¿Qué es el análisis vertical del estado de resultados?
El análisis vertical se refiere al análisis del estado de resultados en el que todos los elementos de línea que están presentes en el estado de resultados de la empresa se enumeran como un porcentaje de las ventas dentro de dicho estado y, por lo tanto, ayuda a analizar el desempeño de la empresa al resaltar si se muestra al alza o tendencia a la baja.
Análisis vertical del estado de resultados de Colgate
Veamos el ejemplo de un análisis vertical del estado de resultados de Colgate. En la siguiente instantánea, hemos dividido cada partida del estado de resultados con las Ventas Netas para el período entre 2007 y 2015.
Interpretación
- El costo de ventas ha estado en el rango de 41% -44% históricamente. Esto implica que el margen de utilidad bruta de Colgate ha estado entre el 56% y el 59%.
- Ha habido una tendencia a la baja en los gastos de administración y ventas generales de 36,1% en 2007 a 34,1% en el año que finaliza en 2015.
- También observamos que la utilidad de operación cayó significativamente en 2015 a 17.4%.
- La utilidad neta correspondiente también se redujo al 8,6% en 2015.
- Las tasas impositivas efectivas aumentaron al 44% en 2015.
Ejemplos de análisis vertical del estado de resultados
Veamos algunos ejemplos de análisis vertical de una cuenta de resultados para entenderla mejor.
Ejemplo 1
Considere el siguiente ejemplo de un estado de resultados de la empresa XYZ:
Si dividimos cada artículo de línea del año con las ventas de ese año, el análisis de tamaño común del estado de resultados de la Compañía se verá así:
Interpretación
Al convertir cada número por el número de ventas del año, la comparación entre los artículos de línea a lo largo de los años es fácil.
- La Utilidad Bruta de la Compañía creció en términos de dólares, pero el% de la utilidad bruta se redujo a lo largo de los años. Esto muestra que el costo de las materias primas y los bienes ha aumentado y no está en línea con el aumento de las ventas.
- Los salarios de los empleados han disminuido con los años.
- Los gastos de alquiler y servicios públicos, marketing y otros se han mantenido más o menos constantes como porcentaje de las ventas.
- El ingreso neto ha aumentado aproximadamente un 1% cada año.
Ejemplo # 2
Veamos otro ejemplo: el estado de resultados de Apple Inc.
Fuente: presentaciones de Apple ante la SEC
Si convertimos lo anterior en un análisis de tamaño común del estado de resultados, se verá así:
Análisis vertical de la interpretación del estado de resultados
- Todos los números son más o menos iguales con una diferencia en el rango de 1% -2% a lo largo de los años.
- La utilidad neta de la Compañía ha aumentado de 2016 a 2018 en un 1,5%
- Los gastos de la empresa en investigación y desarrollo se han incrementado en casi un 1% como porcentaje de las ventas netas.
Ventajas
- Fácil de entender e interpretar: el análisis vertical del estado de resultados es fácil de entender e interpretar. El analista, después de convertir los números de cada artículo de línea en un porcentaje de las ventas, puede compararlos y analizar mejor el desempeño de la Compañía.
- Análisis de series de tiempo: ayuda a realizar un análisis de series de tiempo de los diversos elementos de línea como los gastos, el salario de los empleados, las ganancias brutas, las ganancias operativas y las ganancias netas.
- El análisis se puede hacer mirando la hoja de tamaño común de una sola vez. Dado que todos los números están disponibles como porcentaje de las ventas, los analistas pueden analizar fácilmente los detalles del desempeño de la Compañía.
- Ayuda para analizar la composición estructural: un análisis de tamaño común del estado de resultados ayuda a analizar y determinar los cambios en cualquier componente estructural del estado de resultados, es decir, el gasto salarial, el gasto de marketing o la depreciación y el gasto de amortización.
Limitaciones
- Sin ratios estándar: dado que todos los artículos de línea se dividen por el número de ventas común, no hay un ratio financiero estándar (excepto los márgenes de beneficio) en el análisis vertical del estado de resultados. Por lo tanto, puede que no sea fácil tomar una decisión basada en dicho análisis y considerando el cambio en el porcentaje de varios componentes del estado de resultados.
- Cambio en el nivel de precios / inflación : el análisis vertical del estado de resultados no tiene en cuenta el cambio en el nivel de precios o los efectos de la inflación. Las cifras de ventas pueden aumentar todos los años debido a la inflación, pero esto no se tiene en cuenta ya que las cifras no se ajustan al costo de inflación.
- Consistencia de los principios contables: si los principios contables utilizados no son los mismos año tras año, entonces el análisis vertical del estado de resultados es inútil hasta que se ajusta a los cambios y se hace comparable año tras año .
- Fluctuación estacional : si la Compañía está involucrada en las ventas de artículos que son de naturaleza estacional, entonces el análisis vertical puede no ser útil. Las fluctuaciones estacionales provocan variaciones en las ventas, el costo de los bienes vendidos; por lo tanto, las cifras pueden no ser comparables de un período a otro.
- Escaparatismo : El escaparatismo o el uso de principios contables a favor de la Compañía no pueden reconocerse fácilmente en el análisis vertical de la cuenta de resultados. Tales efectos hacen inútil el análisis.
- Análisis cualitativo: proporciona solo análisis cuantitativo y no considera las medidas cualitativas tomadas por la Compañía como nuevas técnicas de marketing, etc.
Conclusión
El análisis vertical del estado de resultados muestra el número de ingresos o ventas como 100% y todos los demás elementos de línea como porcentaje de las ventas. Todas las líneas de pedido de un análisis vertical se comparan con otra línea de pedido del mismo extracto; en el caso de una cuenta de resultados, es ingresos / ventas netas.
El tamaño común o análisis vertical del estado de resultados es el estado en el que cada artículo de línea se expresa como un porcentaje de las ventas. La comparación de cada número se vuelve más fácil cuando se compara como porcentaje de ventas / ingresos. Si bien dicho análisis es útil para que los analistas comparen el desempeño de la Compañía durante años o dos Compañías en el mismo sector y línea de negocio, tiene sus propias limitaciones. Por lo tanto, el análisis debe tener en cuenta las limitaciones del análisis vertical de la cuenta de resultados al comparar e inferir los resultados.
