Los 4 ejemplos principales de adquisiciones
La adquisición tiene lugar cuando la entidad financieramente fuerte adquiere la entidad que es menos sólida financieramente mediante la adquisición de acciones por valor superior al cincuenta por ciento y el ejemplo de adquisición incluye la compra de alimentos integrales de la empresa en el año 2017 por parte de Amazon por $ 13.7 mil millones y la compra del empresa Time Warner por empresa AT&T en el año 2016 por $ 85,4 mil millones.
Los siguientes ejemplos de adquisiciones proporcionan un resumen de los tipos de adquisiciones más comunes. Es imposible proporcionar un conjunto completo de ejemplos que aborden todas las variaciones en cada situación, ya que existen miles de tales adquisiciones. Cada ejemplo de la adquisición proporciona una descripción general de la adquisición, las razones relevantes y comentarios adicionales según sea necesario
La adquisición es cuando una empresa compra más del 50% de la propiedad de su objetivo. Al ganar más del 50% en la empresa objetivo, la empresa adquirente obtiene el derecho a tomar decisiones sin el consentimiento de las partes interesadas de la empresa objetivo. La empresa adquirente obtiene esta propiedad comprando las acciones o comprando los activos. La empresa objetivo espera que se pague una prima por encima de la tasa actual.
En este artículo, le proporcionaremos los 4 ejemplos principales de adquisiciones.
Ejemplo n. ° 1: Amazon adquiere Whole Foods
Amazon adquirió alimentos integrales por un total de 13.700 millones de dólares. Esto hizo que el gigante del comercio electrónico se mudara a muchas tiendas físicas. Esto hará que Amazon continúe con su largo objetivo de vender más comestibles.
Amazon pagó 42 dólares por acción en un acuerdo en efectivo por alimentos integrales que incluía deuda. La prima pagada fue de ~ 27% al precio de cierre de los alimentos integrales el jueves 15 de junio
Amazon pagó $ 9 mil millones del precio total de adquisición del acuerdo de $ 13,7 mil millones pagado. Esto significa que Amazon pagó casi el 70% por las perspectivas de crecimiento futuro y solo el 30% restante se basó en el negocio actual de alimentos integrales. Después de la adquisición, el saldo del fondo de comercio de Amazon era de $ 13,4 mil millones al final del año fiscal 2017, que fue el más grande de la historia y tenía más del 10% de los activos totales.
Como se destacó anteriormente, el promedio del sector de abarrotes que incluye alimentos integrales durante los últimos doce meses antes de la adquisición fue de 8.4x. Esto fue antes del anuncio del anuncio de menores ganancias de Krogers.
Esta noticia llevó a reducir el múltiplo promedio a 7.8x. El múltiplo de EV a EBITDA implícito de Amazon y los alimentos integrales fue de aproximadamente 10,4x EBITDA LTM. Esto significa que los alimentos integrales se adquirieron con una prima del 30% en comparación con su múltiplo anterior y los múltiplos de las otras empresas de la industria bajaron
Ejemplo n. ° 2: Sun Pharmaceuticals adquiere Ranbaxy
Este acuerdo farmacéutico es un ejemplo de intercambio de acciones. Según el acuerdo, los accionistas de Ranbaxy recibirían cuatro acciones por cada cinco acciones de Sun Pharma que posean. Esto conduce a una dilución del 16,4% en el capital social de Sun Pharma. El tamaño del acuerdo fue de $ 3.2 mil millones y fue un acuerdo total. La facturación consolidada de Sun Pharma fue de INR 11.326 crore y adquirió Ranbaxy, una empresa con una facturación de INR 12.410 crore. Así, Ranbaxy logró una valoración de 2,2 veces las ventas de los últimos doce meses. La belleza de este acuerdo es que una empresa de menor tamaño adquirió una empresa de mayor tamaño.
El valor de las acciones de Ranbaxy fue de INR 457 por acción, lo que representa una prima del 18% sobre el volumen de treinta días sobre el precio medio ponderado de las acciones.
Razones de la adquisición: esta fue una adquisición estratégica para Sun Pharma, ya que les ayudaría a llenar los vacíos en los EE. UU. Y también les ayudaría a obtener un mejor acceso a los mercados emergentes y a ganar un punto de apoyo sólido en el mercado nacional. Sun Pharma también tuvo la oportunidad de obtener la posición número uno desde la actual tercera posición en el espacio de dermatología debido a esta adquisición.
Como puede ver en la tabla anterior, las ventas netas de Sun Pharma aumentaron a 2,72,865, lo que muestra el beneficio que obtuvo después de la fusión. Del mismo modo, hay un aumento en la utilidad bruta, el EBITDA y la utilidad neta. El balance destaca claramente la posición fortalecida de la compañía después de la fusión en todos los aspectos. Los activos fijos se han más que duplicado y los saldos de caja también han aumentado considerablemente.
Ejemplo n. ° 3: Microsoft y LinkedIn
Microsoft adquirió LinkedIn por $ 196 por acción a un acuerdo de $ 26 mil millones y luchó con su competidor Salesforce.com para hacerlo. Las acciones de LinkedIn subieron un 64% después de que se hizo el anuncio. Fue un trato en efectivo e incluía todo el efectivo neto de LinkedIn. Esto representa una prima del 50% sobre el último precio de cierre de LinkedIn y el total ascendió a $ 9 mil millones. Microsoft compró LinkedIn a un precio 25% más bajo que su máximo histórico.
Microsoft financió este acuerdo con la emisión de nueva deuda. Se espera que el acuerdo tenga una dilución de ~ 1 por ciento con respecto al EPS no GAAP.
El motivo de este acuerdo son principalmente los 433 millones de suscriptores de LinkedIn y las nubes profesionales. La idea central era principalmente impulsar la productividad de los datos.
Ejemplo n. ° 4: Disney y 21st Century Fox
Disney adquirió el zorro del siglo XXI por 71.300 millones de dólares. Esta fue una verdadera sacudida para el negocio del entretenimiento. Este acuerdo reunió a dos grandes gigantes del mundo del entretenimiento. Disney ganó este trato con su competidor Comcast y tardó nueve meses en obtener la aprobación necesaria. Esta es una de las ofertas más importantes de los últimos tiempos. Este acuerdo dará lugar a la colocación de más de 4000 puestos de trabajo.
Los activos que cambian de manos en el trato incluyen:
- 20th Century Fox
- Fotos de Fox Searchlight
- Imágenes de Fox 2000 - Familia Fox,
- Socios de National Geographic
- Fox Networks Group International
- Canales indios como - Star India
- Participaciones porcentuales de Fox en Hulu, Tata Sky y Endemol Shine Group.
(Fuente: sitio web de la empresa)
Conclusión
Existen varios métodos en los que se pueden realizar adquisiciones. Puede ser amistoso u hostil. Como se ve en los ejemplos de adquisición anteriores, no es necesario que solo una gran empresa tenga la capacidad para adquirir una pequeña empresa, también es posible al revés como se destaca en el acuerdo farmacéutico de Ranbaxy y Sun
Hay varios pasos previos y posteriores que la empresa debe seguir antes de proponer la adquisición. El aspecto más importante a tener en cuenta al realizar una adquisición es el de las sinergias, especialmente en el caso de adquisiciones estratégicas. El adquirente busca expandir su negocio o ganar activos y luego usarlos para expandir aún más el negocio. El objetivo, por otro lado, busca el control de las operaciones y también ganancias para sus accionistas.
