Fórmula de tasa de crecimiento sostenible

¿Qué es la fórmula de la tasa de crecimiento sostenible?

La tasa de crecimiento sostenible (SGR) significa cuánto puede crecer la empresa de forma sostenible en el futuro sin depender de la infusión de capital externo en forma de deuda o capital y se calcula utilizando el rendimiento sobre el capital (que es la tasa de rendimiento sobre el valor en libros de equidad) y multiplicándolo por la tasa de retención de la empresa (que es la proporción de las ganancias que se retuvo en la empresa como ganancias retenidas).

  • El rendimiento sobre el capital es el porcentaje de ganancias durante un período de una empresa con respecto al capital invertido en la empresa. El rendimiento sobre el capital se obtiene dividiendo las ganancias del capital.
  • El índice de retención es el porcentaje de ganancias que la empresa retiene para su uso y crecimiento futuro de la empresa. El monto de retención es el monto residual después del monto pagado de las ganancias como dividendo.
Fórmula de tasa de crecimiento sostenible = RR * ROE

Dónde

  • RR = índice de retención
  • ROE = Retorno sobre el capital

Explicación

Es la tasa de crecimiento operativo que se logra sin tener en cuenta los fondos prestados en forma de deuda por la empresa. Es por eso que esta relación se considera sostenible, ya que tanto la empresa podrá crecer incluso sin tomar ninguna inversión de deuda externa.

Es el crecimiento que logra una empresa con la ayuda de las ganancias que decide retener luego de distribuir la cantidad de dinero a los accionistas en forma de dividendo. Un analista que busque un índice de tasa de crecimiento sostenible buscará un índice más alto, ya que significa una mejor perspectiva de futuro para la empresa.

Ejemplos de fórmula de tasa de crecimiento sostenible (con plantilla de Excel)

Veamos algunos ejemplos de simples a avanzados para entenderlo mejor.

Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de tasa de crecimiento sostenible aquí - Plantilla de Excel de fórmula de tasa de crecimiento sostenible

Ejemplo 1

Supongamos algunos números en la siguiente tabla para calcular el crecimiento sostenible de dos empresas. Calcule la tasa de crecimiento sostenible de estas dos empresas arbitrarias.

Para el cálculo de una tasa de crecimiento sostenible, necesitamos el rendimiento sobre el capital de una empresa y el índice de retención, que se calcula deduciendo el monto del dividendo pagadero de las ganancias de la empresa y dividiendo ese numerador por el ingreso neto disponible para los accionistas.

Tasa de retención de la empresa A

RR = 1- (dividendos pagados / ganancias)

  • Relación de retención para la empresa A = 1- (1,5 / 4) = 0,63

Tasa de retención de la empresa B

  • Relación de retención para la empresa B = 1- (2/5) = 0,60

Por lo tanto, el cálculo de la ecuación de la tasa de crecimiento sostenible para la empresa A es el siguiente:

  • Crecimiento sostenible de la empresa A = 14% *. 63

Tasa de crecimiento sostenible para la empresa A

  • Crecimiento sostenible de la empresa A = 8,8%

Por lo tanto, el cálculo de la tasa de crecimiento sostenible para la empresa B es el siguiente:

  • Crecimiento sostenible de la empresa B = 10% * 0,60

Tasa de crecimiento sostenible para la empresa B

  • Crecimiento sostenible de la empresa B = 6,0%

Ejemplo # 2

Calcule la tasa de crecimiento sostenible de Reliance Industries. La siguiente tabla muestra el dividendo, las ganancias por acción y el rendimiento sobre el capital de las industrias de dependencia.

Relación de retención para las industrias de confianza

  • Relación de retención para Reliance Industries = 1- (6/56) = 0,89

Por lo tanto, el cálculo de la fórmula SGR es el siguiente,

  • Crecimiento sostenible para Reliance Industries = 12% *. 89

La tasa de crecimiento sostenible de Reliance Industries

  • Crecimiento sostenible para Reliance Industries = 11%

Cuanto mayor sea la tasa de crecimiento sostenible, mejor será para la empresa; el índice significa para una empresa cuánto puede crecer la empresa de manera sostenible en el futuro con la cantidad de ganancias que se generan con la ayuda del curso normal de los negocios. La proporción para las industrias de la dependencia significa que las industrias de la dependencia pueden crecer en un 11% de forma sostenible en el futuro.

Ejemplo # 3

La siguiente tabla muestra el dividendo, las ganancias por acción y el rendimiento sobre el capital de Tata Steel.

Relación de retención para Tata Steel

  • Relación de retención para Tata Steel = 1- (9.4 / 75) = .87

Por lo tanto, el cálculo de la fórmula SGR es el siguiente,

  • El crecimiento sostenible de Tata Steel = 23% * 0,87

El SGR para Tata Steel

  • El crecimiento sostenible de Tata Steel = 20%

Cuanto mayor sea la tasa de SGR mejor es para la empresa; el índice significa para una empresa cuánto puede crecer la empresa de manera sostenible en el futuro con la cantidad de ganancias que se generan con la ayuda del curso normal de los negocios. La relación de Tata Steel significa que Tata Steel puede crecer un 20% de forma sostenible en el futuro.

Calculadora de tasa de crecimiento sostenible

Puede utilizar la siguiente calculadora de fórmulas SGR.

Relación de retención
Rentabilidad sobre recursos propios
Fórmula de tasa de crecimiento sostenible
 

Fórmula de tasa de crecimiento sostenible =Relación de retención x rendimiento del capital
0 x 0 = 0

Relevancia y usos

El crecimiento sostenible es un factor crítico para conocer las perspectivas de futuro de una empresa. Los analistas que analizan la empresa observan muy de cerca el ratio. Se llega a la relación utilizando dos parámetros vitales, que son el rendimiento para los accionistas de la empresa. Y la segunda variable utilizada para calcular la Fórmula SGR es la tasa de retención.

Es deseable tener un índice más alto de rendimiento sobre el capital, ya que eso significa mayores ganancias en el mismo nivel de inversiones de capital y también un mayor nivel de índice de retención. Si una empresa mantiene un nivel más alto de tasa de retención, significa que tiene perspectivas de crecimiento futuro y confía en generar un mayor rendimiento con el dinero que está dispuesto a retener. La razón por la cual la rentabilidad sobre el capital se utiliza como variable para la relación es que se orienta hacia el crecimiento operativo de la empresa, que se logra sin el uso de apalancamiento financiero.