Definición de relación de cobertura
El índice de cobertura se define como el valor comparativo de la cobertura de la posición abierta con el tamaño agregado de la posición en sí. Además, puede ser el valor comparativo de los contratos de futuros que se compran o venden con un valor de un producto básico en efectivo que se está cubriendo. Los contratos de futuros son un vehículo de inversión que permite al inversor bloquear los precios del activo físico en consideración en algún momento en el futuro.
Fórmula de relación de cobertura
A continuación se muestra la fórmula de la relación de cobertura:
Coeficiente de cobertura = Valor de la posición de cobertura / Valor de la exposición total
Dónde,
- Valor de la posición de cobertura = dólares totales invertidos por el inversor en la posición de cobertura
- Valor de la exposición total = dólares totales invertidos por el inversor en el activo subyacente.
El índice de cobertura se expresa como decimal o fracción y se utiliza para cuantificar la cantidad de exposición al riesgo que asume una persona al permanecer activa en una operación o inversión. Con la ayuda de esta relación, un inversor puede comprender su exposición al momento de establecer una posición. La proporción de 0 significa que la posición no está cubierta en absoluto y, por otro lado, la proporción de 1 o 100% muestra que la posición de la persona está completamente cubierta.
Cuando el índice de cobertura del inversor se acerca a 1.0, entonces muestra que su exposición con respecto al activo subyacente disminuye y cuando el índice de cobertura del inversor se acerca a cero, entonces la posición será una posición no cubierta.
Ejemplo de relación de cobertura
El Sr. X es residente de los Estados Unidos y solo trabaja allí. Tiene el excedente y quiere invertir lo mismo fuera de los Estados Unidos, ya que ya tiene una buena cantidad de inversión en su país de origen. Para la nueva inversión, realizó un estudio de los diferentes mercados extranjeros y después de estudiar encontró que la economía del país India está creciendo actualmente a un ritmo más rápido que es incluso más que el de Estados Unidos.
Entonces, el Sr. X decide que participaría en el mercado indio que está teniendo un crecimiento superior al nacional mediante la construcción de una cartera de acciones que tienen las empresas indias en ese monto de $ 100,000. Pero debido a esta inversión en un país extranjero, el riesgo cambiario surgirá, ya que existe un riesgo cambiario involucrado siempre que la inversión se realice en empresas no nacionales. Por tanto, existe una preocupación del inversor por la devaluación de las rupias frente al dólar estadounidense.
Ahora, para el riesgo de tipo de cambio, el inversor decide cubrir 50.000 dólares de su posición de capital. Calcule la relación de cobertura.
Aquí,
- Valor de la posición de cobertura = $ 50 000
- Valor de la exposición total = $ 100,000
Entonces el cálculo es el siguiente:
- = $ 50 000 / $ 100 000
- = 0,5
Por tanto, la relación de cobertura es 0,5
Ventajas
Hay varias ventajas diferentes de esta relación que brinda la oportunidad a los inversores. Algunas de las ventajas del Hedge ratio son las siguientes:
- Las partes que están involucradas en las prácticas de la cobertura agresiva utilizan el coeficiente de cobertura como guía para estimar y optimizar el desempeño del activo.
- El índice de cobertura es fácil de calcular y evaluar, ya que implica el uso de dos parámetros que son el valor de la posición de cobertura y el valor de la exposición total.
- Con la ayuda del índice de cobertura, un inversor puede comprender su exposición al momento de establecer una posición.
Inconvenientes / Desventajas
Aparte de las ventajas, existen diferentes limitaciones e inconvenientes que incluyen lo siguiente:
- A veces, hay situaciones en las que los futuros no están presentes en la moneda en la que el coberturista tiene la exposición. Esto conduce a un desajuste de monedas.
- El coeficiente de cobertura calculado debe ser cercano a la unidad para lograr la cobertura perfecta, cuando se calcula en la misma moneda. En otras palabras, una cobertura perfecta en un contrato de futuros es lo mismo que una exposición subyacente de divisas. Sin embargo, en la práctica real, lograr una cobertura perfecta es bastante difícil.
Puntos importantes
- Los inversores lo utilizan para comparar el importe de la posición que se está cubriendo con respecto a la posición total del inversor.
- La proporción de 0 significa que la posición no está cubierta en absoluto y, por otro lado, la proporción de 1 o 100% muestra que la posición de la persona está completamente cubierta. Cuando el índice de cobertura del inversor se acerca a 1.0, entonces muestra que su exposición con respecto a los cambios en el valor del activo subyacente disminuye y cuando se acerca a cero, entonces la posición será una posición sin cobertura.
- El índice de cobertura es la posición cubierta que se divide por la posición total.
Conclusión
El índice de cobertura es la fórmula matemática que compara el valor de la proporción de la posición que está cubierta con el valor de la posición completa. Ayuda al inversor a comprender su exposición al momento de establecer una posición. Por ejemplo, si el índice de cobertura que un inversionista ha calculado llega a .60, entonces muestra que el 60% de la inversión del inversionista está protegida del riesgo, mientras que el 40% restante (100% - 60%) todavía está expuesto a el riesgo.
Se utiliza para identificar y minimizar el riesgo presente en el contrato. Las partes que están involucradas en las prácticas de la cobertura agresiva utilizan el coeficiente de cobertura como guía para estimar y optimizar el desempeño del activo.
