Proporción Calmar

¿Qué es Calmar Ratio?

El índice Calmar se refiere a la relación entre la tasa anual promedio y el rendimiento del riesgo relacionado con los fondos de cobertura y las inversiones, ya que muestra la relación entre el rendimiento y el riesgo y se calcula por la tasa de rendimiento anual promedio dividida por la reducción máxima de los tres años anteriores que se utiliza para evaluar el desempeño de diferentes fondos de cobertura y tomar decisiones relacionadas con la inversión. Fue inventado por Terry W. young en 1991 en los Estados Unidos y es la forma abreviada de la compañía de Terry Young llamada "California Management Account Reports".

Fórmula

Calmar Ratio se usa más en la selección de un fondo mutuo o un fondo de cobertura para evaluar el desempeño de los dos y tomar una decisión sobre la inversión.

Relación Calmar = Tasa de rendimiento anual promedio / Disposición máxima

* Aquí tanto el numerador como el denominador se calculan para los últimos 3 años.

Ejemplos

Puede descargar esta plantilla de Excel de Calmar Ratio aquí - Plantilla de Excel de Calmar Ratio

Ejemplo 1

Suponga que un fondo de cobertura tiene una tasa de rendimiento anual durante los últimos 3 años que es del 25%. El fondo inició su actividad con $ 10,000 que subieron a $ 25,000 y luego bajaron a $ 8,000 debido a situaciones de crisis.

Solución:

Aquí, la reducción máxima debe calcularse para el fondo de la siguiente manera:

Reducción máxima = ($ 25,000- $ 8,000) / $ 25,000 = 68%.

Basándonos en la información anterior, podemos calcular la relación Calmar de la siguiente manera:

= 25% / 68%

Relación de calma = 0.3676.

Ejemplo # 2

Suponga que hay dos Fondos, Fondo A y Fondo B. A continuación se muestran los detalles de cada fondo. ¿Qué fondo sería más beneficioso para el inversor invertir?

Solucion :

Calmar Ratio del Fondo A se puede calcular usando la fórmula anterior como,

= 25% / 68%

Razón Calmar del Fondo A = 0.37

Calmar Ratio del Fondo B se puede calcular usando la fórmula anterior como,

= 20% / 40%

Ratio Calmar del Fondo B = 0,5

En el ejemplo anterior, un inversor se vería tentado a optar por el fondo A, ya que ofrece una tasa de rendimiento anualizada más alta en comparación con el fondo B. Sin embargo, si comparamos la proporción de ambos fondos, la proporción de Calmar del fondo b es más alta a medida que en comparación con el fondo A. Por lo tanto, el fondo A es más riesgoso que el fondo B, ya que está más expuesto a las fluctuaciones del NAV.

Ventajas

Es uno de los ratios más importantes utilizados por el analista y los gestores de fondos para determinar el rendimiento del fondo y compararlo con sus pares que ofrecen altos rendimientos. A continuación se mencionan algunas de las principales ventajas:

• Ofrece una imagen clara de la relación de riesgo y rentabilidad en el fondo para que los inversores inviertan su dinero con cautela.
• Destaca el nivel de fluctuaciones o variaciones en los precios de forma periódica dando una imagen clara de la estabilidad de precios del fondo.
• Cuanto mayor sea el ratio, más rendimiento tendrá el fondo y menor será el ratio Calmar, menor será el rendimiento del fondo y será más propenso a desviaciones o fluctuaciones.
• Le da al administrador del fondo una comprensión del rendimiento del fondo y una señal sobre los fondos que tienen un índice Calmar bajo y deben ser monitoreados más de cerca.
• Le da al inversor una guía para seleccionar su estrategia de inversión, ya que también tiene en cuenta la reducción que ha ocurrido en los últimos 3 años.

Desventajas

• Considera la reducción máxima en lugar de la desviación estándar de la cartera, que es un componente más relevante en la toma de decisiones.
• Es similar a la relación de Sharpe.
• Solo se necesita un período de 3 años para calcular el índice Calmar.
• La mayoría de las acciones son acciones cíclicas que se desempeñan solo en ese período en particular, por lo tanto, comparar su desempeño con los últimos 3 años no sería el criterio correcto.
• Es una herramienta matemática y no tiene en cuenta el comportamiento del Sector.
• No tiene en cuenta la desviación estándar de la acción o del fondo.
• No tiene en cuenta las proyecciones futuras de la acción o del fondo.
• No toma en cuenta los nuevos elementos o las políticas gubernamentales futuras que tendrán un impacto masivo en las acciones o el fondo.

Puntos a tener en cuenta sobre el cambio en la proporción de Calmar

• Un cambio significativo en el índice Calmar sugerirá el desempeño continuo del fondo y destacará el impacto de las decisiones tomadas a favor o en contra del fondo.
• Un aumento repentino en el ratio Calmar es una señal positiva para el fondo, ya que el mismo es menos propenso a riesgos y desviaciones en los precios / navegación y ha comenzado a funcionar mejor.
• Alternativamente, esto implica por la caída repentina del ratio Calmar. Significa que el rendimiento del fondo se ve afectado debido a la tasa de rendimiento anual o la reducción máxima durante los últimos 3 años.
• En lo que respecta a los inversores, sería mejor que se alejaran del fondo que ha experimentado una caída repentina del ratio Calmar aunque puede dar mayores rentabilidades e invertir en el fondo que ha mostrado un aumento repentino del Calmar. ratio, ya que el rendimiento del fondo ahora comenzará a mejorar a largo plazo.

Conclusión

Calmer Ratio es una de las herramientas más importantes para identificar el fondo correcto en el que invertir para los inversores y tomar una acción o monitorear más el fondo que tiene una proporción más baja desde el punto de vista de los administradores de fondos. sin embargo, otros factores macro como las políticas gubernamentales, elementos de noticias, políticas de bancos federales y regulaciones de la SEC también deben tenerse en cuenta al decidir sobre el rendimiento del fondo en lugar de considerar solo el índice Calmar para el análisis e ignorar todos los demás factores.

Por último, pero no menos importante, es una buena herramienta estadística para echar un vistazo al fondo o la acción y su desempeño financiero.