Acuerdo de recompra

Definición de acuerdo de recompra (Repo)

Un acuerdo de recompra también se conoce como RP o repo es un tipo de préstamo a corto plazo que generalmente utilizan las personas que negocian con valores gubernamentales y dicho acuerdo puede ocurrir entre múltiples partes y se puede clasificar en tres tipos: repositorio de entrega especializado, repositorio en custodia y repositorio de terceros.

Explicación

El vencimiento de un acuerdo de recompra puede ser de un día a un año. Los acuerdos de recompra con vencimiento más largo se conocen comúnmente como repos "abiertos"; estos tipos de repos generalmente no tienen una fecha de vencimiento establecida. Los acuerdos con un vencimiento corto específico se denominan repos "a plazo".

El comerciante vende valores a los inversores durante la noche y los valores se vuelven a comprar al día siguiente. La transacción permite al distribuidor obtener capital a corto plazo. Es un instrumento del mercado monetario a corto plazo en el que dos partes acuerdan comprar o vender un valor en una fecha futura. Es esencialmente un contrato a plazo. Un contrato a plazo es un acuerdo para realizar transacciones en el futuro a un precio previamente acordado.

Es un préstamo en términos simples que está garantizado por un valor subyacente que tiene un valor en el mercado. El comprador de un acuerdo de recompra es el prestamista y el vendedor del acuerdo de recompra es el prestatario. El vendedor del acuerdo de recompra debe pagar intereses en el momento de recomprar los valores, que se denominan Tasa de recompra.

Tipos de acuerdos de recompra

Analicemos en detalle cada tipo de acuerdo de recompra:

# 1 - Repo Tripartito

Este tipo de pacto de recompra es el pacto más común en el mercado. Un tercero actúa como intermediario entre el prestamista y el prestatario. La garantía se entrega al tercero y el tercero dará garantía de sustitución. Un ejemplo sería el de un prestatario que entrega una determinada cantidad de acciones por las que el prestamista puede tomar bonos de igual valor como garantía.

# 2 - Repo de capital

Como sugiere el nombre, la equidad es la garantía en este tipo de acuerdos de recompra. Las acciones de una empresa serán la garantía o garantía subyacente de la transacción. Esta transacción también se considera riesgosa, ya que el valor de las acciones puede caer si la empresa no se desempeña como se esperaba.

# 3 - Repo de préstamo completo

Un repositorio de préstamo completo es un acuerdo de recompra en el que un préstamo o una obligación de deuda es la garantía en lugar de un valor.

# 4 - Vender / Comprar o Comprar / Vender Repo

En un acuerdo de recompra Vender / Comprar, los valores se venden y compran en una recompra a plazo simultáneamente. Las funciones de compra / venta son inversas a esto; el valor se compra y se vende mediante recompra simultáneamente. La diferencia en un Repo de venta / compra o compra / venta de un acuerdo de recompra tradicional es que se negocia en el mercado.

# 5 - Reposición inversa

Una recompra inversa es una transacción para el prestamista de un acuerdo de recompra. El prestamista compra el valor al prestatario a un precio con un acuerdo de venderlo a un precio más alto en una fecha futura previamente acordada.

# 6 - Préstamo de valores

Este tipo de acuerdo de recompra se celebra cuando un inversor se queda corto en seguridad. Para completar la transacción, el inversor tendría que pedir prestado el valor. Una vez que se complete la transacción, entregará la garantía al prestamista.

# 7 - Factura debida

Un acuerdo de recompra de facturas vencidas tiene una cuenta interna en la que se guarda la garantía del prestamista. Normalmente, el prestatario entrega la posesión de la garantía al prestamista, pero en este caso, se coloca en otra cuenta bancaria. Esta cuenta bancaria está a nombre del prestatario durante el período del contrato. Este no es un arreglo común, ya que es un asunto de riesgo para el prestamista, ya que no controla la garantía.

Ejemplo de acuerdo de recompra

Necesita $ 10,000 con urgencia y su amigo James tiene el superávit es su cuenta bancaria. Es un buen amigo, pero querría una garantía para realizar el pago. Él ve su reloj, que es un raro reloj antiguo que le regaló su abuelo, que está valorado en más de $ 30,000; James pide el reloj como garantía.

Usted acepta darle el reloj y recuperarlo después de 6 meses una vez que pague $ 10,000 más los intereses de, digamos, $ 3,000. Él transfiere la cantidad a su cuenta y usted le entrega el reloj junto con la factura. Si no paga la cantidad en la fecha futura, ¡podría perder el reloj, si no la amistad!

Este es un simple acuerdo de recompra. El interés de $ 3,000 es la tasa de recompra para esta transacción.

Pros

  • Un repositorio es un préstamo garantizado.
  • Son inversiones seguras porque el valor subyacente tiene un valor en el mercado que sirve como garantía para la transacción.
  • El valor subyacente se vende como garantía, por lo tanto, sirve para el propósito tanto del prestamista como del prestatario.
  • Si el prestatario no paga, el prestamista puede vender el valor.
  • Es una financiación segura para el prestamista y una fácil liquidez para el prestatario.

Contras

  • Los repos están sujetos al riesgo de contraparte aunque la garantía proporcione la protección.
  • En caso de incumplimiento de una contraparte, la pérdida es incierta. Se puede determinar solo después de que los ingresos generados después de la venta del valor subyacente junto con su interés acumulado caigan por debajo del monto especificado en el acuerdo de recompra.
  • Si la contraparte se declara en quiebra o insolvente, el prestamista puede sufrir una pérdida de capital e intereses.

Conclusión

  • En un acuerdo de recompra, la posesión se transfiere temporalmente al prestamista, mientras que la propiedad aún permanece en el prestatario.
  • Son transacciones a corto plazo que facilitan el capital a corto plazo.
  • En la mayoría de los casos, el valor subyacente son los bonos del Tesoro de EE. UU.
  • Son contratos a plazo celebrados por partes que acuerdan mutuamente comprar y vender un valor en una fecha futura.