Equidad Beta

¿Qué es Equity Beta?

Equity Beta mide la volatilidad de las acciones en el mercado, es decir, qué tan sensible es el precio de las acciones a un cambio en el mercado en general. Compara la volatilidad asociada con el cambio en los precios de un valor. Equity Beta se conoce comúnmente como beta apalancada, es decir, una beta de la empresa, que tiene apalancamiento financiero.

  • Es diferente de la beta de los activos de la empresa porque lo mismo cambia con la estructura de capital de la empresa, que incluye la porción de deuda. La beta del activo también se conoce como beta sin apalancamiento ”y es la beta de la empresa que no tiene deuda.
  • Si la empresa tiene deuda cero, la beta del activo y la beta del capital son iguales. A medida que aumenta la carga de la deuda de la empresa, aumenta la beta de las acciones.
  • Equity beta es uno de los componentes principales del modelo CAPM para evaluar el rendimiento esperado de la acción.

Interpretaciones de Equity Beta

A continuación se mencionan algunos de los escenarios en los que se puede interpretar la beta para analizar el desempeño de la empresa frente a sus pares y el análisis de sensibilidad de la misma con referencia al índice de referencia utilizado en su cálculo.

  • Beta <0: el activo subyacente se mueve en la dirección opuesta a un cambio en el índice de referencia. Ejemplo: un fondo cotizado en bolsa inversa
  • Beta = 0: el movimiento del activo subyacente no está correlacionado con el movimiento del índice de referencia. ejemplo: activos de rendimiento fijo como bonos del gobierno, letras del tesoro, etc.
  • 0El movimiento del activo subyacente es en la misma dirección pero menor que el índice de referencia. ejemplo: acciones estables como industrias de bienes de consumo o bienes de consumo
  • Beta = 1 -El movimiento del activo subyacente coincide exactamente con el índice de referencia. Es una acción representativa del índice de referencia que muestra rendimientos correctos en comparación con la volatilidad del mercado.
  • Beta> 1: el movimiento del activo subyacente es en la misma dirección pero más que el movimiento en el índice de referencia. Ejemplo: estas acciones influyen mucho en las noticias diarias del mercado y oscilan muy rápido debido a las fuertes operaciones que se producen en las acciones, lo que las hace volátiles y atractivas para los operadores.

Fórmula beta de equidad

A continuación se muestran las fórmulas para Equity Beta.

Fórmula Beta de capital = Activo Beta (1 + D / E (1-Impuesto)

Fórmula Beta de equidad = Covarianza (Rs, Rm) / Varianza (Rm)

dónde

  • Rs es el rendimiento de una acción,
  • Rm es un rendimiento del mercado y cov (rs, rm) es la covarianza
  • Rentabilidad de las acciones = tasa libre de riesgo + renta variable beta (tasa de mercado - tasa libre de riesgo)

Los 3 métodos principales para calcular la equidad Beta

La beta de la equidad se puede calcular con los siguientes tres métodos.

Método n. ° 1: uso del modelo CAPM

Se espera que un activo genere al menos la tasa de rendimiento libre de riesgo del mercado. Si la beta de la acción es igual a 1, esto significa que los rendimientos son iguales a los rendimientos promedio del mercado.

Pasos para calcular Equity Beta utilizando el modelo CAPM:

Paso 1: Descubra la rentabilidad sin riesgos. Es la tasa de rendimiento en la que el dinero del inversor no está en riesgo similar a las letras del tesoro o los bonos del gobierno. Supongamos que es 2%

Paso 2: Determine la tasa de rendimiento esperada para la acción y el mercado / índice a considerar.

Paso 3: Ingrese los números anteriores en el modelo CAPM, como se mencionó anteriormente, para obtener la beta de la acción.

Ejemplo

Tenemos los siguientes datos como: tasa de rendimiento exp = 7%, tasa de rendimiento de mercado = 8% y tasa de rendimiento libre de riesgo = 2%. calcular beta usando el modelo CAPM.

Solución:

Según el modelo CAPM, la tasa de rendimiento exp. Sobre acciones = tasa libre de riesgo + beta (tasa de mercado - tasa libre de riesgo)

Por lo tanto, beta = (exp tasa de rendimiento sobre acciones - tasa libre de riesgo) / (tasa de mercado-tasa libre de riesgo)

Entonces, el cálculo de beta es el siguiente:

Por tanto, Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833

Método n. ° 2: uso de la herramienta de pendiente

Calculemos la beta de capital de las acciones de Infosys usando la pendiente.

Pasos para calcular Equity Beta usando Slope -

Paso 1: Descargue los datos históricos de Infosys del sitio web de la bolsa de valores de los últimos 365 días y grafique los mismos en una hoja de Excel en la columna b con las fechas mencionadas en la columna a.

Paso 2: descargue los datos del índice nifty 50 del sitio web de la bolsa de valores y grafíquelos en la siguiente columna c

Paso 3: tome solo los precios de cierre para los datos anteriores

Paso 4: Calcule los rendimientos diarios en% para Infosys y nifty hasta el último día en la columna dy la columna e

Paso 5: aplique la fórmula: = pendiente (d2: d365, e2: e365) para obtener el valor beta.

Ejemplo 

Calcule la beta mediante la herramienta de regresión y pendiente utilizando la tabla que se menciona a continuación.

Beta por método de regresión -

  • Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
  • = 0,64

Por método de pendiente -

  • Beta = Pendiente (D2: D6, E2: E6)
  • = 0,80

Método n. ° 3: uso de Beta sin apalancamiento

Equity Beta también se conoce como beta apalancada, ya que determina el nivel de deuda de las empresas con respecto al capital social. Es un cálculo financiero que indica el riesgo sistemático de una acción utilizada en el modelo CAPM.

Ejemplo

El Sr. A analiza una acción cuya beta sin apalancamiento es 1.5, una relación deuda-capital del 4% y una tasa impositiva = 30%. Calcula la beta apalancada.

Solución:

El cálculo de la beta apalancada es el siguiente:

  • Fórmula beta apalancada = Beta no apalancada (1+ (1 impuesto) * Relación D / E)
  • = 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
  • = 1,542

Conclusión

Por lo tanto, la beta de las acciones de la empresa es una medida de cuán sensible es el precio de las acciones a los cambios en el mercado, así como a los factores macroeconómicos de la industria. Es un número que describe cómo el rendimiento de un activo es predicho por un conjunto de referencia comparado con él.

  • Nos ayuda a analizar de forma amplia cómo la rentabilidad de las acciones puede desviarse debido a cambios en el entorno micro y macro.
  • También tiene algunas críticas, ya que el desempeño pasado de la empresa no predice el desempeño futuro y, por lo tanto, beta no es la única medida de riesgo. Sin embargo, se puede utilizar como un componente al analizar el desempeño comercial de la empresa y los planes y políticas estratégicos futuros que afectarán las perspectivas de crecimiento de la misma.

Original text