Definición de ganancias proforma
Las ganancias proforma se refieren a los ingresos de la empresa que se calculan en desviación del cumplimiento del principio de contabilidad generalmente aceptado, ya que no toma en cuenta partidas no recurrentes como partidas extraordinarias como pérdidas por incendio, gastos de reestructuración, etc. La empresa puede mostrar una imagen relativamente positiva del estado financiero de la empresa.
En palabras simples, la ganancia pro forma se refiere a la ganancia que excluye elementos no recurrentes como cargos de reestructuración, elementos extraordinarios. En esto, las ganancias de la empresa no se calculan de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP). Se utiliza para mostrar el aspecto positivo de las ganancias.
- También se conoce como proyección de ganancias que incluye como parte de la OPI, es decir, Oferta Pública Inicial.
- La empresa puede excluir artículos que no sean recurrentes o que generalmente no ocurran como parte de las operaciones normales. Algunos ejemplos son el deterioro de activos, inventarios obsoletos, cargos por reestructuración y elementos extraordinarios. La intención de una empresa a través de estos es crear una imagen clara de su rentabilidad normal y mostrársela a los inversores.
- Además, algunas empresas hacen un mal uso de esto y excluyen elementos que generalmente deberían incluirse según los PCGA. Un inversor debe tomar precauciones, realizar análisis fundamentales e invertir en consecuencia.
Caso de estudio
Entendamos lo mismo con un estudio de caso.
fuente: amazon.com
En 2001, Amazon.com publicó un resultado proforma de un trimestre, que excluía algunos gastos como amortizaciones de activos deteriorados, gastos por intereses y pérdidas en inversiones de capital.
Según Amazon.com, la pérdida operativa pro-forma se redujo a $ 27 millones para el tercer trimestre, mientras que la pérdida neta según GAAP fue de $ 170 millones. Entonces surgió la controversia, que hizo que la empresa desarrollara informes según los estándares de Pro-Forma y publicara informe. A finales de 2001, la Securities and Exchange Commission emitió una advertencia si alguna empresa engaña a las ganancias pro-forma y podría enfrentar demandas por fraude civil. En 2002 se tomó la primera acción contra esta advertencia en Trump Hotels, Casino Resorts.
¿Qué es EPS proforma?
También ayuda a encontrar EPS Pro-Forma. Este cálculo se basa en el ingreso neto normalizado que excluye los gastos no recurrentes. El EPS proforma tiene como objetivo encontrar el flujo de ganancias de las operaciones, que se puede utilizar para pronosticar el EPS futuro.
EPS proforma es muy útil en fusiones y adquisiciones; en donde agrega la utilidad neta objetivo y cualquier sinergia adicional o ajustes incrementales al numerador mientras agrega nuevas acciones emitidas por adquisición al denominador.
Fórmula EPS proforma
- El EPS proforma se utiliza al adquirir una empresa para determinar el resultado financiero que tendrán al adquirir el objetivo o fusionarse con el objetivo. También permite a la adquirente determinar si esta transacción será acumulativa o diluida y tendrá un efecto positivo en las EPS. Esta situación también puede surgir cuando las ganancias por acción pueden aumentar, pero el valor de las empresas de fusión es menor que el adquirente y el objetivo.
- Tenga en cuenta que el ajuste incremental es un elemento de valor agregado que se crea cuando dos empresas se fusionan.
- Por ejemplo, una empresa de comercio electrónico se fusiona con la empresa de mensajería. Mediante esta fusión, una empresa de comercio electrónico puede ahorrar su costo de mensajería original, que se pagó a empresas de mensajería de terceros anteriormente. Esta empresa está utilizando sus recursos, lo que conduce a un aumento de las ganancias y reduce los costos.
¿Cómo calcular las ganancias pro forma por acción (EPS)?
Un cálculo es el siguiente: -
La adquirente tiene ganancias totales de $ 6000 y acciones en circulación de 3000.
EPS = 6000/3000
La empresa objetivo que se adquiere tiene ganancias totales de $ 3,000.
Adjust es que la adquirente emite 700 nuevas acciones y las entrega al objetivo para completar la adquisición.
Pro Forma es la suma de todas las ganancias dividida por la suma de todas las acciones en circulación para obtener EPS Pro Forma.
- EPS pro forma = (Ingresos netos del adquirente + Ingresos netos del objetivo) / (Acciones del adquirente en circulación + Acciones nuevas emitidas)
- = (6,000 + 3,000) / (3,000 + 700)
Pro Forma EMS será:
- Acreción / Dilución es el porcentaje en EPS después de la transacción anterior.
- Acreción / Dilución = (2.43-2) / 2 * 100
- Acreción / Dilución
Acreción significa positivo y dilución significa negativo.
Puede descargar esta plantilla de Excel aquí: - Plantilla de Excel de cálculos de EPS de ganancias de ProForma
Estados financieros GAAP frente a estados financieros proforma
- GAAP brinda detalles de cada uno de los gastos que la empresa ha enfrentado, mientras que Pro-Forma excluye los gastos no recurrentes.
- GAAP no puede analizar las ganancias a largo plazo, mientras que Pro-Forma ayuda a uno a encontrar las ganancias a largo plazo de una empresa.
- Cuando los PCGA muestran ganancias negativas, las ganancias Pro-Forma pueden ser positivas.
- Los GAAP no pueden manipular los gastos, mientras que en el caso de los Pro-Forma, los mismos ingresos pueden manipularse.
Usos
El estado de resultados proforma proporciona una mejor visión del rendimiento y el valor del negocio principal de una empresa. La mayoría de los eventos comerciales no recurrentes se pueden excluir porque se espera que no ocurran en el futuro.
Ventajas
- El EPS proforma también ofrece al inversor una imagen clara de las operaciones de la empresa. Para algunas empresas, proporciona una visión precisa del rendimiento financiero y se ve fuera de la empresa.
- Considerar los gastos no recurrentes afecta la visión del inversionista, pero estos gastos son de corto plazo y la ganancia de ganancias a largo plazo necesita ser calculada a través de EPS proforma en la cual estos gastos no son considerados y ayudan a analizar la ganancia de largo plazo. Ejemplo: Los cargos de una fusión de una empresa son únicos; por lo tanto, no considerar en EPS Pro-Forma.
- Estas ganancias son una herramienta útil para identificar el impulsor de valor central de la empresa y analizar las tendencias cambiantes dentro de la operación de la empresa, que luego podrían usarse para una valoración de posibles objetivos de adquisición.
Desventajas
- En ocasiones, la empresa excluye cosas como la compensación basada en acciones y los gastos relacionados con la adquisición, y esperan que un inversor considere estos gastos como no reales y también considere las ganancias como positivas.
- Estas ganancias no tienen ninguna pauta estándar a seguir.
- Algunas empresas no consideran los inventarios no vendidos en una declaración.
- Estas ganancias se pueden manipular fácilmente.
