¿Qué es el método de autocartera?

El método de autocartera asume que las opciones y los warrants sobre acciones se ejercen al principio del año (o la fecha de emisión si es posterior) y los ingresos del ejercicio de opciones y warrants se utilizan para comprar acciones comunes para la tesorería.

Explicación

No hay ajuste de la utilidad neta en el numerador.
Al ejercer las opciones o warrants, la empresa recibe la siguiente cantidad de ingresos: precio de ejercicio de la opción x número de acciones emitidas a los tenedores de las opciones o warrants.
Luego, la compañía utilizará los ingresos del ejercicio de opciones y garantías para recomprar acciones ordinarias al precio promedio de mercado del año.
El cambio neto en el número de acciones en circulación es el número de acciones emitidas a los tenedores de opciones o warrants menos el número de acciones adquiridas en el mercado.

A continuación se muestran los 3 pasos principales utilizados para el método de autocartera

Fórmula del método de autocartera para el aumento neto del número de acciones

Si el precio de ejercicio de la opción o los warrants es menor que el precio de mercado de la acción, se produce una dilución.
Si es mayor, el número de acciones ordinarias se reduce y se produce el efecto anti-diluyente. En este último caso, no se asume el ejercicio.

Ejemplo de método de autocartera

Durante 2006, KK Enterprise reportó un ingreso neto de 250.000 dólares y tenía 100.000 acciones ordinarias. Durante 2006, KK Enterprise emitió 1.000 acciones al 10%, acciones preferentes en circulación por valor de 100 dólares. Además, la compañía tiene 10,000 opciones con un precio de ejercicio (X) de $ 2 y el precio actual de mercado (CMP) de $ 2.5. Calculado el EPS diluido.

Suponga tasa impositiva - 40%

Ejemplo básico de EPS

EPS diluido

Denominador = 100,000 (acciones básicas) + 10,000 (en las opciones de dinero) - 8,000 (recompra) = 102,000 acciones

Ejemplos

Veamos cómo Colgate ha contabilizado tales opciones sobre acciones al calcular el EPS diluido.

Fuente - Documentos presentados ante la SEC de Colgate

Como puede ver desde arriba, para el año terminado en 2014, solo se consideraron 9,2 millones (en lugar de 24,946 millones). ¿Por qué?

La diferencia es de 24,946 millones - 9,2 millones = 15,746 millones de acciones.

La respuesta está en Colgate 10K: menciona que las ganancias diluidas por acción ordinaria se calculan utilizando el “método de autocartera”. Con esto, podemos asumir que 15.746 puede estar relacionado con la recompra usando los Ingresos de la Opción.

¿Qué sigue?

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