Definición de fusión horizontal
Fusión horizontal se refiere a la fusión que se produce entre las organizaciones que operan en la misma o similar industria y en general los competidores de la industria optan por este tipo de fusiones por razones tales como aumentar la participación en el mercado, traer economías de escala, para reducir el nivel de competencia, etc.
Explicación
Una fusión horizontal es un tipo de fusión que ocurre entre empresas que operan en una línea de negocio similar o en la misma industria. En otras palabras, ocurre cuando las empresas que ofrecen productos o servicios iguales o similares se unen bajo una sola propiedad. La mayoría de las empresas que optan por este tipo de fusión son competidores que operan en la misma industria.
Las empresas optan por una fusión por muchas razones, tanto financieras como no financieras. Estas fusiones generalmente se consideran por razones no financieras. Sin embargo, el gobierno supervisa más de cerca este tipo de fusiones, ya que pueden conducir a una disminución de la competencia en la industria y también a un oligopolio.
Un ejemplo hipotético de fusión horizontal puede ser el de Hindustan Unilever y Patanjali. Aunque ambos operan en el mercado de bienes de consumo, ambos tienen diferentes gamas de productos dirigidas a diferentes grupos demográficos de personas. Por tanto, la fusión puede ayudarles a ofrecer una gama más amplia de productos, aumentará sustancialmente sus ingresos y conducirá a un aumento de la cuota de mercado.
¿Por qué las empresas optan por la fusión horizontal?
# 1 - Economías de escala
Por lo general, una fusión ocurre cuando se espera que la entidad combinada tenga más valoración que la valoración combinada de entidades individuales. Lo mismo ocurre con las sinergias en M&A logradas entre las 2 empresas a causa de la fusión. Las empresas optan por la fusión horizontal para lograr economías de escala mediante la reducción de costos. La reducción de costos puede ocurrir mediante la eliminación de procesos, operaciones o costos de mano de obra redundantes. De esta forma, la empresa puede ofrecer una gama más amplia de productos o servicios de una manera más eficiente y rentable.
# 2 - Reducción de la competencia
Las empresas también pueden optar por este tipo de fusiones para reducir la competencia. Por tanto, también puede conducir a la consolidación de una industria fragmentada.
# 3 - Aumento de la participación de mercado y los ingresos operativos
Una fusión es un método inorgánico de crecimiento para una empresa. Cuando dos empresas que ofrecen productos o servicios iguales o similares que tienen su participación de mercado individual y su audiencia en el mercado se combinan para convertirse en una sola entidad, se produce un aumento de la participación de mercado y, por lo tanto, un aumento de los ingresos.
# 4 - Crecimiento más rápido
El crecimiento inorgánico es un método de crecimiento más rápido que el crecimiento orgánico. Por lo tanto, las empresas que buscan métodos más rápidos de crecimiento suelen optar por una fusión horizontal. Si una empresa busca aumentar su gama de productos o participación de mercado o aumentar su alcance geográfico sin invertir tiempo y recursos para desarrollarlo desde cero, puede optar por dicha fusión.
# 5 - Diversificación empresarial
Las empresas pueden optar por esta fusión para buscar la diversificación comercial tanto en términos de gama de productos / servicios como de presencia geográfica. También puede ayudar a una empresa a ingresar a un nuevo mercado y aumentar su alcance demográficamente.
Ejemplo de fusión horizontal
Ejemplo 1
Suponga que ABC Limited vende productos de acero y PQR Ltd también vende acero, pero a nivel minorista a particulares.
En este ejemplo, puede haber una fusión horizontal entre estas dos empresas para crear sinergia y aumentar los ingresos y las cuotas de mercado del grupo.
En el ejemplo anterior, al combinar las dos empresas, la base de activos de la entidad combinada ha aumentado de $ 1,00 000 a $ 2,00 000.
Además, existe un fondo de comercio en el proceso de fusión horizontal que ha sido reconocido en el balance de acuerdo con las normas contables.
Ejemplo # 2
Suponga que ABC Ltd se dedica a la fabricación de bolsas de plástico y PQR Limited se dedica al negocio de la fabricación de paquetes de plástico. se puede producir una fusión horizontal entre estas dos empresas se puede ganar sinergia de la siguiente manera:
En este ABC Ltd y PQR Ltd están en la misma línea de negocio de fabricación de productos plásticos.
- Al combinar las dos empresas, la empresa fusionada tendrá una base de productos de acero diversificada que podrá vender a los consumidores.
- Verá que la facturación combinada de la entidad ha aumentado de $ 1,50,000 a $ 3,50,000 ~ 130% de aumento en la facturación.
- Al ejecutar esta fusión, la utilidad neta de la compañía ha aumentado de $ 50,000 a $ 1,50,000, un crecimiento de 3 veces en la utilidad neta, aumentando así la valoración por acción.
La fusión horizontal también ayudará a la entidad fusionada a controlar su índice de gastos, ya que los gastos combinados de ambas empresas junto con los ingresos combinados seguramente reducirán el índice de gastos y mejorarán el desempeño financiero de la empresa.
Ejemplo # 3
Suponga que ABC Ltd se dedica a la fabricación de cascos pero no tiene infraestructura y está generando grandes pérdidas, pero tiene una red de distribución muy alta. Por otro lado, está PQR Ltd, que tiene una infraestructura establecida y está obteniendo grandes beneficios.
En este caso, aunque ABC está teniendo pérdidas a nivel individual, al fusionar la empresa con PQR pueden absorber sus pérdidas e incluso pueden reportar beneficios positivos a largo plazo.
- Podemos ver que el beneficio neto de la entidad combinada ha absorbido las pérdidas de ABC Ltd y fortalece el posicionamiento financiero del grupo, ya que ahora cuenta con una infraestructura completa junto con una amplia red de distribución.
- Así, las dos empresas que están en la misma línea de negocio han logrado una sinergia en el proceso de fusión utilizando USB y puntos fuertes de cada uno para hacer una entidad fusionada fuerte.
- La debilidad de esta empresa pueden ser las fortalezas de otras empresas. Le da a la entidad fusionada el combustible para escalar las operaciones y construir una base sólida en el mercado al capturar la participación de mercado.
¿Cuáles son los problemas que enfrenta la fusión horizontal?
- Dificultades de integración cultural : Los problemas culturales se suelen enfrentar en todo tipo de fusiones, pero son especialmente evidentes en las fusiones horizontales. Dado que las 2 empresas operan en una industria similar o en la misma, ambas tienen procesos y funciones similares, pero pueden tener diferentes formas de manejar las cosas. Por lo tanto, las diferentes culturas de las dos empresas dificultan aún más su coexistencia.
- Diferentes estilos de gestión : dado que los estilos de gestión de ambas empresas deben ser diferentes, una fusión puede dar lugar a enfrentamientos tanto en la gestión como a una fusión fallida.
- Podría crear un mercado monopolístico : también puede crear un monopolio en el mercado si dos de los principales actores que operan en esa industria se fusionan. Por ejemplo, si una empresa que tiene una participación de mercado del 35% se fusiona con una empresa que tiene una participación de mercado del 15%, la entidad combinada tendrá una participación de mercado del 50%, lo que reducirá considerablemente la competencia. Cualquier aumento adicional en la participación de mercado de la entidad combinada creará un monopolio en el mercado que puede conducir a prácticas de mercado desleales.
- Canibalización de productos: la fusión de dos empresas que operan en una industria similar también puede conducir a la canibalización de productos de cualquiera de las dos empresas. Si consideramos el ejemplo anterior de la fusión de Patanjali y HUL, teniendo en cuenta que la gente se preocupa cada vez más por los productos orgánicos y naturales, los productos de Patanjali como el champú pueden comerse en el mercado de los champús de HUL.
