Fórmula del índice de cobertura

El índice de cobertura es la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones, incluida la deuda, las obligaciones de arrendamiento y los dividendos en cualquier período de tiempo, y algunos de los índices populares incluyen índices de cobertura de deuda, índices de cobertura de intereses y índice de cobertura de cargo fijo.

Fórmula para calcular el índice de cobertura

Las fórmulas de índices de cobertura se utilizan para analizar la capacidad de una empresa para cumplir con las obligaciones. Las obligaciones adoptan la forma de pagos de deudas, pagos de intereses de la deuda o pagos de arrendamiento. Las fórmulas para estas tres proporciones más populares son las siguientes:

# 1 - El índice de cobertura de cargo fijo

# 2 - Índice de cobertura de intereses

# 3 - Índice de cobertura de deuda

Explicación

La fórmula de los índices de cobertura se utiliza para determinar cuánto obtiene una empresa la utilidad operativa o el efectivo de las operaciones para cubrir sus pasivos en forma de intereses o pagos de arrendamiento. Los gastos por intereses son un pasivo para la empresa que la empresa debe pagar a sus prestamistas, quienes prestan dinero a la empresa para expandir el negocio. La mayor parte del gasto por intereses se debe a la deuda a largo plazo de la empresa, por lo que este índice también se considera como el índice de solvencia, ya que significa si la empresa es lo suficientemente solvente para pagar la deuda.

Si la empresa no puede generar suficientes ganancias operativas para pagar los intereses, los tenedores de deuda pueden pedirle a la empresa que se declare en quiebra y venda sus activos para pagar la deuda a los tenedores de deuda. Los acreedores buscan un índice más alto, lo que significa que la empresa está cubriendo el pago de intereses con sus ingresos operativos generados a través del curso normal del negocio. Los ratios de cobertura no se representan en forma de porcentaje; se representa en forma de número absoluto para averiguar cuántas veces la utilidad operativa cubre el costo de los intereses.

Ejemplos de cálculo de la fórmula del índice de cobertura

Veamos algunos ejemplos de simples a avanzados para entenderlo mejor.

Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de índice de cobertura aquí - Plantilla de Excel de fórmula de índice de cobertura

Ejemplo 1

Tratemos de entender cómo calcular estas tres razones con la ayuda de una Compañía A arbitraria. Necesitamos hacer algunas suposiciones para calcular estas razones.

Supongamos que el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) de la empresa A es de 400 millones de dólares. Y la empresa ha tomado algunos activos que forman parte de su balance en un arrendamiento y no compró el activo directamente. Supongamos que los pagos de arrendamiento de esos activos combinados durante un trimestre son $ 45 millones. Y la empresa se ha endeudado para comprar activos. Supongamos que los pagos de intereses de esa deuda combinados durante un trimestre son 50 millones de dólares y el flujo de efectivo de las operaciones, que también se conoce como director financiero de la empresa A, es de 3000 millones de dólares. Y la empresa se ha endeudado para comprar activos. Supongamos que la deuda total contraída por una empresa es de $ 700 millones.

Utilice la siguiente información para calcular la fórmula de los índices de cobertura.

# 1 - Fórmula de índice de cobertura de cargo fijo

Relación de cobertura de cargo fijo = ($ 400 + $ 45) / ($ 50 + $ 45)

= 4,68

Entonces, el índice de cobertura de cargo fijo para la empresa será de 4.68. Cuanto mayor sea la relación, mejor es, ya que significa que la empresa puede cubrir los pasivos casi 5 veces con la ayuda de sus ganancias operativas.

# 2 - Fórmula del índice de cobertura de intereses

Ratio de cobertura de intereses = $ 400 / $ 50

= 8.0

Entonces, el índice de cobertura de intereses de la empresa será 8. Cuanto mayor sea el índice, mejor será, ya que significa que la empresa puede cubrir los pasivos casi 8 veces con la ayuda de sus ganancias operativas.

# 3 - Fórmula del índice de cobertura de la deuda 

Índice de cobertura de deuda = $ 3,000 / $ 700

= 4,29

Entonces, el índice de cobertura de la deuda de la empresa será 4.29. Cuanto mayor sea el ratio mejor es ya que significa que la empresa es capaz de cubrir las deudas con el efectivo generado por las operaciones.

Ejemplo # 2

El beneficio operativo o EBIT para las industrias durante un trimestre es de 17341 millones de rupias. Y el gasto por intereses o costo financiero para el período es de 4.119 millones de rupias. Podemos calcular la fórmula del índice de cobertura de intereses para la confianza del trimestre usando estos dos números.

Utilice la siguiente información para calcular el índice de cobertura de intereses.

Por lo tanto, el cálculo del índice de cobertura de intereses es el siguiente:

• Ratio de cobertura de intereses = 17341/4110

El índice de cobertura de intereses será:

La tasa de cobertura de intereses = 4.2

Significa que la empresa puede generar una utilidad operativa, que es cuatro veces superior al pasivo total por intereses del período.

Ejemplo # 3

El beneficio operativo o EBIT para las industrias durante un trimestre es de 5800 millones de rupias. Y el gasto neto por intereses o el costo financiero para el período es de 1116 millones de rupias. Podemos calcular el índice de cobertura de intereses para la confianza del trimestre usando estos dos números.

Utilice la siguiente información para calcular el índice de cobertura de intereses.

Por lo tanto, el cálculo del índice de cobertura de intereses es el siguiente:

La tasa de cobertura de intereses = 5800/1116

El índice de cobertura de intereses será:

Ratio de cobertura de intereses = 5,20

Significa que la empresa puede generar una ganancia operativa, que es cinco veces superior al pasivo total por intereses del período.

Relevancia y usos

La fórmula de los ratios de cobertura es una de las fórmulas más importantes para los acreedores para conocer la salud crediticia de una empresa. Muestra cuántas veces el beneficio operativo de una empresa de sus operaciones comerciales puede cubrir el gasto total por intereses de la empresa en un período de tiempo determinado. Los acreedores o inversores de una empresa buscan este índice, ya sea que el índice sea lo suficientemente alto para la empresa. Cuanto mayor sea la relación, mejor es desde la perspectiva de los prestamistas o los inversores.

Un índice más bajo significará problemas de liquidez para la empresa y, en algunos casos, también puede generar problemas de solvencia para una empresa. Si la empresa no obtiene suficientes ingresos operativos de los cursos normales del negocio, no podrá reembolsar los intereses de la deuda.