceder a Ycharts para el mismo.

Precio frente a capitalización de mercado

Los inversores no deben dejarse llevar por el precio por acción porque es uno de los conceptos erróneos más comunes sobre un buen indicador del tamaño de una empresa.

Por ejemplo, si una empresa ABC tiene 7.780 millones de acciones en circulación y el precio de mercado actual de sus acciones es de $ 80 por acción, tendrá una capitalización de mercado de $ 622.400 millones. Es decir, la capitalización de mercado de la empresa ABC es superior en $ 29,7 mil millones en comparación con la capitalización de mercado de Apple de $ 592,7 mil millones.

Además, esta capitalización de mercado más grande para ABC fue a pesar de que el precio actual de sus acciones es menor que el de Apple, como se indicó anteriormente. Por lo tanto, una empresa con un precio de acción más alto no significa necesariamente que la empresa valga más que la empresa con un precio de acción más bajo.

Las 12 principales empresas por capitalización de mercado

A continuación se muestra la lista de las 12 principales empresas por capitalización bursátil. Observamos que Apple está en la cima con una capitalización de mercado cercana a los $ 590 mil millones, donde Google ocupa el segundo lugar con una capitalización de mercado de $ 539,7 mil millones.

fuente: ycharts

Justificación de la capitalización de mercado y la inversión

La empresa con una capitalización bursátil más baja ofrece a los inversores mayores oportunidades de crecimiento en el futuro, mientras que la empresa con una capitalización bursátil más alta tiene derecho a asumir un menor riesgo con respecto a la volatilidad de los precios y tener una tasa de crecimiento sostenible con un buen retorno de la inversión. El siguiente cuadro muestra la capitalización de mercado de las empresas más grandes del mundo.

¿Por qué es importante la capitalización de mercado?

Ayuda a los inversores y analistas a examinar el costo de comprar todas las acciones de una empresa en el caso de una fusión o adquisición.
Esta métrica financiera da una mano determinantes en la valoración de acciones.
Representa la visión de mercado del valor de las acciones de una empresa.
La capitalización de mercado permite a los inversores realizar una inversión potencial en una empresa en función del tamaño de la capitalización de mercado, como gran capitalización, mediana capitalización y pequeña capitalización.
Facilita a los inversores la identificación de pares dentro del mismo sector o industria. Además, lea composiciones comparables.

Por lo tanto, es evidente a partir de la información y los ejemplos anteriores que la capitalización de mercado es función tanto del precio por acción como de las acciones en circulación. Sin embargo, ignora por completo la parte de la deuda de una empresa que juega un papel igualmente importante en la valoración general de la empresa sobre la compra por parte de los nuevos propietarios. Como tal, la última parte de este artículo destacará brevemente el valor empresarial que proporciona una imagen clara del valor real de una empresa. Dejanos darle un vistazo.

¿Qué es el valor empresarial?

Enterprise Value, por otro lado, es un enfoque más completo y alternativo para medir el valor total de una empresa. Tiene en cuenta varias métricas financieras, como la capitalización de mercado, la deuda, el interés minoritario, las acciones preferentes y el efectivo total y los equivalentes de efectivo para llegar al valor total de una empresa. Aunque el interés minoritario y las acciones preferentes se mantienen la mayor parte del tiempo en cero de forma efectiva, este puede no ser el caso de algunas empresas.

En palabras simples, el valor empresarial es el precio total de comprar una empresa, ya que calcula el valor exacto de una empresa.

La fórmula para calcular el EV sería;

Valor empresarial = valor de mercado de las acciones ordinarias o capitalización de mercado + valor de mercado de las acciones preferentes + deuda total (incluida la deuda a corto y largo plazo) + interés minoritario - efectivo total y equivalentes de efectivo.

Valor empresarial = Capitalización de mercado + Deuda + Acciones minoritarias + Acciones preferentes - Efectivo total y equivalentes de efectivo

fuente: ycharts

Sin embargo, se considera que una empresa con más efectivo y menos deuda total en su balance tendrá un valor de empresa menor que su capitalización de mercado. Por el contrario, una empresa con poco efectivo y más deuda en el balance tendrá un valor empresarial superior a su capitalización de mercado.

Por ejemplo, eche un vistazo a JPMorgan Chase. Es efectivo y el equivalente en efectivo es muy alto. Esto da como resultado que su valor empresarial sea menor que la capitalización de mercado.

fuente: ycharts

Las 12 principales empresas de valor empresarial

A continuación se muestra una lista de empresas con los mejores valores empresariales.

fuente: ycharts

¿Por qué es importante el valor empresarial?

Una empresa con menos o ninguna deuda sigue siendo una opción de compra atractiva para los inversores debido al menor riesgo que conlleva.
Una empresa con una deuda elevada y menos efectivo conlleva un riesgo mayor porque la deuda eleva los costos y, por lo tanto, sigue siendo menos atractiva para los inversores.

Por ejemplo , dos empresas con la misma capitalización de mercado pueden proporcionar fundamentalmente un valor empresarial diferente debido a un alto nivel de deuda y saldos de efectivo bajos para una y una deuda baja y una cantidad alta de efectivo para la otra. Esto se muestra en la siguiente tabla.

	Capitalización de mercado	Deuda	Efectivo	Valor de la empresa
Empresa A	$ 10 mil millones	$ 5.0 mil millones	$ 1,000 millones	$ 14 mil millones
Empresa B	$ 10 mil millones	$ 2.0 mil millones	$ 3.0 mil millones	$ 9.0 mil millones

A partir del ejemplo anterior, queda claro que la Compañía A sigue siendo más riesgosa en comparación con la Compañía B debido a una deuda más alta, a pesar de que su capitalización de mercado es idéntica. Por lo tanto, es más probable que el comprador adquiera la Compañía B, que no tiene deuda.

¿Por qué Enterprise Value proporciona un valor exacto para una empresa?

Profundizar más en el valor empresarial revela que calcula el valor de los activos que permiten a la empresa producir su producto y servicio. De ahí que se pueda decir que abarca el valor económico de una empresa debido al hecho de que toma en consideración el capital social y la obligación de deuda de una empresa. Un aspecto clave que incluye la deuda total y el capital total es porque estas métricas permiten a la empresa calcular los ratios de vehículos eléctricos.

Además, observe el valor patrimonial frente al valor empresarial.

Relaciones EV

: Los coeficientes de VE ayudan a los inversores a proporcionar información clave y comparaciones entre dos empresas que tienen grandes diferencias en la estructura de capital y, por lo tanto, a tomar decisiones de inversión acertadas.

Hay bastantes ratios EV. Incluyen;

EV / EBIT (Beneficio antes de intereses e impuestos)
EV / EBITDA (Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)
EV / CFO (Efectivo de la operación)
EV / FCF (flujo de caja libre)
EV / Ventas o Ingresos
EV / Activos

Para el propósito de esta discusión, discutiremos la relación EV / EBIT.

EV / EBIT

La relación EV / EBIT ayuda a los inversores a descubrir el múltiplo empresarial que sigue siendo una función crítica en la decisión de compra. Por lo general, el múltiplo empresarial más bajo se considera un mejor valor de una empresa al comparar las dos empresas diferentes mantenidas para adquisiciones.

De hecho, los inversores pueden obtener el rendimiento de las ganancias al cambiar la relación que les permite conocer el rendimiento de las ganancias de una empresa. La mayoría de las veces, una mayor rentabilidad indica un mejor valor para una empresa.

Comparemos dos empresas para comprender mejor esta relación y su implicación en el proceso de toma de decisiones. Por ejemplo, la empresa ABC tiene un valor empresarial de 5 mil millones y sus ganancias antes de intereses e impuestos son de $ 500 millones, mientras que la empresa XYZ tiene un valor empresarial de $ 5 mil millones y sus ganancias antes de intereses e impuestos son de $ 650 millones.

Compañía ABC:

EV / EBIT = $ 5.0 mil millones / $ 500 millones = 10 múltiplos (5000/500)

EBIT / EV = $ 500 millones / $ 5 mil millones = rendimiento del 10% (500/5000)

Compañía XYZ:

EV / EBIT = $ 5.0 mil millones / $ 650 millones = 7.7 múltiples

EBIT / EV = $ 650 millones / 5.0 mil millones = rendimiento del 13%

Justificación de la inversión para EV / EBIT

La regla del pulgar dice que un menor múltiplo empresarial y un mayor rendimiento de las ganancias reflejan un mejor valor por su dinero. Por lo tanto, en este caso, si los inversores están dispuestos a poner su dinero en la empresa XYZ, ya que tiene un múltiplo empresarial más bajo y un rendimiento de ganancias mayor.

Asimismo, los inversores de valor pueden calcular la otra proporción. La regla del pulgar se aplica a todos los ratios de VE a pesar de haber grandes diferencias en las otras métricas financieras como el EBITDA, el flujo de caja de las operaciones, el flujo de caja libre, las ventas y los ingresos y los activos, manteniendo la estructura de capital en neutral.

Por lo tanto, una vez que los inversionistas o los inversionistas de valor pueden averiguar el valor de la empresa, él o ella pueden estar en una mejor posición para tomar la decisión de realizar una adquisición o no. Como tal, EV puede considerarse métrica financiera crítica, calculando el valor de la empresa.

Capitalización de mercado frente a valor empresarial

Capitalización de mercado vs. Valor de la empresa
Área de comparación	Capitalización de mercado	Valor de la empresa
Sentido	Se refiere al valor de mercado de las acciones en circulación.	Se refiere a los costos de adquisición, incluido el monto a pagar en concepto de deuda y capital.
Fórmula	Número de acciones en circulación (x) el precio actual de la acción	Capitalización de mercado + Deuda + Interés minoritario + Acciones preferentes - efectivo total y equivalentes de efectivo
Preferencia	Menos preferido debido a sus usos en cálculos teóricos más que prácticos para determinar el valor de una empresa.	Más preferido porque toma en consideración una serie de factores para calcular el valor real de una empresa.

Video de capitalización de mercado frente a valor empresarial

Conclusión

Por lo tanto, a partir de los ejemplos anteriores, queda claro que ambas métricas financieras tienen enfoques diferentes para identificar el valor de mercado de la empresa dada. La capitalización de mercado es un aspecto que ayuda a los inversores a encontrar información sobre el tamaño, el valor y el crecimiento de la empresa; el valor de empresa permite a los inversores medir el valor de mercado global de una empresa en la otra. Sin embargo, se prefiere el valor de la empresa más que la métrica de capitalización de mercado debido al hecho de que determina con precisión el valor de la empresa y ayuda a los analistas a pronosticar el crecimiento de la empresa en el futuro mediante el uso de los ratios EV, como se indica en este artículo.