¿Qué son los elementos no recurrentes?

Los elementos no recurrentes son aquellos conjuntos de asientos que se encuentran en el estado de resultados que son inusuales y no se esperan durante las operaciones comerciales regulares; ejemplos de los cuales incluyen ganancias o pérdidas por la venta de activos, costos por deterioro, costos de reestructuración, pérdidas en juicios, cancelación de inventarios, etc.

Veamos el estado de resultados de Colgate anterior. En el año 2015, hay un cargo por cambio contable en Venezuela.

Si observa el elemento que se resalta arriba, vemos que el beneficio operativo disminuye significativamente debido a la presencia de este elemento. Además, este rubro no está presente en los otros años (2014 y 2013). Este elemento no es más que un elemento no recurrente y puede tener algunas implicaciones graves en el análisis financiero.

Ejemplos de elementos no recurrentes

A continuación, se muestran algunos casos en los que los elementos no recurrentes han afectado las ganancias de manera favorable o adversa. Las empresas mencionadas en estos ejemplos son hipotéticas.

XYZ India Bank: El banco informó una caída del 65% en la utilidad neta para el trimestre de septiembre de 2015 como resultado de un mayor aprovisionamiento realizado para cubrir pensiones, gratificaciones y pérdidas por préstamos que surgen como resultado de un mayor porcentaje de morosidad.
ABC Pharmaceuticals Ltd: La compañía reportó una pérdida neta de $ 1000 millones para el trimestre de marzo de 2014, aunque sus ingresos crecieron un 30%. Esta pérdida fue atribuible a la pérdida por deterioro, que la empresa asumió sobre el fondo de comercio y otros activos intangibles de su división sudafricana.
XYZ Overseas: La compañía reportó un crecimiento del 15% en los ingresos interanuales, pero al ser un actor de importación y exportación, se expuso a la volatilidad de la moneda, lo que resultó en una pérdida de $ 100 millones ya que la utilidad neta cayó un 20%.
KKK Group: El trimestre de diciembre de 2015 de la Compañía mostró un crecimiento del 150% en las ganancias interanuales. Hubo una venta de una participación accionaria en una de sus subsidiarias dentro del mismo período financiero. Si excluimos las ganancias de la participación accionaria, la ganancia neta real aumentó solo un 20%.
Corp PPP Ltd .: La empresa era líder del mercado en la industria de bienes de consumo masivo de EE. UU. Reportó una ganancia del 11% en el trimestre de diciembre de 2015, incluso después de incurrir en una pérdida de $ 150 millones como resultado de una ganancia única de $ 400 millones que registró por la enajenación de propiedades en el mismo año financiero.
MMM Associates : La compañía reportó una ganancia de 8.5% en sus ingresos interanuales para 2015, pero sufrió pérdidas como resultado de la expropiación de su propiedad en Irlanda por parte del gobierno local. Redujo sus ingresos netos a solo un 3,75% más que la cifra del año pasado.

Tipos de elementos no recurrentes

Hay principalmente cuatro tipos de elementos no recurrentes, son:

Artículos poco frecuentes o inusuales
Elementos extraordinarios (poco frecuentes e inusuales)
Operaciones discontinuadas
Cambios en los principios contables

Discutiremos en detalle cada tipo de artículo no recurrente.

# 1 - Artículos poco frecuentes o inusuales

El primer tipo de elemento no recurrente son los elementos poco frecuentes o inusuales. Estos elementos son inusuales o poco frecuentes, pero NO AMBOS . Estos elementos se declaran antes de impuestos, mientras que los otros tres tipos se declaran después de impuestos.

Ejemplos de artículos poco frecuentes o inusuales

Cancelaciones o cancelaciones de inventario o cuentas por cobrar
Costo de reestructuración al adquirir e integrar una nueva empresa o implementar cambios dentro de una existente
Ganancias o pérdidas por la venta de activos en subsidiarias / afiliadas
Pérdidas incurridas en una demanda
La pérdida incurrida por el cierre de una planta.

A continuación se muestra un ejemplo de cargos por reestructuración y deterioro de activos en Intel.

fuente: sitio web de Intel

# 2 - Artículos extraordinarios (poco frecuentes e inusuales)

El segundo tipo de artículo no recurrente son los artículos extraordinarios (artículos poco frecuentes o inusuales)

Los artículos extraordinarios son poco frecuentes e inusuales y se declaran netos del impuesto sobre la renta.

Ejemplos de elementos extraordinarios

Indemnización por expropiación de la propiedad de la empresa
Pérdidas no aseguradas incurridas por la compañía como resultado de calamidades naturales como terremotos, inundaciones o tornados
Daños relacionados con el clima a una propiedad en un lugar donde la ocurrencia de fenómenos climáticos es menos frecuente
Daño causado por incendio en una planta
Ganancia o pérdida por jubilación anticipada de deuda
Ganancia en seguros de vida / pérdidas incurridas en accidentes
Cancelación de activos intangibles

Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) no reconocen en absoluto el concepto de partidas extraordinarias

Muy recientemente, Sony Corp de Japón estimó mil millones de dólares como daños relacionados con el terremoto.

fuente: Fortune.com

# 3 - Operaciones discontinuadas

El tercer tipo de partida no recurrente son las operaciones discontinuadas. Estos elementos no recurrentes deben informarse en los estados financieros si la operación de una parte de una empresa se mantiene para la venta o ya se ha enajenado. Para que un artículo sea calificado como parte de operaciones discontinuadas, se deben cumplir dos condiciones básicas:

No hay participación / influencia de la empresa matriz relacionada con asuntos financieros / operativos dentro del componente descontinuado, una vez que el componente se ha eliminado con éxito.
Las operaciones y el flujo de efectivo del componente dispuesto se eliminarán de las operaciones de la matriz.

El impacto de las operaciones discontinuadas aparece en el estado de resultados, como se ve a continuación.

Ejemplos incluyen -:

Una empresa vende una línea completa de productos con el acuerdo del comprador de pagar el x% de las ventas como una tarifa de regalías. La empresa no tendrá ninguna participación / influencia en la toma de decisiones operativas / financieras de la línea de productos abarcada.
Una empresa vende un grupo de productos, con el que se asociaron los flujos de efectivo y se informaron a ese nivel, a un comprador.

Nota : si una empresa vende solo un producto de su cartera comercial a un comprador, es posible que no califique como una operación discontinuada en caso de que la empresa no informe flujos de efectivo a ese nivel de producto. Además, todos los pasivos contingentes, incluidos los gastos por intereses incurridos por el vendedor en caso de que el comprador asuma cualquier deuda asociada con el componente dispuesto, los ajustes relacionados con el precio de venta y cualquier plan de beneficios asociado con los empleados, deben ser informados por el vendedor. entidad bajo el segmento de operaciones discontinuadas dentro del mismo año.

A continuación se muestra un ejemplo de operaciones discontinuadas para GE

fuente: www.ge.com

# 4 - Cambios en los principios contables

El cuarto ítem no recurrente son los cambios en los Principios Contables.

Los cambios en los principios contables ocurren cuando hay más de un principio disponible para aplicar a una situación financiera particular. Los cambios deben estar respaldados por una justificación que demuestre su relevancia. Estos cambios tienen un impacto no solo en los estados financieros del año en curso, sino que también ajustan los estados financieros del período anterior, ya que deben aplicarse retrospectivamente para garantizar la uniformidad. La implementación retrospectiva asegura que se pueda realizar una comparación adecuada entre los estados financieros de diferentes períodos. Por lo general, se ajusta una cantidad de compensación para capturar el efecto acumulativo de tales cambios.

Ejemplos de cambios en los principios contables

El cambio en el principio de gestión de inventario de LIFO a FIFO o método de identificación específico de valoración de inventario o viceversa conduce a un cambio significativo en el costo del inventario
El cambio en el método de depreciación del método de línea recta al método de suma de dígitos u horas de servicio también conduce a un cambio significativo en la forma en que se informa el monto de la depreciación

En el ejemplo que se menciona a continuación, podemos ver cómo un estado de pérdidas y ganancias debe representar elementos extraordinarios, ganancias / pérdidas por cambios en los principios contables y ganancias por la enajenación de activos. Todos se capturan por debajo de la línea, es decir, después del cálculo de los ingresos por Operaciones Continuadas. Este tipo de separación ayuda al analista a identificar las verdaderas ganancias de una organización.

fuente: investor.apple.com

¿Qué problema plantean los elementos no recurrentes a los inversores y analistas?

Los inversores y analistas realizan análisis de estados financieros para estimar las ganancias futuras de las ganancias actuales.
En realidad, las ganancias reportadas en las declaraciones son ruidosas, es decir, se distorsionan por la inclusión de ganancias y pérdidas de partidas no operativas y no recurrentes. Este problema se conoce como " el problema de la calidad de los ingresos".
Muchas empresas están aumentando sus ingresos no operativos, ya que les ayuda a ocultar las pérdidas en las que incurren de sus operaciones comerciales normales.
El trabajo inmediato de un analista es identificar las principales fuentes de ingresos y gastos y también identificar en qué medida las ganancias de la empresa dependen de ellas.
Los elementos no recurrentes son una fuente importante de distorsión cuando se trata de identificar ganancias de alta calidad.
Se sugiere que todos los elementos no operativos (incluidos los elementos no recurrentes) sean segregados por los analistas para que las ganancias resultantes representen la imagen real de las ganancias futuras de las actividades comerciales regulares y continuas.
Ayuda a obtener una valoración más precisa de una empresa.

El ejemplo que se menciona a continuación muestra un estado de resultados reafirmado debido a operaciones discontinuadas. Aunque la utilidad neta permanece sin cambios, el estado reexpresado asigna la utilidad entre la utilidad de operaciones continuadas y la utilidad de operaciones discontinuadas.

Además, los inversores y analistas deben estar siempre al tanto de la decisión de la administración de realizar cambios y ajustes contables, ya que afectan drásticamente la valoración de una empresa.

La alta dirección está muy consciente de las decisiones críticas. Por ejemplo, cuándo escindir una empresa o cerrar una línea de servicio, y utiliza esta misma ventaja a su favor para encubrir la búsqueda de ganancias futuras agrupando los ajustes y usándolos en el momento adecuado, es decir, cuando se esperan las ganancias. ser el más débil.
Además, siempre que hay un cambio en la gestión, los proyectos antiguos se dan de baja principalmente para mostrar grandes cambios y mejoras para períodos futuros.
Por lo tanto, los inversores y la junta de Security & Exchange deben hacer preguntas sobre la relevancia de tales cambios y liquidaciones.
Un analista de seguridad debe considerar todos estos escenarios mientras realiza una valoración de la empresa, ya que encapsulan motivos ocultos que son lo suficientemente fuertes como para distorsionar las cifras de valoración.

Remedios para tratar con elementos no recurrentes

Los estándares de informes siguen diferentes enfoques cuando se trata de mostrar los elementos no recurrentes. Las NIIF ignoran por completo los elementos extraordinarios pero informa todos los demás tipos, mientras que los PCGA informan todos los tipos de elementos no recurrentes. Estos elementos están bien explicados en las notas a pie de página de los estados financieros.

Generalmente, hay tres métodos disponibles para tratar elementos no recurrentes mientras se realiza un análisis / valoración financiera. Son los siguientes:

# 1 - Asignarlos dentro del año financiero único

Este enfoque habla de reportar un elemento no recurrente en el mismo año financiero. Aunque asignar ganancias o pérdidas a un solo año no parece ser la forma correcta de manejar dichos elementos, aún se prefiere cuando se trata de elementos que tienen pequeñas cantidades adjuntas, o tienen muy poco impacto en matrices de valoración como el EBITDA. o ingreso neto.

# 2 - Utilice la extensión en línea recta (distribuyéndolas históricamente)

Este enfoque enfatiza el principio de distribuir los elementos no recurrentes durante los períodos contables pasados para estimar el poder de ganancia real de la empresa. El único demérito que conlleva es que puede tergiversar las economías dentro de un período financiero

# 3 - Excluirlos a todos juntos

Aunque parece ser el más fácil de los tres enfoques, implica mucha racionalización y pensamiento lógico por parte del analista al decidir qué elemento debe excluir. Tiene que haber una justificación adecuada para la exclusión, y cuando él / ella hace esto, tiene que haber un ajuste adecuado en el impuesto para anular la ganancia / pérdida adjunta al artículo. Por ejemplo: una jubilación anticipada de la deuda se puede excluir del año en curso.

Un enfoque coherente y racional sería el que haga más hincapié en la naturaleza del elemento no recurrente para decidir cuál de las tres metodologías mencionadas se debe utilizar en lugar de utilizar una de ellas de forma independiente.

Se sugiere que -:

Las partidas pequeñas que tienen un impacto muy menor en la Utilidad Neta deben aceptarse con un ejercicio financiero en sí.
Si un artículo se excluye por completo, se debe realizar el ajuste adecuado al declarar el impuesto sobre la renta.
Los elementos excluidos del análisis de un año deben incluirse en un estado histórico, que abarque diferentes períodos contables, utilizando el método de distribución de línea recta. Esto promedia su efecto, al igual que la capitalización promedia los ingresos / gastos de un activo recién adquirido (PP&E) durante su vida útil.