Tasa de cupón de un bono

¿Cuál es la tasa de cupón de un bono?

La tasa de cupón se aplica principalmente a los bonos y generalmente es el ROI (tasa de interés) que los emisores de bonos pagan sobre el valor nominal de un bono y también se usa para calcular el monto de reembolso que realiza el GIS (garantizado seguridad de ingresos).

Fórmula

La tasa de cupón de un bono se puede calcular dividiendo la suma de los pagos del cupón anual por el valor nominal del bono y multiplicado por 100%. Por lo tanto, la tasa de un bono también puede verse como la cantidad de interés que se paga por año como un porcentaje del valor nominal o el valor nominal del bono. Matemáticamente, se representa como,

El precio del bono varía según la tasa de cupón y la tasa de interés vigente en el mercado. Si la tasa de cupón es más baja que la tasa de interés del mercado, entonces se dice que el bono se negocia con descuento, mientras que se dice que el bono se negocia con una prima si la tasa de cupón es más alta que la tasa de interés del mercado. Sin embargo, se dice que el bono se negocia a la par si la tasa de cupón es igual a la tasa de interés del mercado.

Pasos para calcular la tasa de cupón del bono

Los pasos para calcular la tasa de cupón de un bono son los siguientes:

• Paso # 1: En primer lugar, el valor nominal o el valor nominal de la emisión del bono se determina según el requisito de financiación de la empresa.
• Paso # 2: Ahora, se determina la cantidad de intereses pagados durante el año y luego se calcula el pago de intereses anualizado sumando todos los pagos durante el año.

Pago de intereses anual = Pago de intereses periódico * Número de pagos en un año

• Paso # 3: Finalmente, la fórmula de la tasa de cupón del bono se calcula dividiendo los pagos de intereses anualizados por el valor nominal del bono y multiplicado por 100% como se muestra a continuación.

Ejemplos

Tomemos el ejemplo de un bono con pagos de cupón trimestrales. Supongamos que una empresa XYZ Ltd ha emitido un bono con un valor nominal de $ 1,000 y pagos de intereses trimestrales de $ 15.

1. Si la tasa de interés vigente en el mercado es del 7%, entonces el bono se negociará a _______
2. Si la tasa de interés vigente en el mercado es del 6%, entonces el bono se negociará a _______
3. Si la tasa de interés prevaleciente en el mercado es del 5%, entonces el bono se negociará a _______

Según la pregunta dada,

Valor nominal del bono = $ 1,000

Pago de intereses anual = 4 * Pago de intereses trimestral

• = 4 * $ 15
• = $ 60

Por lo tanto, la tasa de cupón del bono se puede calcular usando la fórmula anterior como,

1. Dado que el cupón (6%) es menor que el interés de mercado (7%), el bono se negociará con descuento .
2. Dado que el cupón (6%) es igual al interés de mercado (7%), el bono se negociará a la par .
3. Dado que el cupón (6%) es más alto que el interés del mercado (5%), el bono se negociará con una prima .

Impulsores de la tasa de cupón de un bono

Cuando una empresa emite un bono en el mercado abierto, llega a la tasa de cupón óptima basada en la tasa de interés prevaleciente en el mercado para que sea competitivo. Además, la solvencia del emisor impulsa la tasa de cupón de un bono, es decir, es probable que una empresa calificada como "B" o inferior por cualquiera de las principales agencias de calificación ofrezca una tasa de cupón más alta que la tasa de interés del mercado vigente para contrarrestar el riesgo crediticio adicional asumido por los inversores. En resumen, la tasa de cupón está influenciada por las tasas de interés del mercado y la solvencia del emisor.

Relevancia y usos

La tasa de cupón se refiere a la tasa de interés establecida sobre valores de renta fija, como los bonos. En otras palabras, es la tasa de interés que los emisores de bonos pagan a los tenedores de bonos por su inversión. Es la tasa de interés periódica que se paga sobre el valor nominal del bono a sus compradores. Cabe señalar que la tasa de cupón se calcula con base en el valor nominal o valor nominal del bono, pero no con base en el precio de emisión o el valor de mercado.

Es esencial comprender el concepto de tasa porque casi todos los tipos de bonos pagan intereses anuales al tenedor de bonos, lo que se conoce como tasa de cupón. A diferencia de otras métricas financieras, el pago del cupón en dólares se fija durante la vigencia del bono. Por ejemplo, si un bono con un valor nominal de $ 1,000 ofrece una tasa de cupón del 5%, entonces el bono pagará $ 50 al tenedor del bono hasta su vencimiento. El pago anual de intereses seguirá siendo de $ 50 durante toda la vida del bono hasta su fecha de vencimiento, independientemente del aumento o la caída del valor de mercado del bono.

Otra faceta importante de la tasa es que si la tasa de interés del mercado prevaleciente es más alta que la tasa del bono, entonces se espera que el precio del bono baje porque un inversionista será reacio a comprar el bono a ese valor nominal ahora, como pueden obtener una mejor tasa de rendimiento en otros lugares. Por otro lado, si la tasa de interés prevaleciente en el mercado es más baja que la tasa de cupón del bono, entonces se espera que el precio del bono aumente porque pagará un retorno de la inversión más alto que el que un inversionista puede obtener comprando un bono similar. ahora, dado que la tasa de cupón será menor, lo que resultará en una disminución general de las tasas de interés.