Beneish M-Score

Definición de Beneish M-Score

Beneish M score es el modelo matemático que fue creado por el profesor Messod Beneish y se utiliza con el propósito de averiguar si la empresa ha realizado algún tipo de manipulación con su ganancia con la ayuda de los diferentes ratios financieros y los ocho mencionados diferentes variables.

Las ocho variables necesarias para calcular el M-Score se calculan utilizando los datos del estado de resultados, el balance general y los flujos de efectivo de la empresa, y luego se calcula el M-Score para conocer el grado de manipulación de las ganancias por parte de la empresa.

  • Si Beneish M-score es menor que -2.22, entonces sugiere que la empresa considerada no es un manipulador.
  •  Si Beneish M-score es más de -2.22, entonces proporciona la señal de que la empresa puede ser la manipuladora.

Componentes de Beneish M-Score

La puntuación Beneish M se calcula sobre la base de la combinación de ocho tipos diferentes de índices, que son los siguientes:

# 1. Índice de ventas diarias en cuentas por cobrar (DSRI)

Es la razón de días de ventas en cuentas por cobrar en un año con respecto al año anterior. El gran aumento en el valor de DSR es un indicador de inflación de ingresos.

DSRI = (Cuentas por cobrar netas t  / Ventas t ) / Cuentas por cobrar netas t-1  / Ventas t-1 )

# 2. Índice de margen bruto (GMI)

Es la razón del margen bruto de un año con respecto al año anterior.

GMI = [(Ventas t-1 - COGS t-1 ) / Ventas t-1 ] / [(Ventas t  - COGS t ) / Ventas t ]

# 3. Índice de calidad de activos (AQI)

Es la relación entre los activos no corrientes (distintos de la planta, propiedad y equipo) y los activos totales de un año frente al año anterior.

AQI = [1 - (Activo corriente t  + PP&E t  + Valores t ) / Activo total t ] / [1 - ((Activo corriente t-1 + PP&E t-1  + Valores t-1 ) / Activo total t-1 ) ]

# 4. Índice de crecimiento de ventas (SGI)

Es el ratio de ventas de un año con respecto al año anterior.

SGI = Ventas t  / Ventas t-1

# 5. Índice de depreciación (DEPI)

Es la razón de la tasa de depreciación de un año con respecto al año anterior.

DEPI = (Depreciación t-1 / (PP&E t-1  + Depreciación t-1 )) / (Depreciación t  / (PP&E t  + Depreciación t ))

# 6. Índice de gastos de administración, ventas y generales (SGAI)

Es el ratio de gastos de venta, generales y administrativos de un año con respecto al año anterior.

SGAI = (Gastos de  venta, generales y administrativos t / Ventas t ) / ( Gastos de venta, generales y administrativos t-1 / Ventas t-1 )

# 7. Índice de apalancamiento (LVGI)

Es la relación entre la deuda total y los activos totales de un año con respecto al año anterior.

LVGI = [(Pasivo corriente t  + Deuda total a largo plazo t ) / Activo total t ] / [(Pasivo corriente t-1  + Deuda total a largo plazo t-1 ) / Activo total t-1 ]

# 8. Acumulaciones totales a activos totales (TATA)

Se calcula como el cambio en las cuentas de capital de trabajo que no sea la depreciación sin efectivo

TATA = (Ingresos de las operaciones continuas t  - Flujos de efectivo de las operaciones t ) / Activos totales t

Fórmula de puntuación Beneish M

Ocho tipos diferentes de índices se ponderan juntos según la siguiente fórmula para obtener el puntaje M:

Fórmula de puntaje Beneish M = -4.84 + 0.92 * DSRI + 0.528 * GMI + 0.404 * AQI + 0.892 * SGI + 0.115 * DEPI - 0.172 * SGAI + 4.679 * TATA - 0.327 * LVGI

Cálculo de Beneish M-Score (con ejemplos)

Las siguientes son las diferentes proporciones Beneish. Calcule la puntuación M.

Puede descargar esta plantilla de Excel Beneish M-Scroe aquí - Plantilla de Excel Beneish M-Scroe

  1. DSRI: 0,814
  2. GMI: 1,556
  3. AQI: 0,608
  4. SGI: 0,755
  5. DEPI: 0,801
  6. SGAI: 1.110
  7. LVGI: 0,878
  8. TATA: 0.044

Cálculo de M-Score

Puntaje M = -4.84 + 0.92 * DSRI + 0.528 * GMI + 0.404 * AQI + 0.892 * SGI + 0.115 * DEPI - 0.172 * SGAI + 4.679 * TATA - 0.327 * LVGI

El puntaje M = -4.84 + 0.749 + 0.822 + 0.246 + 0.673 + 0.092 - 0.191 + 0.206 - 0.287

Puntuación M = -2,530

En este caso, dado que el puntaje M es -2.53, que es más de -2.22 t, es probable que la empresa sea un manipulador y, por lo tanto, los analistas deben tener cuidado al respecto.

Ventajas del Beneish M-Score

  1. Es útil saber que hasta qué punto la administración de la empresa está manipulando sus ganancias mientras calcula el grado de manipulación de las ganancias por parte de la empresa.
  2. Ayuda a los analistas a detectar los fraudes contables financieros en la empresa.

Desventajas del Beneish M-Score

  1. Es el modelo probabilístico que solo le da al usuario la probabilidad de manipulación y no puede detectar las empresas que manipulan los estados financieros.
  2. El modelo no se aplica a las firmas financieras ya que el profesor Messod Beneish al momento de estimar el modelo no incluía estas firmas.
  3. En caso de que la dirección de la empresa tenga una idea sobre el cálculo del modelo Beneish M-Score, manipularía los asientos del balance, que se consideran para el cálculo del M-Score. Por lo tanto, el propósito de la puntuación M en ese caso seguirá sin cumplirse.

Puntos importantes

  1. M-Score tiene dos versiones, es decir, 8 modelos variables y 5 modelos variables. El más utilizado de las dos versiones es el modelo Beneish de 8 variables.
  2. Siendo el modelo probabilístico, la manipulación no se puede detectar con las 100 5 precisiones.

Conclusión

M-Score se calcula para conocer el grado de manipulación de las ganancias por parte de la empresa. Muchas de las empresas pueden utilizar diferentes medios para incrementar sus ganancias reportadas como la capitalización de los gastos, que son de naturaleza tributaria, la inscripción anticipada de las ventas en los libros de cuentas, etc. Estos trucos, aunque no son ilegales por ley, lo mismo significa el mal funcionamiento de la empresa. El modelo Beneish M-Score ayuda a los analistas a predecir estas fallas de alto perfil.