Las 20 principales preguntas y respuestas de las entrevistas sobre finanzas corporativas
Las preguntas de la entrevista de finanzas corporativas incluyen diferentes tipos de preguntas que se hacen en el momento de la entrevista, tales como ¿Cómo interpreta los estados financieros de la empresa y de qué se trata? estados financieros ?, Explique las fuentes de financiamiento a corto plazo., ¿La empresa requerirá más préstamos de capital de trabajo en comparación con el actual o se requiere reducir el límite actual ?, Explique el estado de flujo de efectivo de la empresa y cuáles son las áreas que está consumiendo un caso importante, etc.
¿Se está preparando para una entrevista de finanzas corporativas? Esta lista contiene las 20 preguntas principales de entrevistas de finanzas corporativas que los empleadores hacen con más frecuencia. Esta lista se divide en 2 partes
Parte 1 - Preguntas de la entrevista sobre finanzas corporativas (básica)
Esta primera parte cubre las preguntas y respuestas básicas de las entrevistas sobre finanzas corporativas.
# 1 - ¿Qué son los estados financieros de una empresa y qué dicen sobre una empresa?
Resp. Los estados financieros de una empresa son declaraciones en las que la empresa mantiene un registro formal sobre la posición y el desempeño de la empresa a lo largo del tiempo. El objetivo de los estados financieros es proporcionar información financiera sobre la entidad que informa que sea útil para existir y los posibles inversores, acreedores y prestamistas para tomar decisiones sobre si invertir, otorgar crédito o no. Hay principalmente tres tipos de estados financieros que prepara una empresa.
1. Declaración de ingresos: la declaración de ingresos nos informa sobre el desempeño de la empresa durante un período de cuenta específico. El desempeño financiero se da en términos de ingresos y gastos generados a través de actividades operativas y no operativas.
2. Balance general: el balance general nos informa sobre la posición de la empresa en un momento específico. El Balance General se compone de Activos, Pasivos y Patrimonio del Propietario. Ecuación básica del Balance: Activo = Pasivo + Patrimonio del Propietario.
Estado de flujo de efectivo: el estado de flujo de efectivo nos indica la cantidad de entrada y salida de efectivo. El estado de flujo de efectivo nos dice cómo cambió el efectivo presente en el balance general del año pasado al año actual.
# 2 - Explique el estado de flujo de efectivo en detalle
Resp. El estado de flujo de efectivo es un estado financiero importante que nos informa sobre la entrada y salida de efectivo de la empresa. El flujo de caja se puede preparar por el método directo y el método indirecto. Generalmente, la empresa utiliza el método directo para preparar el estado de flujo de efectivo como se ve en el informe anual de la empresa. El método directo comienza con el efectivo cobrado de los clientes sumando intereses y dividendos y luego deduciendo el efectivo pagado a los proveedores, los intereses pagados y el impuesto sobre la renta pagado. El método indirecto comienza con la utilidad neta y luego agregamos todos los cargos no monetarios que son gastos de depreciación y amortización, también agregamos cambios de capital de trabajo.
El estado de flujo de efectivo se clasifica en tres actividades: flujo de efectivo de las operaciones, flujo de efectivo de la inversión y flujo de efectivo del financiamiento.
El flujo de efectivo de las operaciones consiste en las entradas y salidas de efectivo que se generan a partir del negocio o producto principal de la empresa. El flujo de efectivo de la inversión consiste en las entradas y salidas de efectivo de una empresa en forma de inversiones como la compra o venta de PP&E (propiedad, planta y equipo). El Flujo de Caja por Financiamiento consiste en las entradas y salidas de efectivo generadas por todas las actividades de financiamiento de la empresa como la emisión de Bonos o el retiro anticipado de Deuda.
Pasemos a la siguiente pregunta de la entrevista sobre finanzas corporativas.
# 3 - Explique tres fuentes de financiamiento a corto plazo utilizadas por una empresa
Resp. La empresa realiza el financiamiento a corto plazo para satisfacer sus necesidades actuales de efectivo. Las fuentes de financiación a corto plazo deben reembolsarse dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de financiación. Algunas de las fuentes de financiamiento a corto plazo son: crédito comercial, préstamos bancarios no garantizados, giros bancarios en descubierto, documentos comerciales, préstamos garantizados a corto plazo.
- El crédito comercial es un acuerdo entre un comprador y un vendedor de bienes. En este caso, el comprador de los bienes compra los bienes a crédito, es decir, el comprador no paga en efectivo al vendedor en el momento de comprar los bienes, solo para pagar en una fecha posterior especificada. El crédito comercial se basa en la confianza mutua de que el comprador de los bienes pagará el monto en efectivo después de una fecha específica.
- El sobregiro bancario es un tipo de crédito a corto plazo que se ofrece a una persona o entidad comercial que tiene una cuenta corriente sujeta a la regulación del banco. En este caso, un individuo o una entidad comercial puede retirar efectivo más de lo que está presente en la cuenta. Se cobran intereses sobre la cantidad de sobregiro que se retira como crédito del banco.
- El préstamo bancario no garantizado es un tipo de crédito que los bancos están dispuestos a otorgar y se paga en un plazo de 12 meses. La razón por la que se denomina préstamo bancario no garantizado es que la persona o entidad comercial que toma este préstamo no requiere ninguna garantía.
# 4 - Definir capital de trabajo
Resp. El capital de trabajo es básicamente Activo corriente menos Pasivo corriente. El capital de trabajo nos informa sobre la cantidad de capital vinculado a su negocio (actividades diarias), como cuentas por cobrar, cuentas por pagar, inventario disponible y muchos más. El capital de trabajo también nos puede decir la cantidad de efectivo necesaria para pagar las obligaciones de la empresa que deben pagarse en un plazo de 12 meses.
# 5 - Una empresa compra un activo; guíeme a través del impacto en los 3 estados financieros
Resp. La compra de Activos es una transacción realizada por la empresa que afectará a los tres estados de la empresa. Digamos que el activo es el equipo de $ 5 millones.
- En el balance general, el efectivo se reducirá en $ 5 millones; disminuyendo el lado del activo del balance y, al mismo tiempo, el activo se registrará como equipo de $ 5 millones, lo que aumentará el lado del activo del balance en la misma cantidad. Por tanto, se contabilizará el balance de la empresa.
- Estado de resultados, no habrá impacto en el primer año del estado de resultados, pero después del primer año, la empresa tendrá que cargar un gasto de depreciación sobre el equipo comprado que la empresa deberá mostrar en el Estado de resultados de la empresa.
- Estado de flujo de caja, asumiendo que la empresa solo ha pagado efectivo para comprar el equipo. El flujo de efectivo de la inversión resultará en una salida de efectivo de $ 5 millones.
# 6 - ¿Qué es EPS y cómo se calcula?
Resp. EPS es el beneficio por acción de la empresa. Esto se calcula para los accionistas comunes de la empresa. Como sugiere el nombre, son las ganancias por acción de la empresa. Actúa como indicador de rentabilidad. Cálculo:
EPS = (Utilidad Neta - Dividendos Preferidos) / número promedio ponderado de acciones en circulación durante el año
# 7 - Diferentes tipos de EPS
Resp. Básicamente, hay tres tipos de EPS que un analista puede utilizar para calcular las ganancias de la empresa: EPS básico, EPS diluido y EPS anti-diluyente.
- BPA básica: es útil para empresas que tienen una estructura de capital simple. En otras palabras, se puede utilizar para calcular las ganancias de la empresa que no tiene valores convertibles en circulación, como bonos convertibles o acciones preferentes convertibles.
- EPS Diluyente: Tiene una característica diluyente que se le atribuye. Cuando una empresa tiene una estructura de capital compleja, es mejor calcular EPS Dilutivo en lugar de EPS Básico. En otras palabras, cuando una empresa tiene valores convertibles como bonos convertibles, acciones preferentes convertibles y / u opciones sobre acciones que, después de la conversión, diluyen las ganancias, es decir, reducen las ganancias calculadas para los accionistas comunes de la empresa.
- BPA Anti-Diluyente: Este es el tipo de BPA en el que los valores convertibles, después de la conversión, aumentan las ganancias para los accionistas comunes de la empresa.
Pasemos a la siguiente pregunta de la entrevista sobre finanzas corporativas.
# 8 - ¿Cuál es la diferencia entre el contrato de futuros y el contrato a plazo?
Resp. Un contrato de futuros es un contrato estandarizado, lo que significa que el comprador o vendedor del contrato puede comprar o vender en tamaños de lote que ya están especificados por la bolsa y se negocia a través de bolsas. Los mercados de futuros tienen cámaras de compensación que administran el mercado y, por lo tanto, no existe riesgo de contraparte.
Forwards Contract es un contrato personalizable, lo que significa que el comprador o vendedor puede comprar o vender cualquier monto de contrato que desee. Estos contratos son contratos OTC (over the counter), es decir, no se requiere intercambio para negociar. Estos contratos no cuentan con cámara de compensación y por tanto, el comprador o vendedor del contrato está expuesto al riesgo de contraparte.
Además, consulte este artículo detallado sobre Forwards vs Futures
# 9 - ¿Cuáles son los diferentes tipos de Bonos?
Resp. Un bono es un valor de renta fija que tiene un pago de cupón adjunto que el emisor del bono paga anualmente o según las condiciones establecidas en el momento de la emisión. Estos son los tipos de bonos:
- Bono Corporativo, que es emitido por las corporaciones.
- El Bono Supra-Nacional es emitido por entidades supernacionales como el FMI y el Banco Mundial.
- El Bono Nacional Soberano es un bono emitido por el gobierno del país.
# 10 - ¿Qué es un bono titulizado?
Resp. Un bono que es reembolsado por la entidad emisora con los flujos de efectivo que provienen del activo establecido como garantía del bono emitido se conoce como Bono titulizado. Podemos entender por el ejemplo: Un banco vende sus préstamos hipotecarios a una Entidad de Propósito Especial y luego esa entidad emite los bonos que son reembolsados por los flujos de efectivo generados por esos préstamos hipotecarios, en este caso, son los pagos del EMI realizados por el propietarios de viviendas.
> Parte 2 - Preguntas de la entrevista sobre finanzas corporativas (avanzado)
Echemos ahora un vistazo a las preguntas avanzadas de la entrevista sobre finanzas corporativas.
# 11 - ¿Qué es el pasivo por impuestos diferidos y por qué podría crearse?
Resp. El pasivo por impuestos diferidos es una forma de gasto tributario que no se pagó a las autoridades de impuestos sobre la renta en los años anteriores, pero que se espera pagar en años futuros. Esto se debe a que la empresa paga menos impuestos a las autoridades fiscales de lo que se declara por pagar. Por ejemplo, si una empresa utiliza un método de línea recta para cobrar la depreciación en su estado de resultados para los accionistas, pero utiliza un método de doble disminución en los estados que se reportan a las autoridades fiscales y, por lo tanto, la empresa informa un pasivo por impuestos diferidos como el pagado menos de lo que era pagadero.
# 12 - ¿Qué es el modelado financiero en las finanzas corporativas?
- En primer lugar, la modelización financiera es un análisis cuantitativo que se utiliza para tomar una decisión o un pronóstico sobre un proyecto generalmente en el modelo de valoración de activos o finanzas corporativas. Se utilizan diferentes variables hipotéticas en una fórmula para determinar lo que depara el futuro para una industria en particular o para un proyecto en particular.
- En finanzas corporativas, el modelado financiero significa pronosticar los estados financieros de las empresas, como el balance general, los flujos de efectivo y el estado de resultados. Estas previsiones se utilizan a su vez para valoraciones de empresas y análisis financiero.
- Con respecto a la Banca de Inversión, puedes hablar sobre los Modelos Financieros que has elaborado. Puede consultar estas Plantillas de modelos financieros.
Pasemos a la siguiente pregunta de la entrevista sobre finanzas corporativas.
# 13 - ¿Cuáles son los múltiplos más comunes utilizados en la valoración?
Hay pocos múltiplos comunes que se utilizan con frecuencia en la valoración:
- EV / Ventas
- EV / EBITDA
- EV / EBIT
- Relación P / E
- Relación de PEG
- Precio a flujo de caja
- Relación P / BV
- EV / Activos
# 14 - Describe WACC y sus componentes
Resp. WACC es el costo promedio ponderado del capital que se espera que pague la empresa sobre el capital que ha tomado prestado de diferentes fuentes. A veces, se hace referencia al WACC como el costo de capital de la empresa. El costo para la empresa por tomar prestado el capital viene dictado por fuentes externas en el mercado y no por la administración de la empresa. Sus componentes son Deuda, Capital Ordinario y Capital Preferido.
La fórmula de WACC = (Wd * Kd) + (We * Ke) + (Wps * Kps).
# 15 - Describe la relación P / E
Resp. La relación P / E, también conocida como relación precio / beneficio, es una de las relaciones de valoración que utilizan los analistas para ver si las acciones de la empresa están sobrevaloradas o infravaloradas. La fórmula es la siguiente P / E = precio de mercado actual de las acciones de la empresa dividido por las ganancias por acción de la empresa.
# 16 - ¿Qué son las opciones sobre acciones?
Resp. Las opciones sobre acciones son las opciones para convertir en acciones ordinarias a un precio predeterminado. Estas opciones se dan a los empleados de la empresa para atraerlos y hacer que permanezcan más tiempo. Generalmente, la empresa proporciona las opciones a su alta dirección para alinear los intereses de la dirección con los de sus accionistas. Las opciones sobre acciones generalmente tienen un período de desahogo, es decir, un período de espera antes de que el empleado pueda ejercer su opción de convertir en acciones ordinarias. Una opción calificada es una opción libre de impuestos, lo que significa que no están sujetos a impuestos después de la conversión. Una opción no calificada es una opción sujeta a impuestos que se grava inmediatamente después de la conversión y luego nuevamente cuando el empleado vende las acciones.
# 17 - ¿Qué es el método DCF?
Resp. DCF es el método DCF. Los analistas utilizan este método para valorar una empresa descontando su flujo de caja futuro y reduciéndolo a su valor actual. El flujo de caja descontado utiliza diferentes técnicas para valorar una empresa. Estas técnicas o métodos son:
DDM, FCFF y Free Cash Flow a Equity.
Pasemos a la siguiente pregunta de la entrevista sobre finanzas corporativas.
# 18 - ¿Qué es una división de acciones y un dividendo de acciones?
Resp. Una división de acciones es cuando una empresa divide sus acciones en 2 o más partes. Por ejemplo, una división de 2 por 1. Una empresa divide sus acciones por varias razones. Una de las razones es poner las acciones a disposición de los inversores que invierten en las acciones de las empresas que son económicas. La probabilidad de crecimiento de esas acciones también aumenta. Stock Dividend es cuando la empresa distribuye acciones adicionales en lugar de efectivo como dividendos.
# 19 - ¿Cuál es la cuestión de los derechos?
Resp. Una oferta de derechos es una cuestión que se ofrece a los accionistas existentes de la empresa únicamente y a un precio predeterminado. Una empresa emite esta oferta cuando necesita recaudar dinero. Las cuestiones de derechos pueden verse como una mala señal, ya que es posible que la empresa no pueda cumplir con sus obligaciones futuras a través del efectivo generado por las actividades operativas de la empresa. Es necesario profundizar en las razones por las que la empresa necesita reunir capital.
# 20 - ¿Qué es un precio limpio y sucio de un bono?
Resp. El precio limpio es un precio de un bono con cupón que no incluye los intereses devengados. En otras palabras, el precio limpio es el valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados de un bono excluyendo los pagos de intereses. El precio sucio de un bono incluye los intereses devengados en el cálculo del bono. El precio sucio del bono es el valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados de un bono que incluyen los pagos de intereses realizados por la entidad emisora.
