¿Qué es el multiplicador de ganancias?
El multiplicador de ganancias, conocido como la relación precio-ganancias, es un método para comparar el precio actual de mercado de una acción con las ganancias por acción de la empresa. En palabras simples, es una medida de valoración para determinar lo que está dispuesto a pagar por cada cantidad de dólares que una empresa puede ganar.
Si desea invertir en las acciones de cualquier empresa, es vital conocer el precio correcto de las acciones de esa empresa. No debe estar sobrevalorado o infravalorado. Debe comparar la cantidad que se invierte y el rendimiento que obtendrá de ella. Se calcula a través de una relación precio-beneficio.
La relación precio-beneficio debe compararse con los pares o el promedio de la industria.
Fórmula del multiplicador de ganancias
La relación precio-beneficio se representa de la siguiente manera:
Relación P / E = Precio por acción / Beneficio por acción (EPS)- El precio por acción es el precio de mercado actual de una acción de la empresa. En pocas palabras, es el precio al que se cotiza actualmente la acción de una empresa en el mercado.
- Las ganancias por acción se calculan como las ganancias netas de una empresa divididas por el número total de acciones de una empresa.
Ejemplos de multiplicador de ganancias
Entendamos este concepto con la ayuda de ejemplos.
Puede descargar esta plantilla de Excel de multiplicador de ganancias aquí - Plantilla de Excel de multiplicador de ganancias
Ejemplo 1
La empresa A cotiza actualmente a 150 dólares por acción y las ganancias por acción se calculan en 10 dólares. Calculemos aquí la relación P / E.
Solución
Cálculo de la relación P / E de la empresa A
- = 150/10
- Relación P / E = 15
Cálculo de la relación P / E de la empresa B
- = 300/15
- Relación P / E = 20
La relación P / E de 15 indica que un inversor está dispuesto a pagar 15 veces el valor actual de la empresa.
Para determinar si la relación P / U de una empresa es alta o baja, debemos compararla con sus pares de la industria.
El P / E promedio de la industria es 18. Aquí, podemos decir que la participación de la empresa B es cara en comparación con los estándares de la industria.
Ejemplo n. ° 2: bajo P / E, bajo crecimiento
Según la siguiente tabla, la ganancia por acción de la empresa aumenta a una tasa del 10% cada año, y el precio de la acción también aumenta al mismo ritmo. La relación P / E permanece igual todos los años.
Ejemplo n. ° 3 - P / E alto, alto crecimiento
Aquí, la empresa está creciendo al 100% cada año. Las ganancias por acción se están duplicando en los años 2 y 3. El precio de la acción también está aumentando a un ritmo elevado. Por tanto, la relación P / E también se mantiene alta.
Ejemplo n. ° 4 - P / E bajo, crecimiento negativo
La siguiente tabla muestra el crecimiento negativo de la empresa durante los años 2 y 3. Dado que la ganancia por acción está disminuyendo, el precio de la acción también se está reduciendo. La relación P / E también se está reduciendo.
Ejemplo n. ° 5 - P / E moderado, crecimiento constante
Aquí, las ganancias por acción y el precio de mercado de las acciones de la empresa están aumentando a un ritmo muy alto, pero la relación precio / beneficio no aumenta al mismo ritmo. Ocurre sobre todo en el caso de empresas cíclicas.
Consulte la hoja de Excel proporcionada anteriormente para obtener un cálculo detallado.
Razones para un P / E alto y un P / E bajo
Aquí están las pocas razones para un P / E bajo:
- Las acciones están infravaloradas: el precio de las acciones puede valorarse a una tasa más baja.
- Bajo crecimiento o crecimiento negativo: la relación P / E de las empresas depende del crecimiento de la empresa.
- Perspectivas futuras: si las perspectivas de la empresa no son buenas, resultará en un P / E bajo.
Aquí están las pocas razones para un P / E alto:
- Las acciones están sobrevaloradas: más inversores están interesados en las acciones de la empresa, lo que resultará en un precio más alto y una relación P / E más alta.
- Alto crecimiento: la relación P / U de las empresas depende del crecimiento de la empresa.
- Perspectivas futuras: si se espera que las perspectivas de la empresa sean excelentes, esto dará como resultado un P / U elevado.
Importancia
- El multiplicador de ganancias o relación P / E es una herramienta esencial para conocer la salud financiera de la empresa.
- Los inversores pueden comparar la relación P / E de varias empresas y decidir dónde se realizará la inversión.
- La relación P / E también indica cómo se está desempeñando la empresa en comparación con sus pares de la industria.
Conclusión
Por tanto, la relación precio / beneficio es una herramienta fundamental para analizar las acciones de la empresa. La relación P / E compara el precio de las acciones de la empresa con sus ganancias por acción. Una relación P / U más alta podría implicar mayores perspectivas de crecimiento para la empresa o las acciones están sobrevaloradas. Por otro lado, una relación P / E más baja indica un bajo crecimiento o subvaluación de las acciones.
