¿Qué es White Knight?
Un caballero blanco es un inversor que se considera amigable para la empresa, ya que esa persona adquiere la empresa con la ayuda de la junta directiva de la empresa o la administración de alto nivel con una consideración justa para que la empresa pueda protegerse del intento de adquisición hostil el otro comprador potencial o de la quiebra.
¿Como funciona?
Cuando una empresa se convierte en el objetivo de una adquisición hostil, entonces la empresa debe ser salvada por alguien que la ayude a crecer. En este punto, surge el concepto del caballero blanco.
Es un individuo o una empresa que se hace cargo de una empresa objetivo y la salva de una adquisición hostil de un caballero negro (un caballero negro es un individuo o una empresa que se hace cargo de una empresa por la fuerza). Al ser asumida por un caballero blanco, la empresa aún no puede seguir siendo independiente. Pero es mucho mejor que ser tomado por un caballero negro.
Ejemplos de White Knights
- En el año 1953, la American Broadcasting Company estaba casi en quiebra. En ese momento, United Paramount Theatres vino en rescate para American Broadcasting Company (ABC) y actuó como un caballero blanco al comprar ABC.
- En el año 1984, Walt Disney Productions enfrentó una oferta hostil de Saul Steinberg. Sid Bass y sus hijos actuaron como caballeros blancos y salvaron a Walt Disney comprando porciones significativas del mismo.
- En el año 1998, Digital Equipment Corporation se encuentra en muy mal estado. En ese momento, Compaq vino al rescate. Al fusionarse con Digital Equipment Corporation en ese momento, Compaq actuó como un caballero blanco.
- En 2006, se habló ampliamente sobre la fusión de Mittal Steel y Arcelor. En ese momento, Severstal actuó como un caballero blanco para Arcelor.
- En el año 2008, JPMorgan Chase adquirió Bear Stearns. En ese momento Bear Stearns estaba luchando por mantener el precio de sus acciones alto. Y si JPMorgan Chase no los hubiera adquirido, tendrían que declararse en insolvencia. En ese momento JPMorgan Chase actuó como un caballero blanco.
¿Cómo puede salvarse la empresa objetivo al encontrar un caballero blanco?
fuente: moneycontrol.com
Desde el año 2000, se constató que siempre que había una toma de control hostil; no amplificó el valor de la empresa. La empresa objetivo reacia que fue absorbida por la fuerza no podía ascender a más de $ 10 mil millones.
Por lo tanto, podemos afirmar fácilmente que ninguna adquisición hostil tuvo éxito. Todas las empresas, por lo tanto, siempre que se conviertan en el objetivo de una adquisición hostil, necesitan hacer un gran esfuerzo para encontrar un caballero blanco.
De lo contrario, el futuro cercano de la empresa objetivo sería el siguiente:
- No habría independencia / autonomía en la empresa. Y como resultado, la empresa perderá el rumbo y deberán adherirse a los caprichos de un caballero negro.
- En segundo lugar, la empresa perdería su visión, sus valores y su futuro.
- En tercer lugar, la empresa no podría crear valor para sus empleados, clientes y partes interesadas.
Para una empresa, este es el peor escenario. Y es por eso que es importante encontrar a alguien que se haga cargo de la empresa en términos preferentes (incluso cuando no habrá total autonomía). En algunos casos, también actúa como un salvador para las empresas que van a quebrar.
Pero, todas las empresas objetivo no necesitan tal salvador. Si la empresa objetivo es mucho más grande o una de las empresas más grandes de la industria, necesitan cualquier caballero incluso cuando enfrentan la posibilidad de una adquisición hostil.
