Fondo de comercio negativo

¿Qué es el fondo de comercio negativo?

El fondo de comercio negativo surge en el estado financiero de la empresa que compra otra empresa cuando el valor razonable de los activos netos identificables es mayor que el precio de compra pagado con el fin de adquirir la empresa.

Observamos desde arriba, Aareal Bank completó la adquisición de Westlmmo por 350 millones de euros, adquiriendo una cartera de préstamos inmobiliarios comerciales europeos vigentes de 4.300 millones de euros. Esta transacción agregó valor a Aareal Banks, ya que 150 millones de euros se registraron como fondo de comercio negativo al cerrar la operación.

¿Cómo interpretar el fondo de comercio negativo?

Fondo de comercio negativo es un término acuñado en el contexto de una empresa que se hace cargo de otra. A los primeros les ocurre nuevamente cuando la contraprestación pagada por una adquisición es menor que el valor justo de mercado de sus activos tangibles netos. En términos literales, la plusvalía negativa implica una compra ventajosa.

Ahora, el aspecto crítico a considerar aquí, ¿por qué alguien estaría dispuesto a vender los activos de la entidad por debajo de su valor justo de mercado? Cualquier persona sabia pensaría que los activos se pueden vender a su precio justo de mercado, entonces, ¿por qué surgirá la pregunta sobre el fondo de comercio negativo en primer lugar?

Bueno, veamos esto. Puede haber una circunstancia que pueda forzar tal situación, a saber:

1. Venta forzada o por socorro
2. Excepciones de reconocimiento o medición para elementos particulares discutidos según la NIIF 3
3. Errores en la valoración de activos y participación controladora o no controladora en cualquier entidad

El fondo de comercio negativo es nuevamente para la entidad adquirente y debe reconocerse como sus libros, pero antes el adquirente debe revisar los cálculos para asegurarse de que todo es aritméticamente correcto y que no se comete ningún error en el cálculo de varios elementos ya que el fondo de comercio negativo no surge normalmente . Después de todo, comprar un negocio más caro que el precio de mercado y tener la noción de que lo hemos adquirido con una ganancia no es una buena idea.

Una vez que se confirma que el resultado neto es nuevamente en la adquisición, la ganancia resultante debe ser reconocida en los libros (Cuenta de Pérdidas y Ganancias) de la empresa adquirente.

Cualquier cambio en la gestión o control de la empresa, se debe realizar una valoración de los activos de acuerdo con las normas contables generalmente aceptadas. Este ejercicio se conoce comúnmente como asignación de precio de compra. Se llama así porque el precio de compra de la empresa adquirida se distribuye entre todos los activos tangibles e intangibles adquiridos. Generalmente, el valor de la empresa adquirida es mayor que el valor de los activos adquiridos. También puede entenderse que toda la empresa es mayor que la suma de sus partes. Ese valor adicional de toda la empresa se conoce como Fondo de comercio. Hay ciertas transacciones en las que el valor total de las partes juntas (activos individuales) adquiridas en una transacción excede el precio pagado por la compañía total. Se conoce comúnmente como "compra de ganga".

Ejemplo de fondo de comercio positivo

Para comprender la buena voluntad negativa, es útil comprender la buena voluntad positiva de antemano. En un escenario de adquisición típico, los activos tangibles adquiridos incluyen cuentas por cobrar, inventario, activos fijos, es decir, maquinaria, planta y equipo, etc. Puede haber una serie de activos intangibles además de activos tangibles que forman parte de la adquisición y son vistos como impulsores de valor. Estos activos intangibles pueden ser una marca, patentes o una determinada tecnología, licencias, relaciones positivas con los clientes que tienen la capacidad de generar un impulso comercial adicional. Para pasar la prueba de asignación, es obligatorio tener un contrato legal y exigible para usar estos activos a favor de la Compañía Adquiriente. Después de asignar valor a todos estos activos, cualquier monto excedente que quede se considera Fondo de comercio positivo.

El siguiente ejemplo mostrará la asignación del precio de compra para la adquisición de $ 5 millones:

Como puede verse en el ejemplo anterior, el valor razonable de los activos adquiridos es de 4,2 millones de USD. Significa efectivamente que el precio pagado por encima del valor razonable de los activos es el Fondo de Comercio Positivo, es decir, USD 0,8 millones.

Además, eche un vistazo a Deterioro de activos | Deterioro del fondo de comercio

Ejemplo de fondo de comercio negativo

Si bien la mayoría de las veces, las transacciones de adquisición de negocios que se realicen darán como resultado un fondo de comercio positivo, puede haber algunos casos en los que el valor razonable de los activos adquiridos sea mayor que el precio pagado por la adquisición. Este escenario generalmente da como resultado un fondo de comercio negativo y, en general, se denomina "Compra de gangas". Utilizando el mismo ejemplo utilizado anteriormente, si el precio de compra / precio de transacción es de 4 millones de USD en lugar de 5 millones de USD, la asignación de compra sería la siguiente:

Este tipo de escenario requiere un análisis adicional, que veremos en breve.

Signos de buena voluntad negativa

Varias indicaciones sugieren que una transacción puede ser una compra ventajosa. Algunos signos indicativos de compras económicas incluyen:

1. La empresa adquirida ha incurrido en pérdidas financieras en el pasado reciente o ha estado endeudada y no puede pagar su deuda.
2. El valor del netbook de los activos adquiridos es mayor que el precio de compra pagado por la adquisición.
3. La transacción se ha llevado a cabo en secreto y no se ha explorado una posibilidad de mayor valor.
4. Un solo postor se ha aprovechado de la situación y la ausencia de otros postores.
5. El trato se ha finalizado rápidamente y en un breve período.
6. El vendedor se vio obligado a vender el negocio en contra de su voluntad o en una situación desesperada.
7. La existencia de un hecho mismo de que el adquirente tiene más conocimiento del negocio adquirido.

Debe haber una razón muy sólida de por qué una transacción es una transacción de negociación, y la misma debe documentarse adecuadamente en cuanto a por qué una compra de oferta es representativa del valor justo de mercado de los activos adquiridos. Si la asignación del precio de compra no se puede articular con precisión en cuanto a por qué la asignación del precio de compra debe tener un fondo de comercio negativo, esto requerirá una reevaluación del valor razonable de cada activo. En ausencia de lo anterior, se puede concluir que el valor razonable del negocio en general es mayor que el precio de compra.

Simplemente significaría que la transacción no se realizó al valor razonable. En tal situación, el valor razonable concluido es el monto asignado a los activos adquiridos, y cualquier monto en exceso por encima del valor razonable del negocio se trataría como ganancias extraordinarias.

Conclusión

La principal implicación de una compra ventajosa es la ganancia para el comprador si se trata de una compra por debajo del valor razonable de los activos adquiridos. Una ganancia por compra de ganga debe reconocerse al momento de la adquisición y registrarse como un ingreso extraordinario en la fecha de adquisición. Sin embargo, es esencial tener en cuenta que, nuevamente, esto es solo con fines contables. De ninguna manera se incluiría en el cálculo de la renta sujeta a impuestos.