Costos de financiamiento

Definición de costos de financiamiento

Los costos de financiamiento se definen como los intereses y otros costos incurridos por la Compañía mientras toma fondos prestados. También se conocen como "costos financieros" o "costos por préstamos". Una empresa financia sus operaciones utilizando dos fuentes diferentes:

• Financiamiento de capital
• Deuda financiera

Ninguno de los financiamientos es gratuito para la Compañía. Los inversores en acciones requieren ganancias de capital y dividendos para sus inversiones, y los proveedores de deuda buscan pagos de intereses.

Los costos financieros, sin embargo, se refieren a los costos de intereses y otras tarifas que se otorgarán a los financiadores de deuda. Los gastos por intereses pueden corresponder tanto al financiamiento a corto plazo como a los préstamos a largo plazo.

En términos más amplios, los costos por préstamos incluyen los siguientes costos además de los costos por intereses:

• Amortización de descuentos y primas con base en los préstamos de la Compañía
• Amortización de otros costos incurridos que están relacionados con préstamos
• Diferencias de cambio y tarifas cuando los préstamos se realizan en moneda extranjera
• Cargos financieros relacionados con los arrendamientos financieros

Considere el estado de resultados de Colgate Palmolive

A continuación, observamos que el costo de financiamiento de Colgate fue de $ 143 millones y $ 102 millones en 2018 y 2017, respectivamente.

Fuente: - Colgate

Tipos de financiamiento de deuda

Veamos varios costos incluidos en diferentes tipos de financiamiento de deuda:

# 1 - Financiamiento a corto plazo

El financiamiento a corto plazo incluye descubierto bancario. Un sobregiro bancario incluye un cargo de mantenimiento anual, más intereses sobre el monto retirado y tarifas por la no utilización de fondos. Los cargos por intereses varían y aumentan si aumenta el riesgo de incumplimiento. Se cobran tarifas y tarifas más altas si se utiliza la instalación de límites no autorizada.

Las tarjetas de crédito comerciales se utilizan para financiar a corto plazo. Incluyen cuotas anuales e intereses si el pago no se realiza a tiempo. Si el titular de la tarjeta de crédito paga las tarifas a tiempo, no se cobran intereses y solo se cobrarán tarifas de mantenimiento sobre la misma.

Los créditos comerciales son muy comunes en las empresas. El crédito comercial implica la venta de bienes y servicios a crédito. Aunque el vendedor no cobra intereses ni tarifas directas, tienden a incluir los costos de endeudamiento en el costo de los bienes vendidos vendiéndolos a un precio más alto. Las empresas suelen ofrecer un descuento si el pago se realiza antes de tiempo y el comprador tiende a perder la instalación si se compra a crédito.

# 2 - Financiamiento a mediano y largo plazo

El costo principal del financiamiento a largo y mediano plazo está a cargo, y el banco generalmente toma las tarifas cuando se aplica el préstamo. Si bien la tarifa de solicitud de préstamo es la misma, la tasa de interés que se cobra varía según el perfil de riesgo. Puede incluir si el préstamo es un préstamo garantizado o no garantizado y el tipo de activos puestos como garantía en caso de un préstamo garantizado.

Las empresas alquilan mucha maquinaria para convertirla en un modelo de activos ligeros para su negocio. El costo de contratación / alquiler incluye pagos de arrendamiento mensuales, que cubren el costo de depreciación, los costos de mantenimiento y otros costos de capital. Las tarifas de arrendamiento dependen de la tenencia, el costo y el tipo de activo arrendado. Los activos que tienen un valor de reventa más alto tendrán tasas de arrendamiento más bajas, mientras que los activos que tienen un valor de reventa más bajo tendrán una tasa de reventa más alta.

Cálculo del costo de financiamiento con ejemplos

Por lo general, los costos por préstamos se calculan en términos de tasa de porcentaje anual (APR). Por lo general, las empresas no publican las tasas de interés para los costos financieros. Por tanto, los inversores utilizan la siguiente fórmula para calcular los costes de financiación:

Fórmula de interés

Interés = (Monto total devuelto - Monto total prestado) / Monto total prestado

Sin embargo, este método parece sencillo y sencillo. Tiene sus defectos ya que no considera el momento de pagar el préstamo.

Consideremos que una empresa tomó un préstamo de $ 10,000 y pagó $ 11,000 en 3 meses.

Cálculo de intereses

El costo de interés usando la fórmula anterior es del 10%.

Sin embargo, si lo mismo se anualiza y se capitaliza, es 46%.

Si bien el cálculo de los costos financieros es un método para analizar la Compañía, principalmente los inversionistas están interesados ​​en la Compañía que puede pagar su deuda. Por lo tanto, están interesados ​​en el índice de cobertura de intereses.

Índice de cobertura de intereses = Ganancias antes de intereses e impuestos / Gastos por intereses

El índice de cobertura de intereses de la Compañía se puede calcular como

= 3607/143

Ratio de cobertura de intereses = 25,22

Puntos importantes sobre los costos de los préstamos

• Los costos de financiamiento pueden representar una gran salida de efectivo para algunas de las empresas altamente apalancadas. Así, inversores y analistas controlan los cambios en los costes financieros de las Compañías.
• La disminución de los costos de los préstamos indica que la empresa puede generar suficiente efectivo e ingresos para atender su deuda y pagar las cuotas oportunas.
• El aumento de los costos financieros significaría que la empresa ha tomado una línea de crédito adicional, y se debe analizar el propósito de dicho financiamiento.
• Las empresas altamente apalancadas pueden tener dificultades para pagar la deuda a tiempo y, por lo tanto, estructurar su deuda o convertir la deuda en capital para los acreedores.

Los inversionistas analizan cualquier cambio en los costos de financiamiento y buscan preguntas sobre los cambios estructurales y operativos que se están produciendo en la Compañía, que llevaron a un cambio en los costos de financiamiento.

Conclusión

Cualquier tipo de financiación requiere que la Compañía recompense a los financistas. Los accionistas necesitan dividendos y ganancias de capital, mientras que los acreedores exigen pagos de comisiones e intereses. Incluye los pagos de intereses y comisiones que la empresa paga a los acreedores por asumir facilidades de financiación a corto o largo plazo.