Radio actual

Significado de la relación actual

La razón corriente es la razón que mide la capacidad de la empresa para pagar las deudas a corto plazo que vencen dentro del período del próximo año y se calcula dividiendo los activos corrientes totales de la empresa con sus pasivos corrientes totales.

Responde a la pregunta: "¿Cuántos dólares en activos corrientes hay para cubrir cada dólar en pasivos corrientes?" ¿Tiene la empresa recursos suficientes para pagar sus obligaciones a corto plazo y mantenerse a flote durante al menos un año? 

Las acciones de Sears Holding cayeron un 9,8% debido a las continuas pérdidas y los malos resultados trimestrales. El equilibrio de Sears tampoco se ve muy bien. Moneymorning ha nombrado a Sears Holding como una de las cinco empresas que pueden quebrar pronto. En este contexto, un analista puede realizar rápidamente un análisis de razones financieras para verificar si esto puede ser cierto. Una de esas razones es verificar la situación de liquidez de la empresa es la razón actual. Como puede ver desde arriba, esta proporción de Sears ha disminuido continuamente durante los últimos 10 años. Ahora está por debajo de 1.0xy no muestra la imagen correcta.

Fórmula

La fórmula del coeficiente actual no es más que activos circulantes divididos por pasivo circulante. Si para una empresa, los activos circulantes son $ 200 millones y el pasivo corriente es $ 100 millones, entonces la relación será = $ 200 / $ 100 = 2,0.

Interpretación de las razones actuales

• Si Activo corriente> Pasivo corriente, entonces la relación es mayor que 1.0 -> una situación deseable en la que estar.
• Si Activos Corrientes = Pasivos Corrientes, entonces Ratio es igual a 1.0 -> Activos Corrientes son suficientes para pagar las obligaciones a corto plazo.
• Si Activos circulantes <Pasivos circulantes , entonces Ratio es menor que 1.0 -> una situación problemática en cuestión ya que la empresa no tiene suficiente para pagar sus obligaciones a corto plazo.

Ejemplo

¿Cuál de las siguientes empresas está en mejores condiciones para pagar su deuda a corto plazo?

De la tabla anterior, está bastante claro que la empresa C tiene $ 2.22 de Activos Corrientes por cada $ 1.0 de sus pasivos.  La empresa C es más líquida y aparentemente se encuentra en una mejor posición para pagar sus pasivos.

Sin embargo, tenga en cuenta que debemos investigar más a fondo si nuestra conclusión es realmente cierta.

Permítanme ahora darles un desglose adicional de Activos Corrientes e intentaremos responder la misma pregunta nuevamente.

Por favor acepte - El diablo está en los detalles :-)

La Compañía C tiene todos sus activos corrientes como Inventario. Para pagar la deuda a corto plazo, la empresa C tendrá que trasladar el inventario a ventas y recibir efectivo de los clientes. El inventario tarda en convertirse en efectivo. El flujo típico será el inventario de materia prima -> Inventario WIP -> Inventario de productos terminados -> Se lleva a cabo el proceso de ventas -> Se recibe efectivo. Este ciclo puede llevar más tiempo. Como el inventario es menor que las cuentas por cobrar o el efectivo, la razón actual de 2.22x no parece demasiado buena esta vez.

Sin embargo, la Compañía A tiene todos sus activos corrientes como Cuentas por cobrar. Para cancelar la deuda a corto plazo, la empresa A deberá recuperar esta cantidad de sus clientes. Existe un cierto riesgo asociado con los impagos de cuentas por cobrar.

Sin embargo, si observa la Compañía B ahora, tiene todo el efectivo en sus activos corrientes. A pesar de que su ratio es 1,45x, estrictamente desde la perspectiva del pago de la deuda a corto plazo, está en la mejor posición, ya que pueden pagar inmediatamente su deuda a corto plazo.

Ejemplo de Colgate

La Razón Corriente se calcula dividiendo los Activos Corrientes de Colgate por el Pasivo Corriente de Colgate. Por ejemplo, en 2011, el Activo Corriente fue de $ 4,402 millones y el Pasivo Corriente fue de $ 3,716 millones.

= 4.402 / 3.716 = 1,18x

Asimismo, calculamos la Razón Corriente para todos los demás años.

Se pueden hacer las siguientes observaciones con respecto a las relaciones de Colgate:

Esta relación aumentó de 1,00x en 2010 a 1,22x en el año 2012.

• La razón principal de este aumento es la acumulación de efectivo y equivalentes de efectivo y otros activos de 2010 a 2012. Además, vimos que los pasivos circulantes estaban más o menos estancados en alrededor de $ 3.700 millones durante estos tres años.
• También notamos que su índice se redujo a 1.08x en 2013. La razón principal de esta caída es el aumento en la porción circulante de la deuda a largo plazo a $ 895 millones, aumentando así los pasivos circulantes.

Razón actual y estacionalidad 

No debe analizarse de forma aislada durante un período específico. Debemos observar de cerca esta relación durante un período de tiempo, ya sea que la relación muestre un aumento o una disminución constante. En muchos casos, sin embargo, observará que no existe tal patrón. En cambio, hay un patrón claro de estacionalidad en las razones actuales. Tomemos, por ejemplo, a Thomas Cook.

He compilado a continuación los activos corrientes totales y los pasivos corrientes totales de Thomas Cook. Puede observar que esta proporción de Thomas Cook tiende a subir en el mes de septiembre Trimestre.

La estacionalidad en la razón corriente se observa normalmente en negocios relacionados con productos básicos estacionales donde se requieren materias primas como azúcar, trigo, etc. Estas compras se realizan anualmente, según disponibilidad, y se consumen durante todo el año. Dichas compras requieren mayores inversiones (generalmente financiadas con deuda), aumentando así el activo corriente.

Ejemplos de coeficientes corrientes en el sector del automóvil

Para darles una idea de las proporciones del sector, he elegido el sector del automóvil de EE. UU.

A continuación se muestra la lista de compañías automotrices que cotizan en EE. UU. Con índices altos.

Tenga en cuenta que una proporción más alta puede no significar necesariamente que estén en una mejor posición. También podría deberse a:

• acciones de lento movimiento o
• falta de oportunidades de inversión.
• Además, el cobro de las cuentas por cobrar también podría ser lento.

A continuación se muestra la lista de compañías de automóviles que cotizan en los EE. UU. Con índices bajos.

Si la proporción es baja debido a las siguientes razones, nuevamente es indeseable:

1. Falta de fondos suficientes para cumplir con las obligaciones actuales y
2. Un nivel comercial más allá de la capacidad de la empresa.

Limitaciones

• No se centra en la desintegración de Activos o Calidad de Activos. El ejemplo que vimos anteriormente, la Compañía A (todas las cuentas por cobrar), B (todo el efectivo) y C (todo el inventario), brindan diferentes interpretaciones.
• Esta relación aislada no significa nada. No proporciona información sobre la rentabilidad del producto, etc.
• Esta proporción puede ser manipulada por la gerencia. Un aumento igual tanto en los activos corrientes como en los pasivos corrientes disminuiría la razón, y de la misma manera, una disminución igual en los activos y pasivos corrientes aumentaría la razón.