Fórmula de valor empresarial

La fórmula del valor empresarial es una medida económica que refleja el valor total del negocio, incluidos los acreedores garantizados y no garantizados y los accionistas de capital y preferenciales de la empresa, y se utiliza con más frecuencia para adquirir otros negocios o fusionar dos o más empresas para generar sinergia.

¿Qué es la fórmula de valor empresarial?

El valor empresarial de una empresa se puede definir idealmente como una cantidad que representa el costo total de la empresa en caso de que algún inversor pretenda adquirir el 100% de la misma. La fórmula para el valor empresarial se calcula sumando la capitalización de mercado de la empresa, las acciones preferentes, la deuda pendiente y el interés minoritario juntos, y luego deduciendo el efectivo y los equivalentes de efectivo obtenidos del balance general. El efectivo y equivalentes de efectivo se deducen del valor de la empresa desde la adquisición posterior de la propiedad completa de la empresa; el saldo de caja pertenece básicamente al nuevo propietario. Matemáticamente, se representa como,

Fórmula de valor empresarial = Capitalización de mercado + Acciones preferentes + Deuda pendiente + Interés minoritario - Efectivo y equivalentes de efectivo

Aplicación paso a paso de la fórmula de valor empresarial

La ecuación del cálculo del valor empresarial se puede realizar en los siguientes seis sencillos pasos:

Paso 1: En primer lugar, se debe averiguar el precio actual por acción de la empresa en el mercado de valores, y luego se debe recopilar del balance general el número de acciones de capital desembolsadas. Ahora, la capitalización de mercado actual de las acciones se puede derivar multiplicando el precio actual por acción por el número en circulación de acciones de capital desembolsadas.

Paso 2: Ahora, el valor actual de las acciones preferentes se calcula multiplicando el valor nominal de las acciones por el número de acciones preferentes en circulación, que están disponibles en el balance general.

Paso 3: Ahora, el saldo actual de la deuda pendiente se calcula agregando pasivos financieros como préstamos bancarios y bonos corporativos, que nuevamente están disponibles en el balance.

Paso 4: Ahora, se captura el interés minoritario, como se informa en el balance.

Paso 5: Ahora, el efectivo y los equivalentes de efectivo se calculan sumando el saldo de efectivo y los depósitos fijos y los depósitos en cuenta corriente en los bancos, que nuevamente se mencionan en el balance en la sección de activos corrientes.

Paso 6: Finalmente, se llega al valor de la empresa sumando los valores derivados en el Paso 1-4 y restando el valor en el Paso 5 como se muestra a continuación,

Ejemplos de fórmula de valor empresarial

Demos algunos ejemplos simples a avanzados para comprender el valor empresarial.

Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de valor empresarial aquí - Plantilla de Excel de fórmula de valor empresarial

Ejemplo 1

Supongamos que una empresa ABC Limited tiene la siguiente información financiera:

  • Acciones en circulación: 2,000,000
  • Precio actual de la acción: $ 3
  • Deuda total: $ 3,000,000
  • Efectivo total: $ 1,000,000

Por lo tanto, dado

  • Capitalización de mercado = 2,000,000 * $ 3 = $ 6,000,000
  • Acciones preferidas = $ 0
  • Deuda pendiente = $ 3,000,000
  • Interés minoritario = $ 0
  • Efectivo y equivalentes de efectivo = $ 1,000,000

Según la fórmula anterior, el cálculo del valor empresarial de ABC Limited puede ser el siguiente:

  • Fórmula EV = Capitalización de mercado + Acciones preferentes + Deuda pendiente + Interés minoritario - Efectivo y equivalentes de efectivo
  • Valor de empresa = $ 6,000,000 + $ 0 + $ 3,000,000 + $ 0 - $ 1,000,000
  • Valor empresarial = $ 8,000,000 o $ 8 millones

Ejemplo # 2

Tomemos el ejemplo de la vida real del informe anual de Apple Inc. al 29 de septiembre de 2018. La siguiente información está disponible:

Por lo tanto, dado

  • Capitalización de mercado (millones) = 4,754,99 * $ 225,74 = $ 1,073,391
  • Acciones preferidas = $ 0
  • Deuda pendiente (millones) = $ 11,964 + $ 102,519 = $ 114,483
  • Interés minoritario = $ 0
  • Efectivo y equivalentes de efectivo (millones) = $ 25,913

Según la fórmula anterior, el cálculo del valor empresarial de Apple Inc. puede ser el siguiente:

  • Fórmula EV = Capitalización de mercado + Acciones preferentes + Deuda pendiente + Interés minoritario - Efectivo y equivalentes de efectivo
  • Valor empresarial Apple Inc. (millones) = $ 1,073,391 + $ 0 + $ 114,483 + $ 0 - $ 25,913
  • Valor empresarial Apple Inc. (millones) = $ 1,161,961
  • Por lo tanto, el valor empresarial de Apple Inc. al 29 de septiembre de 2018 era de alrededor de $ 1,161.96 mil millones o 1,16 billones.

Calculadora de valor empresarial

Puede utilizar la siguiente calculadora de valor empresarial.

Capitalización de mercado
Acciones preferentes
Deuda pendiente
Interés minoritario
Efectivo y equivalentes de efectivo
Fórmula de valor empresarial =
 

Fórmula de valor empresarial =Capitalización de mercado + Acciones preferentes + Deuda pendiente + Interés minoritario - Efectivo y equivalentes de efectivo
0 + 0 + 0 + 0-0 = 0

Relevancia y uso

La importancia del valor empresarial gira en torno al hecho de que ayuda en la evaluación del valor de una empresa. Además, el valor de la empresa también puede verse como el precio de adquisición teórico de una empresa que se va a adquirir, ya que tiene en cuenta el impacto de la deuda pendiente, así como el saldo de caja que también es asumido por el adquirente durante la transacción. Sin embargo, la adquisición de la deuda pendiente aumenta el costo de adquisición, la adquisición del saldo de efectivo disponible modera el costo de adquisición en cierta medida.

Dado que la parte de la deuda está incluida en el valor empresarial, permite comparar empresas con diferentes estructuras de capital, lo que eventualmente ayuda en la decisión de adquisición. El adquirente puede utilizar el valor empresarial para comparar los rendimientos de diferentes negocios en los que pretende comprar participaciones de control.

Calcular el valor empresarial en Excel

Tomemos el caso de Apple Inc. mencionado en el Ejemplo de fórmula de EV n. ° 2 para demostrar en una plantilla de Excel el trabajo hacia el cálculo del valor empresarial:

En la siguiente plantilla se encuentran los datos de Apple Inc de septiembre de 2018 para calcular su valor empresarial.

En la plantilla de Excel proporcionada a continuación, hemos utilizado el cálculo del valor empresarial para encontrar el valor empresarial de Apple Inc.

Entonces, el cálculo del valor empresarial será: -