¿Qué es el índice de retención?
La fórmula del índice de retención indica el porcentaje de las ganancias de una empresa, que no se paga como dividendos sino que se acredita como ganancias retenidas. Esta proporción resalta qué parte de las ganancias se retiene como ganancias para el desarrollo de la empresa y cuánto se distribuye como dividendos a los accionistas.
Fórmula del índice de retención
O
El tamaño de la tasa de reinversión atraerá a diferentes tipos de clientes / inversores.
- Los inversores orientados a los ingresos esperarían una tasa de reinversión más baja, ya que esto sugiere altas posibilidades de dividendos para los accionistas.
- Los inversores orientados al crecimiento preferirán una tasa de reinversión alta, lo que implica que la empresa / negocio tiene un uso interno rentable de sus ganancias. Esto, a su vez, haría subir los precios de las acciones.
Si la tasa de reinversión se acerca al 0%, existe una mayor posibilidad de que la empresa no pueda mantener los niveles existentes de dividendos distribuidos, ya que está distribuyendo todos los rendimientos a los inversores. Por lo tanto, no hay suficiente efectivo disponible para cubrir los requisitos de capital de la empresa.
Vemos que Amazon y Google tienen una retención del 100% (retienen el 100% de las ganancias por reinversiones), mientras que el ratio de Colgate es del 38,22% en 2016.
Ejemplos de relación de retención
Veamos algunos de los ejemplos para comprenderlos mejor:
Suponiendo que la Compañía 'Z' reportó ganancias por acción de $ 100 y decidió pagar $ 5 en dividendos. Con la fórmula anterior, la proporción de pago de dividendos es: $ 5 / $ 100 = 20%
Esto significa que la empresa 'Z' distribuyó el 20% de sus ingresos en dividendos y reinvirtió el resto en la empresa, es decir, el 80% del dinero se reinvirtió en la empresa. Así,
Retención = 1 - ($ 2 / $ 10) = 1- 0.20 = 0.80 = 80%
A continuación se muestra otro ejemplo de comparación de 2 empresas para una mejor comprensión:
| Compañía 'X' | Compañía 'Y' | |
| EPS del año anterior | $ 8.5 | $ 10.5 |
| Dividendos pagados en el año anterior por acción | $ 4.0 | $ 3.0 |
| Industria | Utilidades | Tecnología |
| Flujo de caja neto de actividades de inversión | Positivo | Negativo |
Retención para la empresa 'X' = [Dividendo / EPS] = $ 4.0 / $ 8.5 = 47.05%
Retención o empresa 'Y' = $ 3.0 / $ 10.5 = 28.57%
La tasa de reinversión de la Compañía 'X' sugiere que han estado luchando por encontrar oportunidades rentables. Quizás, la empresa no tiene muchas oportunidades en este momento y, por lo tanto, distribuirá una parte razonable de sus ganancias como dividendos. Esta también podría ser una táctica temporal para mantener satisfechos a muchos accionistas actuales y mejorar el precio de las acciones en el futuro inmediato.
Con respecto a la Compañía 'Y', la menor retención y los flujos de efectivo negativos resaltan el hecho de que han estado invirtiendo fuertemente en proyectos futuristas y tal vez hayan retenido suficientes ganancias para oportunidades futuras.
Uso del índice de retención
Algunos de los usos del índice de retención
- Es muy fácil de calcular y adecuado para una comparación entre empresas / sectores.
- La relación puede funcionar en conjunto con la relación de pago de dividendos para planificar las ideas futuras de la empresa.
Calculadora
Puede usar lo siguiente en esta calculadora de tasa de retención
| Ganancias retenidas | |
| Lngresos netos | |
| Fórmula del índice de retención | |
| Fórmula del índice de retención = |
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Calcular el índice de retención en Excel
Hagamos ahora el mismo ejemplo anterior en Excel. Esto es muy simple. Debe proporcionar las dos entradas de dividendo y EPS. Puede realizar fácilmente el cálculo del índice de retención en la plantilla proporcionada.
A continuación se muestra otro ejemplo de comparación de 2 empresas para una mejor comprensión:
Puede descargar esta plantilla de índice de retención aquí - Plantilla de Excel de índice de retención.
Conclusión
Es necesario comprender las expectativas de los inversores y los requisitos de capital varían de una industria a otra. Por lo tanto, una comparación de las proporciones de reinversión tendrá sentido cuando se esté haciendo la misma industria y / o empresas. No existe un grupo específico dentro del cual deba caer la tasa de retención, y se deben considerar otros factores antes de llegar a una conclusión relacionada con las oportunidades futuras de una empresa. Debe considerarse solo un indicador de las posibles intenciones realizadas por la empresa.
