Fórmula para calcular el rendimiento actual de un bono
La fórmula de rendimiento actual de un bono calcula esencialmente el rendimiento de un bono en función del precio de mercado, en lugar del valor nominal. La fórmula para calcular el rendimiento actual es la siguiente:
Rendimiento actual del bono = Pago de cupón anual / Precio de mercado actual
Ejemplos
Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de rendimiento actual de bonos aquí - Plantilla de Excel de fórmula de rendimiento actual de bonosEjemplo 1
Suponga que hay dos Bonos. Bond A & B. Los detalles son los siguientes:
El rendimiento actual de A & B Bond se calculará de la siguiente manera:
Para Bond A
Paso 1: Calcule el pago del cupón anual
- Valor nominal * Tasa de cupón anual
- 1000 * 10%
- = 100
Paso 2: Calcule el rendimiento actual
- = Pago de cupón anual / Precio de mercado actual
- = 100/1200
- = 8,33%
Para Bond B
Paso 1: Calcule el pago del cupón anual
- = Valor nominal * Tasa de cupón anual
- = 1000 * 10%
- = 100
Paso 2: Calcule el rendimiento actual
- = Pago de cupón anual / Precio de mercado actual
- = 100/900
- = 11,11%
Ejemplo # 2
Analicemos ahora cómo difiere el rendimiento actual en varios escenarios para un bono.
Escenario n. ° 1 : Bono de descuento
Supongamos que Bond se cotiza con descuento, lo que significa que el precio de mercado actual es menor que el valor nominal.
En este caso, el rendimiento actual será;
- = Pago de cupón anual / Precio de mercado actual
- = 100/950
- = 10,53%
Escenario n. ° 2 : Bono premium
Suponga que B cotiza con una prima, lo que significa que el precio de mercado actual es mayor que el valor nominal.
En este caso, el rendimiento actual de un bono Premium será;
- = Pago de cupón anual / Precio de mercado actual
- = 100/1200
- = 9,52%
Escenario # 3 : Bono a la par
Aquí el precio de mercado actual es igual al valor nominal.
En este caso, el rendimiento actual de un bono a la par será;
- = Pago de cupón anual / Precio de mercado actual
- = 100/1000
- = 10%
La relación anterior se puede entender en la siguiente tabla:
Un inversor bien informado se basa en varios tipos de cálculos para analizar mejor las múltiples oportunidades de inversión y decidir qué oportunidad perseguir. Algunos de los cálculos que son relevantes para el mercado de bonos son el rendimiento al vencimiento, el rendimiento actual, el rendimiento a la primera llamada, etc.
Si observa de cerca, el rendimiento actual de un bono de descuento es mayor que la tasa de cupón anual, debido a la relación inversa que existe entre el rendimiento de un bono y su precio de mercado. De manera similar, el rendimiento de un bono con prima es menor que su tasa de cupón anual e igual para un bono a la par. La razón por la cual el rendimiento actual fluctúa y se desvía de la tasa de cupón anual se debe a los cambios en la dinámica del mercado de tasas de interés en función de las expectativas de inflación de los inversores.
Ejemplo # 3
Suponga que un inversor quiere invertir en el mercado de bonos y preselecciona dos bonos de acuerdo con su tolerancia al riesgo. Ambos bonos tienen el mismo nivel de riesgo y vencimiento. Según los detalles que se proporcionan a continuación, ¿en qué bono debería considerar invertir el inversor?
Calculemos el rendimiento actual de ambos bonos para determinar cuál es una buena inversión.
Para ABC
- = Pago de cupón anual / Precio de mercado actual
- = 100/1500
- = 6,66%
Para XYZ
- = Pago de cupón anual / Precio de mercado actual
- = 100/1200
- = 8,33%
Pues claro, es el Bono con mayor rendimiento el que atrae al inversor, ya que da un mayor retorno de Inversión. Por lo tanto, los inversores seleccionarán el bono XYZ para la inversión, ya que ofrece un rendimiento actual superior al 8,33% en comparación con el 6,66% ofrecido por ABC.
Calculadora
Puede utilizar la siguiente calculadora.
| Pago de cupón anual | |
| Precio de mercado actual | |
| Rendimiento actual del bono | |
| Rendimiento actual del bono = |
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|
Relevancia y uso
La relevancia de la fórmula de rendimiento actual se puede ver al evaluar varios bonos del mismo riesgo y vencimiento. La tasa de cupón de un bono generalmente permanece igual, sin embargo, los cambios en los mercados de tasas de interés alientan a los inversores a cambiar constantemente su tasa de rendimiento requerida (rendimiento actual). Como resultado, los precios de los bonos fluctúan y los precios aumentan / disminuyen según la tasa de rendimiento requerida por los inversores.
- Uno de los usos esenciales de la fórmula de rendimiento actual es identificar el rendimiento de un bono que refleje el sentimiento del mercado. Como el rendimiento actual se calcula en función de los precios actuales del mercado, se dice que es la medida precisa del rendimiento y refleja el verdadero sentimiento del mercado.
- El inversor que desee tomar una decisión de inversión eficaz se basará en la fórmula de rendimiento actual para tomar una decisión bien informada. Suponga que un inversionista está considerando hacer una inversión y funda Bonos A y B. El bono con más alto es más atractivo para el inversionista.
- Se considera una medida dinámica y fundamentalmente precisa, ya que sigue cambiando según las expectativas de inflación de los inversores, a diferencia de la tasa de cupón que se mantiene constante durante el período de tiempo del bono.
- Siempre es más alto para un bono con descuento, ya que los inversores exigen un rendimiento más alto por la cantidad de riesgo que asumen al invertir en él.
Conclusión
En términos generales, el rendimiento actual es una medida precisa para calcular el rendimiento de un bono, ya que refleja el sentimiento del mercado y las expectativas de los inversores del bono en términos de rendimiento. El rendimiento actual, cuando se utiliza con otras medidas como YTM, Yield to the first call, etc., ayuda al inversor a tomar una decisión de inversión bien informada. Además, es una medida confiable dada su sensibilidad a las expectativas de inflación de los inversionistas del mercado de bonos.
