Capital privado en China

Si desea desarrollar una carrera en capital privado en China, ¿cuáles serían sus opciones? Como extranjero, ¿qué tan fácil es cruzar fronteras y dejar tu huella en China? ¿Cómo sería el mercado de capital riesgo? ¿Cuánto salario puedes esperar? ¿Tendría alguna oportunidad de salida?

Si este tipo de preguntas están llenando su mente y se está confundiendo, este es el artículo que debe leer. Intentaremos investigar todas las preguntas anteriores y encontraremos algunas respuestas concretas.

Descripción general del capital privado en China

En primer lugar, el mercado de capital privado en China es uno de los mercados emergentes del mundo. Se ha estado desarrollando durante la última década, pero aún así, como extranjero, sería casi imposible ingresar porque el mercado chino de capital privado no es solo el mercado local, es hiperlocal. Y las firmas de Private Equity se concentran principalmente en fondos locales.

Sin embargo, también existen fondos internacionales. Pero si intenta comparar fondos locales y fondos internacionales, hay una diferencia del 100% entre los dos. En el caso de los fondos locales, el equipo es enorme. Puede ver que más de 100 personas están trabajando en un fondo local. Como resultado, la paga es comparativamente más baja.

Por otro lado, los fondos internacionales reclutan equipos pequeños y pagan mucho más. Sin embargo, los fondos locales cierran muchos acuerdos y los fondos internacionales tienen dificultades para cerrar acuerdos.

Las principales empresas de capital privado se concentran en acuerdos diversificados porque las industrias en China están muy diversificadas. Encontrará casi todas las industrias en China, desde el comercio minorista hasta la fabricación, desde la TI hasta la atención médica, y desde una empresa estatal hasta la industria de la construcción. También encontrará industrias como infraestructura, tecnología limpia, software, energía, etc.

Entonces, en pocas palabras, si está trabajando en una empresa de educación física de China, asegúrese de que sea un fondo local. De lo contrario, le resultaría difícil cerrar cualquier cosa que, en última instancia, pueda dañar su currículum. En fondos locales, no tendrá capacitación estructurada, pero cerrará más acuerdos que lo ayudarán a mejorar su currículum para futuros prospectos.

Si planea ir a EE. UU. O Reino Unido en el futuro, es mejor no trabajar en China, porque la experiencia en un mercado emergente es muy diferente a tener experiencia en un mercado desarrollado. Después de trabajar 5-6 años en Private Equity en China, si desea cambiarse a EE. UU. O al Reino Unido, será bastante difícil para usted.

Servicios de capital privado ofrecidos en China

Como ya sabe, las firmas de capital privado chinas (fondos locales) están muy centradas en los fondos locales y tienen un conjunto de servicios que ofrecen a sus clientes muy locales. Eche un vistazo a la orientación del servicio y los servicios ofrecidos:

Enfoque: Como fondos locales, el objetivo principal es cerrar tantos fondos como sea posible. El mercado objetivo son las empresas de propiedad estatal (EPE) y todas las demás empresas privadas de diferentes industrias. También se centran en acuerdos transfronterizos, pero la orientación es mucho menor que la de los fondos locales.
Tres factores importantes: las empresas chinas de capital privado no invierten en todas las empresas. Primero seleccionan y ven si las empresas en las que pretenden invertir tienen tres características principales: primero, si estas empresas tienen potencial de crecimiento a largo plazo o no; segundo, si estas empresas pueden proporcionar ventajas competitivas sostenibles o no; tercero, si estas empresas tienen equipos de gestión de alto calibre o no. Después de la diligencia debida, si encuentran estos tres factores, las firmas de capital privado chinas deciden invertir en estas compañías.
Servicios: En China, los principales acuerdos giran en torno a la recaudación de fondos, fusiones y adquisiciones y asesoramiento. Además, estas firmas de capital privado también ayudan a las compañías de cartera a crear vínculos con líderes importantes de la industria. También ayudan a reestructurar y gestionar las OPI de empresas chinas y ofrecen servicios de inversión directa.
Equipos de gestión de alto nivel: dado que el enfoque de trabajar en capital privado en el mercado emergente es muy diferente al del mercado desarrollado, el equipo de administración de estas empresas de capital privado tiene un conjunto de habilidades que no están muy estructuradas pero que tienen un gran valor. Deben conocer los ciclos de vida de la empresa, cómo funcionan las cosas en el mercado chino, las estructuras de las transacciones y las estructuras de propiedad para poder manejar la reestructuración, las OPI, las fusiones y adquisiciones y las inversiones directas.

Lista de las principales empresas de capital privado en China

Según la Asociación de Capital Riesgo y Capital Privado de China (CVCA), aquí hay una lista de las principales firmas de capital privado que operan en China y, como profesional local de PE, puede dirigirse a estas firmas de capital privado para futuros empleos:

Socios de Accel
Gestión de capital de jade antiguo Co., Ltd.
Apax Partners Hong Kong Limited
Ascendant Capital Partners (Asia) Ltd.
Asesor de alternativas de Asia Hong Kong Limited
Bank of China Group Investment Limited
Baring Private Equity Asia
Blackstone Group (Hong Kong) Limited
Boyalife Group Limited
Boyu Capital
Grupo Capital Today
Inversiones CDH
Corporación CDIB Capital (Internacional)
CDPQ China
Cerberus Beijing Advisors Limited
Capital de Chengwei
China Post Life Insurance Co.Ltd.
China Reinsurance Asset Management Co.Ltd.
CITIC Capital Holdings Limited
CITIC Private Equity Funds Management Co., Ltd.
Coller Capital
Junta de Inversiones de CPP Asia Inc.
Darby Asia Investors (HK) Limited
DST Investment Management Ltd.
DT Capital Management Company Limited
Fountainvest Partners (Asia) Limited
GIC Special Investments (Beijing) Co. Ltd.
Goldman Sachs (Asia) LLC.
GoldStone Investment Co., Ltd.
Gopher Asset Management Co. Ltd.
Haitong International Securities Company Limited
HarbourVest Investment Consulting (Beijing) Company Limited
Gestión de capital de Hillhouse
Hony Capital
Gestión de fondos de la industria del cinturón económico del río Hubei Yangtze Co., Ltd.
Socios de IDG Capital
JAFCO Asia
Empresa de Jiuzhou
KKR
KPCB China
Capital de leyenda
Linqi (Beijing) Asset Management Co., Ltd.
Inversión alternativa de piedra mágica
Maison Capital
NewQuest Capital Partners
Capital de riesgo de Northern Light
Junta del Plan de Pensiones para Maestros de Ontario
Oriza FoFs
PAG
Primavera Capital Limited
Socios de riesgo de Qiming
SDIC Unity Capital Co., Ltd.
SINO IC Capital Co., Ltd.
Grupo StepStone
Grupo financiero SVB
Temasek
El grupo Carlyle
TPG
VI Ventures
Warburg Pincus Asia LLC

Contratación de capital privado en China

El proceso de contratación es el quid de la cuestión. Porque desde esta sección, sabrá cómo puede ingresar al capital privado en China.

Si eres extranjero: Si eres extranjero y crees que China es un gran mercado para trabajar y hacer crecer tu carrera en educación física, piénsalo dos veces. Puede que no sea el caso. Si es chino y fue a los EE. UU. O al Reino Unido para obtener una educación superior, puede regresar a China y unirse a una empresa de educación física porque solo se lo consideraría un local. Pero si nació y se crió en otro lugar y está tratando de encontrar su terreno en el mercado chino de capital privado, sería muy difícil para usted. En primer lugar, tendrá pocas o ninguna oportunidad en China a menos que sepa mandarín a nivel nativo. En segundo lugar, le sorprendería saber que solo entre 10 y 15 extranjeros han estado trabajando en toda la industria china de PE. Ahora, tú tienes dos opciones. Primero, si desea establecerse en China durante mucho tiempo, entonces puede aprender mandarín y salir adelante. Segundo,Si su sueño es volver al mercado de PE de EE. UU. o Reino Unido en 5-6 años, es mejor que no opte por el capital privado en China porque la estructura y el estilo de trabajo son completamente diferentes en los países desarrollados y en desarrollo y no lo haría No podrá agregar demasiado valor si abandona China y se une a cualquier empresa de capital privado de EE. UU. o Reino Unido en el futuro.
Experiencia: si es nativo de China y tiene experiencia en funciones financieras, podrá acceder fácilmente al capital privado en China. Por lo tanto, en lugar de perder el tiempo, intente adquirir experiencia práctica. También puede optar por dos o tres pasantías en empresas de educación física. Si no logra ingresar a empresas de educación física como pasante, trabaje en departamentos de finanzas. La idea es mostrarle a su empleador potencial que tiene experiencia práctica en el departamento de finanzas.
Trabajo en red: el trabajo en red se requiere mucho más de lo que cree. Debe asistir a todas las conferencias que realizan las empresas de educación física, conocer a todas las personas que asisten a la conferencia para generar clientes potenciales y llamar en frío a cualquier persona que haya estado asociada con una empresa de educación física en China durante al menos algunos años. Necesita jugar sus cartas y encontrar formas creativas de relacionarse con la gente. La idea es conseguir una entrevista para un puesto de pasantía o una oportunidad de tiempo completo.
Entrevistas: debe ser bueno con el análisis de gestión de equipos porque lo utilizará para ayudar a encontrar las industrias adecuadas en las que invertir. Volviendo a la entrevista, hay dos tipos de entrevistas que enfrentaría. Primero, hay un tipo de entrevista que solo se realiza para pasantes. Este tipo de entrevista suele ser de una ronda. Y estaría sentado con el director general de la empresa de educación física o con el vicepresidente. Y dependiendo de la experiencia y el conocimiento que tenga, será elegido para puestos de pasantía o le mostrarán la puerta principal. El segundo tipo de entrevista es para oportunidades de tiempo completo en las que pasará por 3-4 rondas y la mayoría de las preguntas serán técnicas. Se le harán preguntas sobre valoración, análisis DCF, contabilidad, etc. También puede echar un vistazo a las principales preguntas de la entrevista sobre capital privado
Confianza: En Private Equity en China, la confianza es lo más importante. ¡Lo más importante aquí es la relación y la confianza entre los clientes y las firmas de PE! Los contratos legalmente vinculantes tienen menos valor que una persona que promete entregar algo. Entonces, al dar entrevistas, debe tener esto en cuenta.

Cultura de capital privado en China

Hay algunas cosas que son importantes en el mercado de capital privado chino. En primer lugar, si desea ingresar al capital privado en China, no necesita tener experiencia previa en banca de inversión (que es obligatoria en algunas regiones / pocas empresas en países como EE. UU., Reino Unido, etc.).

En segundo lugar, trabajará más en empresas locales y menos en empresas internacionales. Porque en las firmas locales tendrías muchos más fondos para trabajar (al mismo tiempo el número de miembros del equipo también es enorme) y en las firmas extranjeras no sabrías qué cerrar porque no habría ninguno.

Las firmas chinas de capital privado prefieren profesionales de educación física locales porque los empresarios locales no se abren a profesionales extranjeros. Estos profesionales locales pueden conectarse fácilmente con los empresarios locales y pueden convencerlos de más conexiones y reuniones, lo que resulta en el cierre de muchos más acuerdos.

Salarios en capital privado en China

Como se mencionó anteriormente, las empresas locales pagan mucho menos que las empresas internacionales. Según Mergers & Inquisitions, las firmas locales de capital privado en China pagan alrededor de US $ 90.000 por año, que es mucho menos que el salario de las firmas internacionales.

En las empresas internacionales, los asociados de capital privado obtienen entre US $ 150.000 y $ 250.000 por año.

Hay algo típico en el capital privado en China. Aparte de los socios senior o MD, nadie recibe intereses, que ha sido uno de los componentes más importantes del salario de los profesionales de educación física en todo el mundo.

Además, en China, la tasa impositiva es mucho más alta. En Beijing, Shanghai, la tasa impositiva es de alrededor del 30-40% y en Hong Kong, es del 15%. En los últimos 10 años, Pekín y Shanghái se han encarecido mucho y por eso vivir por debajo de los 90.000 dólares anuales no es una cosa fácil.

Oportunidades de salida de capital privado en China

Si planea trabajar en capital privado en China, pero después de 5-6 años quiere volver a los EE. UU. O el Reino Unido, hay una ruta de salida que puede seguir.

Puede trabajar en Private Equity en China durante algún tiempo (si tiene una oportunidad que es muy difícil de conseguir). Y luego, después de unos años, puede renunciar y pasar a la banca de inversión. La banca de inversión es muy sólida en el mercado chino. Por lo tanto, puede cambiar a la banca de inversión en China y luego encontrar la manera de volver a los EE. UU. O el Reino Unido en una posición más alta si lo desea.

Normalmente, las personas que trabajan en educación física (profesionales locales) no renuncian al capital privado. Si lo hacen, hay dos opciones: banca de inversión y capital de riesgo.

Conclusión

En pocas palabras, como extranjero, es mejor que no intente entrar en Private Equity en China a menos que tenga que hacerlo por otras razones. El mercado de capital privado en China no es tan bueno como la banca de inversión. Entonces, incluso si trabaja en PE durante algún tiempo como extranjero, es mejor cambiarse a la banca de inversión para obtener mejores perspectivas en el futuro cercano.