¿Qué son los derivados de acciones?
Los derivados sobre acciones son contratos cuyo valor está vinculado al valor del activo subyacente, es decir, acciones y se utilizan normalmente con fines de cobertura o especulación. Hay cuatro tipos principales de derivados de acciones, a saber: contratos a plazo y futuros, opciones, warrants y swaps.
Los 4 tipos principales de derivados sobre acciones
Analicemos cuatro tipos de derivados de acciones que son los siguientes.
# 1 - Forwards y futuros
Estos son los contratos que establecen una obligación para el comprador de comprar un valor específico a una tasa y fecha predeterminadas. Los contratos a plazo son más flexibles que los futuros en términos de determinación del valor subyacente, la cantidad del valor y la fecha de la transacción. Sin embargo, los contratos de futuros están estandarizados y se negocian en la bolsa de valores.
# 2 - Opciones
Proporciona al comprador el derecho a comprar o vender el capital subyacente a un precio predeterminado a una tasa predeterminada. La exposición en opciones se limita al costo de una opción, ya que no es obligatorio ejecutar el contrato al vencimiento.
# 3 - Garantías
Al igual que las opciones, los warrants también otorgan el derecho a comprar o vender acciones en una fecha y tasa determinadas. Los warrants son emitidos por empresas y no por terceros.
# 4 - Swaps
Estos son el contrato entre dos partes para intercambiar la obligación financiera en el contrato de derivados.
Ejemplos de derivados de acciones
Los siguientes son ejemplos de derivados sobre acciones.
Ejemplo 1
Una persona compró 10 acciones por valor de $ 10 cada una (con un costo total de $ 100). También compró una opción de compra de $ 10 con un precio de ejercicio de $ 0,50, con un costo total de $ 5 ($ 0,50 x 10 acciones). Si el precio de la acción aumenta a $ 11, la opción dará una ganancia de $ 1. Sin embargo, si el precio baja a $ 9, habría una pérdida de $ 1 por cada acción, por lo que el individuo no aprovechará la opción. Por lo tanto, en este caso, las ganancias pueden ser ilimitadas, pero las pérdidas se limitan al costo de la opción, es decir, $ 5.
Ejemplo # 2
Un inversor tiene 1.000 acciones de Beta Limited y quiere venderlas después de 30 días. Dado que existe la incertidumbre del precio después de 30 días, él firma un contrato a plazo para vender después de 30 días a un precio determinado hoy. Pasados 30 días, independientemente del precio de mercado, el inversor deberá entregar las acciones a la contraparte al precio predeterminado. Los contratos a plazo sobre acciones pueden entregarse en forma de acciones o liquidados en efectivo.
Ejemplo # 3
Un inversor tiene una posición en derivados de ABC limitada 50. Puede celebrar un contrato de intercambio, en el que la obligación financiera en virtud de este derivado se intercambia por el rendimiento de algún otro derivado. En la fecha predeterminada, ambas partes liquidarán la obligación en efectivo o podrán liquidar la misma en efectivo diferencial.
Ventajas de los derivados de acciones
Algunas de las ventajas de los derivados sobre acciones son las siguientes:
- Exposición al riesgo de cobertura: dado que el valor del derivado está vinculado al activo subyacente (capital), se utiliza para cubrir la exposición. Un inversor que posea acciones de capital puede celebrar un contrato de derivados contra el mismo capital cuyo valor se mueve en la dirección opuesta. De esta manera, las pérdidas, si las hay, se pueden compensar con las ganancias de otros.
- Distribución de Riesgo: El riesgo de la cartera se distribuye entre el valor y el derivado, por lo que limita la exposición al riesgo.
- Bajo costo de transacción: el costo de los contratos de derivados es bajo en comparación con el riesgo que cubren.
- Determinación del precio de las acciones subyacentes: a veces, el precio al contado de los futuros se utiliza para determinar el precio aproximado del valor.
- Ayuda a aumentar la eficiencia del mercado.
Desventajas de los derivados de acciones
Algunas de las desventajas de los derivados sobre acciones son las siguientes:
- Riesgo de alta volatilidad : la alta volatilidad expone al riesgo de grandes pérdidas en derivados.
- Los derivados de renta variable son de naturaleza especulativa : los derivados se utilizan para la especulación y, debido a la incertidumbre, la especulación irrazonable puede resultar en enormes pérdidas.
- Riesgo de incumplimiento por parte de la contraparte: cuando los contratos de derivados se celebran en el mostrador, existe el riesgo de incumplimiento por parte de la contraparte.
Conclusión
- Los derivados de renta variable son contratos cuyo valor está vinculado al valor del activo subyacente.
- Los derivados de renta variable se utilizan con fines de cobertura o especulación.
- Los derivados de renta variable son de cuatro tipos: futuros / futuros, opciones, warrants y swaps.
