Operaciones de mercado abierto (ejemplos)

¿Qué son las operaciones de mercado abierto?

Una Operación de Mercado Abierto u OMO es simplemente una actividad realizada por el banco central para dar o tomar liquidez a una institución financiera o un grupo de instituciones financieras y el objetivo de OMO no es solo fortalecer el estado de liquidez de los bancos comerciales sino también para quitarles el excedente de liquidez.

Pasos de las operaciones de mercado abierto

El banco central toma cualquiera de los siguientes dos pasos principales basados en las condiciones económicas que se conocen como operaciones de mercado abierto:

Comprar bonos del gobierno a los bancos
Venta de bonos del gobierno a bancos

Analicemos en detalle cada paso de las operaciones de mercado abierto:

# 1 - Comprar bonos del gobierno a los bancos

Cuando el banco central del país compra bonos del gobierno, la economía generalmente se encuentra en la fase de brecha recesiva y el desempleo es un gran problema.

Cuando el banco central compra bonos del gobierno, aumenta la oferta monetaria en la economía. El aumento de la oferta monetaria reduce las tasas de interés. La disminución de las tasas de interés hace que el consumo y el gasto de inversión aumenten y, por lo tanto, la demanda agregada aumente. El aumento de la demanda agregada provoca un aumento del PIB real.

Por lo tanto, la compra de bonos del gobierno a los bancos aumenta el PIB real de la economía, por lo que este método también se denomina política monetaria expansiva.

# 2 - Venta de bonos del gobierno a bancos

Los bancos centrales venden bonos del gobierno a los bancos cuando la economía enfrenta inflación. El banco central intenta controlar la inflación vendiendo bonos del gobierno a los bancos.

Cuando el banco central vende los bonos del gobierno, absorbe el exceso de dinero de la economía. Esto provoca una disminución de la oferta monetaria. Una oferta monetaria disminuida hace que aumenten las tasas de interés. Un aumento de la tasa de interés hace que el consumo y el gasto de inversión caigan y, por tanto, la demanda agregada. La disminución de la demanda agregada provoca la caída del PIB real.

Por lo tanto, la venta de bonos del gobierno a los bancos disminuye el PIB real de la economía, por lo que este método también se denomina política monetaria contractiva.

Tipos de operaciones de mercado abierto

Hay dos tipos de operaciones de mercado abierto:

# 1 - Operaciones permanentes de mercado abierto

Esto está involucrado en la compra y venta directa de valores gubernamentales. Se considera que una operación de este tipo tiene beneficios a largo plazo como inflación, desempleo, adaptación a la tendencia de la moneda en circulación, etc.

# 2 - Operaciones temporales de mercado abierto

Esto generalmente se hace para los requisitos de reserva que son de naturaleza transitoria o para proporcionar dinero a corto plazo. Esta operación se realiza utilizando repositorios o revertir repositorios. Un repo es un acuerdo mediante el cual una mesa de operaciones compra un valor del banco central con la promesa de venderlo en una fecha posterior. También puede ser considerado como un préstamo colateralizado a corto plazo por el banco central con la diferencia en el precio de compra y el precio de venta como la tasa de interés del valor. Bajo un repo inverso, la mesa de operaciones vende el valor al banco central con un acuerdo de compra en una fecha futura. Los repos nocturnos y los repos inversos se utilizan para estas operaciones temporales de mercado abierto.

Ejemplos de operaciones de mercado abierto

Entendamos los ejemplos de operaciones de mercado abierto con la ayuda de un ejemplo más:

El Banco de la Reserva Federal (Banco Central de Estados Unidos) compró $ 175 millones de MBS de bancos que habían sido creados por Fannie Mae, Freddie Mac y los Bancos Federales de Préstamos para Vivienda. Entre enero de 2009 y agosto de 2010, también compró 1,25 billones de dólares en MBS que habían sido garantizados por Fannie, Freddie y Ginnie Mae. Entre marzo de 2009 y octubre de 2009, compró 300.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a largo plazo de los bancos miembros.
A medida que vencían las letras del Tesoro a corto plazo, la Fed utilizó los ingresos para comprar notas del Tesoro a largo plazo para mantener bajas las tasas de interés. Continuó comprando MBS con las ganancias de MBS que maduraron.

Ventajas y objetivos económicos de las operaciones de mercado abierto

# 1 - Fijación de tasas de interés e inflación

El principal objetivo de estas operaciones son las tasas de interés y la inflación. La central intenta mantener la inflación en un cierto rango para que la economía del país crezca a un ritmo estable y constante. Esto lo toma el banco central y tiene una estrecha relación con las tasas de interés. Cuando el banco central ofrece valores y bonos del gobierno a otros bancos y al público, también afecta la oferta y demanda de crédito.
Los compradores de bonos depositan el dinero de su cuenta en la cuenta del banco central, disminuyendo así sus propias reservas. Con los bancos comerciales comprando dichos valores, tendrán menos dinero para prestar al público en general, reduciendo así su capacidad de creación de crédito. De esta manera, impacta la oferta de crédito.
Cuando el banco central vende los valores, hay una disminución en el precio de los bonos y dado que los precios de los bonos y las tasas de interés están inversamente relacionados, las tasas de interés suben. A medida que aumentan las tasas de interés, disminuye la demanda de crédito.
Con la disminución de la oferta y demanda de crédito debido a menores reservas y altas tasas de interés, el consumo se reduce reduciendo así la inflación.
Cuando el banco central compra los valores, el ciclo se invierte, la inflación aumenta y las tasas de interés disminuyen.

# 2 - Orientación a la oferta monetaria

El banco central puede apuntar y controlar la oferta monetaria en la economía. El banco central intenta mantener una liquidez adecuada en el sistema bancario cuando siente que hay mucha liquidez, trata de absorber el exceso de liquidez vendiendo bonos y viceversa.
P.ej. Reserve Bank of India llevó a cabo dos subastas de compra de operaciones de mercado abierto (OMO) de 10000 millones de rupias cada una el 21 de junio de 2018 y el 19 de julio de 2018, para mantener una liquidez duradera.
Esto se puede hacer para verificar el valor de la moneda con respecto a las monedas fiduciarias y otras monedas extranjeras.

Conclusión

Las operaciones de mercado abierto son la herramienta de política monetaria del banco central para mantener la inflación, las tasas de interés, la oferta monetaria y la liquidez en la economía. El banco central puede comprar o vender valores bajo tales operaciones dependiendo de las condiciones económicas. Por lo general, se toman medidas permanentes para fijar metas de inflación y tasas de interés a corto plazo, mientras que generalmente se toman medidas temporales para verificar la liquidez en el sistema a corto plazo. Dependiendo de si el público en general compra o vende valores, afecta al público en general y a las empresas, ya que los préstamos pueden ser más costosos o más baratos, respectivamente.