¿Qué es Days Working Capital?
Días de capital de trabajo es una proporción vital considerada para el análisis fundamental de la empresa, que indica la cantidad de días (cuanto menor, mejor) que una empresa necesita para convertir su capital de trabajo en ingresos por ventas. Se deriva del capital circulante y la facturación anual.
La fórmula es la siguiente:
Días Fórmula de capital de trabajo = (Capital de trabajo * 365) / Ingresos por ventas.Definiciones importantes
- Capital de trabajo: La diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes de la empresa se conoce como capital de trabajo. La fórmula para el capital de trabajo es la siguiente: Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente.
- Activo corriente: Los activos que podrían realizarse, utilizarse o extinguirse en un ciclo operativo normal se consideran Activos corrientes. por ejemplo, inventarios, efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales, gastos pagados por adelantado, etc.
- Pasivos Corrientes: Los pasivos que deben pagarse en un ciclo operativo se conocen como Pasivos Corrientes, por ejemplo, Pagos comerciales, Gastos pendientes, Cuentas por pagar, etc.
- Ciclo de operación: El ciclo de operación es el tiempo que requiere una entidad para llegar desde la etapa inicial de compra de materias primas hasta obtener el efectivo de las Cuentas por cobrar comerciales. El ciclo operativo varía de una empresa a otra y se considera más bajo, mejor, ya que la empresa es bastante eficiente en lograr el efectivo invertido en capital de trabajo. También se conoce como el ciclo de conversión de efectivo.
- Capital de trabajo promedio: si estamos considerando un lapso más largo para el capital de trabajo, es mejor tomar el capital de trabajo promedio para eliminar la desigualdad en las cifras publicadas, si las hay. Digamos que estamos considerando la razón por un año; por tanto, podríamos tomar el promedio del capital de trabajo en la fecha de apertura y cierre del año. Además, podríamos ir más allá y tomar trimestres en lugar de las fechas de apertura y cierre para nuestros cálculos.
- Capital de trabajo operativo: El capital de trabajo operativo denota la sustracción de los pasivos operativos de los activos operativos. Los activos y pasivos corrientes que se utilizan o contribuyen directamente a las operaciones de la empresa se conocen como activos y pasivos operativos.
La fórmula del Capital de Trabajo Operativo es la siguiente:
Capital de trabajo operativo = (Activo circulante operativo - Pasivo circulante operativo)Algunos ejemplos de elementos operativos son Activos fijos; Planta y maquinaria (involucradas en la producción), Inventarios, Cuentas comerciales por pagar y por cobrar, Efectivo bloqueado para fines operativos, etc. El efectivo destinado a inversiones, valores negociables y otros activos o pasivos similares no se considerarán para el cálculo del capital de trabajo operativo.
En algunas organizaciones, si hay una presencia sustancial de activos o pasivos no operativos, o si se dispone fácilmente de una bifurcación de montos no operativos, se podría utilizar este método.
En el siguiente ejemplo, asumimos que Otros activos corrientes y Otros pasivos corrientes son de naturaleza no operativa. Por lo tanto, estos no se consideran para el cálculo del Capital de Trabajo Operativo.
Ejemplos de días de capital de trabajo
A continuación se muestran los ejemplos de días de capital de trabajo.
Puede descargar esta plantilla de Excel de capital de trabajo de días aquí - Plantilla de Excel de capital de trabajo de días
Ejemplo 1
Tomemos las cifras anuales de Microsoft Corp. al 30 de junio de 2019 para el cálculo de los días de capital de trabajo. Ingresos por $ 125.843 millones, Activo corriente y Pasivo corriente por $ 175.552 millones y $ 69.420 millones, respectivamente.
Solución
A continuación se proporcionan datos para el cálculo de los días de capital de trabajo.
Cálculo del capital de trabajo
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente
- = $ 175552- $ 69420
- = $ 106132
- = ($ 106,132 * 365) / $ 125,843 millones
- = 307,83 días.
Indica la capacidad de la entidad para convertir el capital de trabajo en Ingresos en aproximadamente 308.
Ejemplo # 2
Tomemos en consideración las siguientes cifras y calculemos Días de capital de trabajo. Los ingresos para el período en particular son $ 2,00,00,000. Dedique 360 días a su cálculo.
Solución
A continuación se dan los datos:
Cálculo del capital de trabajo neto
- = $ 180000- $ 100000
- Capital de trabajo neto = $ 80000
Cálculo de días de capital circulante
- = ($ 80000 * 360) / $ 200000
- = 144 días
Aquí en el ejemplo anterior, como podemos ver, el capital de trabajo en días es de 126 días, y eso denota que la empresa tiene la capacidad de recuperar su capital de trabajo total invertido en 144 días.
Ejemplo # 3
En el siguiente ejemplo, asumimos que Otros activos corrientes y Otros pasivos corrientes son de naturaleza no operativa. Los ingresos para el período en particular son $ 2,00,00,000. Dedique 360 días a su cálculo. Calcule los días y el capital de trabajo operativo neto
Solución
A continuación se muestran los datos proporcionados:
Cálculo del capital de trabajo operativo
- = $ 150000- $ 80000
- Capital de trabajo operativo = $ 70000
El cálculo de los días de capital de trabajo es el siguiente:
- = ($ 70000 * 360) / $ 200000
- = 126 días
Aquí en el ejemplo anterior, como podemos ver, el capital de trabajo en días es de 126 días, y eso denota que la empresa tiene la capacidad de recuperar su capital de trabajo total invertido en 126 días.
Ventajas
- Es un buen indicador de la eficiencia operativa de la empresa. Implica la cantidad de días que la empresa necesitaría para realizar sus inversiones iniciales en el capital de trabajo hasta las realizaciones de los ingresos por ventas. Entonces, si el número resultante es menor, se considera mejor.
- Este ratio ayuda a los analistas a considerar la empresa con un mejor ciclo de fondos junto con la eficiencia de las operaciones del negocio.
Desventajas
- La razón no explica claramente nada si consideramos el resultado como un número absoluto. Porque los días hasta el capital de trabajo varían de una empresa a otra y de una industria a otra. Además, depende en gran medida de la naturaleza del negocio. Por ejemplo, si una empresa tiene un negocio comercial, tendría una proporción mucho menor en comparación con los negocios involucrados en el proceso de fabricación.
- También es un desafío predecir la dirección correcta de la empresa porque involucra múltiples variables en el numerador, como varios activos y pasivos corrientes. Para obtener una imagen real, necesitamos profundizar más e ir a los elementos individuales de Activos y Pasivos para medir su impacto en el índice general. Si no hacemos eso, es muy posible que uno o dos indicadores de peso pesado puedan manipular la relación y reflejar la imagen no justa.
Por ejemplo, la proporción podría ser menor debido a las siguientes razones:
- Aumento de los ingresos por ventas: muestra una mejor indicación ya que refleja que la capacidad de vender productos ha aumentado.
- Retraso en las Cuentas por Pagar: También es una buena señal porque esto generalmente ocurre debido al poder de negociación confiable de la entidad y refleja una debilidad por parte de los acreedores.
- Efectivo inflado o cuentas por cobrar: aunque a simple vista, esta situación parece razonable, pero el resultado final es negativo. El exceso de efectivo en los libros denota la falta de oportunidades para invertir fondos en empresas futuras. De manera similar, un aumento de las cuentas por cobrar también indica la incapacidad de la empresa para exigir cuotas a los deudores. Esta situación generalmente se debe a la falta de poder de negociación y la presencia de productos inferiores o de lento movimiento.
Conclusión
En general, el índice de capital de trabajo en días resulta ser una medida esencial para verificar la eficiencia y efectividad de la inversión de capital en el proceso operativo del negocio. Ayuda a los inversores / analistas a comparar las empresas de posición similar en función de un mejor uso de los fondos y del ciclo operativo. Aunque brinda una imagen clara de las capacidades de la organización para convertir las inversiones iniciales en la realización de Ingresos, se vuelve difícil de entender debido a la participación de múltiples variables.
