Riesgo de liquidez

¿Qué es el riesgo de liquidez?

'Riesgo de liquidez' significa 'Crisis de efectivo' por un período temporal o de corto plazo, y tales situaciones generalmente tienen un efecto adverso en cualquier organización comercial y lucrativa. Incapaz de cumplir con Deuda a corto plazo o pasivos a corto plazo, la casa comercial termina con capital de trabajo negativo en la mayoría de los casos. Esta es una situación familiar que es de naturaleza cíclica y ocurre durante la recesión o cuando una economía en particular no va bien. Por otro lado, la empresa tiene la obligación de pagar mensualmente sus gastos a corto plazo, pago a sus Acreedores, préstamos a corto plazo, etc.

Ejemplo de riesgo de liquidez

  1. Incapacidad para hacer frente a la deuda a corto plazo debido a pérdidas o daños excepcionales durante las Operaciones.
  2. No se puede obtener la financiación adecuada dentro de un plazo específico. En la mayoría de las empresas basadas en financiación de puesta en marcha, existe el riesgo de equilibrio. Por lo tanto, si la empresa no obtiene la siguiente financiación, puede existir la posibilidad de riesgo de liquidez.
  3. El aumento de material provoca aumentos en los gastos de fabricación de la preocupación. Por ejemplo, el riesgo de liquidez que puede aumentar los precios de las materias primas no es bienvenido para el negocio, que es la fabricación de accesorios para automóviles.

Por ejemplo, si analizamos los ratios financieros de Suprajit Engineering Ltd., encontraríamos lo siguiente:

  • Los ingresos crecieron un 12,17% en el año fiscal 2018 frente al año fiscal 2017
  • El costeo de materiales ha aumentado un 16,06%
  • Utilidad bruta en 45,74% v / s 47,56% hace un año.

Debido al aumento en el precio del Hierro y Acero, Aluminio, Zinc bajará el margen inicial del negocio debido a mayores costos de materias primas.

Medición del riesgo de liquidez

Una de las principales medidas del riesgo de liquidez es la aplicación del coeficiente corriente. La razón corriente es el valor de los pasivos corrientes o de corto plazo según el pasivo corriente. Se cree que la razón ideal es más de 1, lo que sugiere que la empresa tiene la capacidad de pagar sus pasivos corrientes con sus activos a corto plazo.

Las acciones de Sears Holding cayeron un 9,8% debido a las continuas pérdidas y los malos resultados trimestrales. El equilibrio de Sears tampoco se ve muy bien. Moneymorning ha nombrado a Sears Holding como una de las cinco empresas que pueden quebrar pronto.

Tomemos otro ejemplo del riesgo de liquidez de Ruchira Papers Ltd (empresa india.

Las siguientes son las posiciones del activo corriente y del pasivo corriente de Ruchira Papers Ltd para los años terminados en el año fiscal 2017 y 2018. Por tanto, podemos derivar lo siguiente de los datos dados.

  • Los ingresos crecieron un 6,14% interanual, la utilidad antes de impuestos aumentó un 25,39% con un margen PBT del 12,83% en el año fiscal 2018 frente al 10,84% en el año fiscal 2017.
  • El margen de beneficio neto se situó en el 8,36% en el año fiscal 2018 frente al 7,6% en el año fiscal 2017, y el beneficio neto creció un 17%.
  • El índice actual durante el año fiscal 18 se sitúa en 1,31 v / s 1,4 en el año fiscal 17, lo que puede traducirse como un leve deslizamiento en la eficiencia operativa y una disminución en el capital de trabajo. Pero aún así, 1.31 de la relación actual es muy saludable en comparación con el ideal de 1.
  • El inventario ha aumentado un 23%, que es menos que el crecimiento de las ventas del 6%, las cuentas por cobrar aumentaron un 8,67%, que también es más que el crecimiento de los ingresos. Una mayor parte del Inventario se financia con préstamos a corto plazo y efectivo, lo que resultó en una disminución del efectivo en un 23% y un aumento en los préstamos a corto plazo en un 30,13%.

Interferencia

Estos son algunos ejemplos clásicos de riesgo de liquidez. A pesar de los mayores ingresos y la mayor rentabilidad, el coeficiente circulante de la empresa se ha reducido marginalmente, mientras que el exceso de inventario y el aumento de las cuentas por cobrar ejercen presión sobre el capital de trabajo, lo que se traduce en una disminución del efectivo y equivalentes y un aumento de los préstamos a corto plazo. La operación futura debe realizarse con cuidado, de modo que el índice de AR a Ventas sea menor que el índice de AR a Ventas del año anterior, y luego debería haber un aumento en Efectivo y una disminución en los préstamos a corto plazo.

Algunas crisis de liquidez a corto plazo pueden tener un impacto negativo a largo plazo en el negocio.

Según uno de los inversores Ace, el Sr. Warren Buffet, "He visto a más personas fracasar debido al licor y el apalancamiento". Por lo tanto, el Sr. Buffet enfatiza el término 'apalancamiento' o 'Préstamos' o; 'Deuda.'

Como ejemplo de riesgo de liquidez, los préstamos a corto y largo plazo de Bhushan Steel Ltd. son los siguientes:

Datos B / S de Bhushan Steel LtdAF14 (Cr. INR)AF13 (INR Cr.)
Fondos de accionistas9.161,589.226,34
Préstamos de corto plazo6.273,075.232,86
Préstamos a largo plazo25.566,1021.664,21
Total de préstamos31.839,1726.897,07

Debido a la baja eficiencia operativa, el negocio se financia con préstamos a corto plazo, que han aumentado en un 20%, y los préstamos a largo plazo han aumentado en un 18%, respectivamente. Debido a un salto en los préstamos a corto plazo y la menor rentabilidad de los negocios, los préstamos se acumularon y los préstamos totales aumentaron en un 18%, mientras que la riqueza del accionista se redujo en un 1%. La relación D / E, que idealmente debería ser menor que 1, ha aumentado a 3,45 en el FY14 v / s 2,91 en FY13.

¿Cómo se controla el riesgo de liquidez?

Hay varios casos en los que las pérdidas inesperadas o la crisis de liquidez podrían superarse con implicaciones inteligentes de gestión del riesgo de liquidez, que se enumeran a continuación:

  1. Se puede tomar un préstamo a corto plazo o un descubierto bancario; el monto debe limitarse a las posibles ganancias futuras que la empresa va a recibir en los próximos días. Para la gestión del riesgo de liquidez, un Deudor Varios pagará la factura en los próximos 15 días y, por lo tanto, la crisis de efectivo a corto plazo se puede resolver tomando un sobregiro bancario de Letras de cambio.
  2. En caso de que se haya cancelado una gran cartera de pedidos y no se haya recibido ningún monto contra la factura y se haya iniciado el proceso de fabricación (desde la compra de materias primas hasta la contratación de mano de obra), la gestión del riesgo de liquidez no debe obstaculizar el proceso de trabajo. Más bien, la gestión del riesgo de liquidez debe comunicarse con el equipo de marketing para vender el exceso de producción a una tasa nominal, para incurrir en el costo de producción.
  3. Desde la economía desarrollada hasta la economía en desarrollo, todos los países enfrentan un exceso de liquidez en el sistema debido a un aumento en la tasa de bonos, un aumento en el costo de la mano de obra, el costo de producción y el costo de las materias primas. La nación importadora de petróleo siente el calor de la inflación cuando sube el precio internacional del crudo. El costo creciente aumentó en todos y cada uno de los aspectos de la fabricación .