Las acciones preferidas participantes tienen derecho a recibir dividendos fijos más dividendos adicionales donde el dividendo adicional es la diferencia positiva entre los dividendos pagados al accionista común y la cantidad fija que se establece que se pagará a ese accionista preferido, lo que genera el monto total del dividendo pagado a los preferidos participantes. accionista igual a la del accionista común.
¿Qué son las acciones preferentes participantes?
Las acciones preferentes participativas son un tipo de acciones preferentes en las que las acciones tienen derecho a dividendos adicionales además del dividendo fijo, que se prometió en el acuerdo. Entonces, además del dividendo preferencial, este tipo de acciones tiene derecho a beneficios adicionales como un accionista común en caso de mayores ganancias. Estos derechos se expresan generalmente en la escritura de constitución o en el artículo de asociación de la empresa.
- La participación de las Preferencias participativas participa en los beneficios de la empresa. Entonces, en un año contable particular, si la empresa registra ganancias, luego del pago de dividendos preferenciales, la suma restante se distribuye entre los accionistas comunes como dividendo.
- En caso de liquidación también, las acciones preferentes participantes tienen derecho a la suma de activos sobrante / excedente.
- Además, en el caso de liquidación, estos accionistas reciben el precio de compra de estas acciones en forma proporcional.
¿Por qué las empresas emiten acciones preferentes participantes?
Entonces, por qué las empresas eligen emitir acciones preferentes participantes, pueden emitir acciones ordinarias o acciones preferentes por separado. Las respuestas para esto se encuentran a continuación:
- La empresa no está segura de su rentabilidad y, en caso de días difíciles, no quiere asumir una carga adicional de las decisiones de voto y gestión de los accionistas.
- La tasa de dividendo de estas acciones es generalmente más baja que la de las acciones preferentes, ya que la empresa le da la opción a su inversor de participar en la distribución de beneficios por encima de una tasa de dividendo preferente.
- Proporcionan un menor costo de capital.
- En el caso del año con pérdidas, la carga de los dividendos fijos se reduce significativamente.
- La emisión de acciones preferentes participantes les permite tener una valoración más alta en comparación con otras vías.
- Desde la perspectiva de los fondos de capital riesgo, este método es la forma más rápida de recaudar dinero, ya que le da al inversor una mayor confianza en la empresa y sus operaciones.
¿Por qué deberían los inversores optar por acciones preferentes participantes?
- Los beneficios para los inversores de invertir en acciones preferentes participantes implican un pequeño riesgo adicional para obtener una tasa de rendimiento más alta.
- En el caso del año con pérdidas, los inversores tienen derecho a la tasa fija de dividendos.
- En el caso del año lucrativo, estos inversores tienen derecho a dividendos adicionales y participan en los beneficios de la empresa.
Ejemplos
A continuación se muestran los ejemplos de acciones preferentes participantes:
Ejemplo 1
Supongamos una situación en la que invierte en una empresa que da un dividendo de $ 1 por acción. Por lo tanto, durante un año típico de operación, recibirá esta cantidad de dividendo si la empresa está en ganancias o pérdidas. Pero a su debido tiempo, cuando una empresa obtuvo una ganancia considerable y distribuyó fácilmente sus dividendos en todas sus acciones preferentes. Después de eso, suponga que a la compañía todavía le quedan $ 100 millones para distribuir entre sus accionistas. En este caso, los accionistas participantes tienen derecho a recibir los dividendos adicionales a prorrata.
Ahora consideremos otro ejemplo cuando la empresa se declara en quiebra y se está liquidando:
Entonces, en este escenario, supongamos que la compañía había recaudado un total de $ 100 millones de los accionistas preferenciales participantes, lo que representa el 20% de la valoración total de la empresa, y el 80% restante se recaudó a través de accionistas comunes que representan $ 400 millones.
- Y ahora, cuando la empresa liquide supongamos que liquida a la valoración de $ 600 millones, que es $ 100 millones más que la suma de dinero que recaudó. En este escenario, los accionistas preferenciales participantes recuperarán su inversión más los dividendos prometidos, y además de eso, el 20% de lo que quede fuera, es decir, el 20% de $ 100 millones.
- Entonces, aquí, el accionista preferido participante ganó bastante dinero adicional que los accionistas comunes y preferenciales, ya que a otros solo se les devolvieron los dividendos y sus inversiones.
Ejemplo - # 2
KBC Limited emite acciones preferentes con una tasa de dividendo del 10% a un valor nominal de $ 100 en el año 2009.
- En este caso, cada acción preferente tiene derecho al dividendo de $ 10 por la inversión de $ 100 cada año. Supongamos ahora que en el año 2011, KBC se había desempeñado muy bien, por lo que entregó el dividendo preferencial a una tasa del 10% y también entregó $ 11 por acción como dividendo a sus accionistas comunes.
- Un accionista preferente no participante acaba de recibir un dividendo de $ 10 por valor nominal de $ 100. Aún así, un accionista preferencial participante habría tenido la oportunidad de compartir sus ganancias junto con los accionistas comunes y habría recibido un dividendo adicional de $ 1 por acción basado en la provisión de participación de las acciones preferidas participativas.
- Tiene un potencial alcista para recibir dividendos adicionales junto con los accionistas comunes cuando la empresa distribuye dividendos a sus accionistas comunes.
