Relación deuda / PIB

¿Qué es la relación deuda / PIB?

La relación PIB / deuda es una métrica utilizada para comparar la deuda de un país con su Producto Interno Bruto (PIB) y mide el apalancamiento financiero de la economía, es decir, su capacidad para pagar su deuda. Un país con una proporción alta no solo tendría dificultades para pagar su deuda, sino que tampoco podría solicitar la deuda de sus prestamistas, ya que hay mayores posibilidades de incumplimiento.

Fórmula de la relación deuda / PIB

A continuación se muestra la fórmula para calcular la relación deuda / PIB.

Relación deuda / PIB = Deuda total de un país / PIB total de un país

Un país con una proporción alta intentará impulsar su economía y crecimiento y, a cambio, también necesitaría una gran cantidad de recursos financieros. Pero debido a una alta proporción, a menudo no puede recaudar dinero en los mercados nacionales e internacionales. Los países intentan bajar su ratio, pero no es un cambio de la noche a la mañana y pasan algunos años para bajar el ratio. El malestar de esta proporción se ve a menudo durante una recesión económica, tiempos de guerra u otras prácticas crediticias de la nación. Se expresa como un porcentaje, pero se puede realizar un análisis dimensional adicional para calcular el número de años en los que se puede pagar la deuda.

Según el FMI, en 2019, la relación deuda / PIB de Japón es de 234,18%, siendo la más alta, seguida de Grecia con 181,78% y Sudán con 176,02%. Estados Unidos estaba en 109,45%, Francia en 96,2%, Reino Unido en 85,92%, India en 67,29% y China en 54,44%.

Según los registros del FMI, a continuación se muestra el gráfico que muestra la relación deuda / PIB de algunos países para 2018 y 2019.

¿Cómo utilizar la relación deuda / PIB?

El gobierno utiliza esta relación para la planificación económica y financiera. Con una alta relación deuda / PIB, el gobierno a menudo introducirá más dinero en la economía imprimiendo nuevos billetes y emitiendo instrumentos en moneda extranjera; proporcionar tasas de interés bajas a los bancos y los sectores de seguros, y brindar nuevas oportunidades a su público. Permite a los inversores en bonos del Estado comparar los niveles de deuda entre países.

Según un estudio realizado por el Banco Mundial, se encuentra que si la relación deuda / PIB supera el 77% durante un largo período de tiempo, ralentiza el crecimiento económico en un 1,7% por cada punto porcentual de deuda por encima de este nivel. Para las economías en crecimiento, la tasa de crecimiento disminuirá en un 2% por cada punto porcentual adicional de deuda por encima del 64%.

Ejemplos de relación deuda / PIB

A continuación se muestran algunos ejemplos sencillos para entender mejor este concepto.

Puede descargar esta plantilla de Excel de relación de deuda a PIB aquí - Plantilla de Excel de relación de deuda a PIB

Ejemplo 1

Digamos que queremos calcular la relación deuda / PIB para 5 países (hipotéticamente). Para ello, necesitaríamos su deuda total y su PIB total.

Cálculo de la relación deuda / PIB del país A

• = 50/75
• = 66,67%

Del mismo modo, podemos calcular para los países restantes.

Como podemos ver, el país B tiene el PIB más alto, lo que significa que tendrá dificultades para pagar sus deudas. A menudo se supone que los países que tienen una proporción superior al 100% tienen posibilidades de incurrir en incumplimiento, lo que no es cierto. En el ejemplo anterior, podemos entender que el país Z puede pagar el 78,26% de la deuda total.

Ventajas

• Permite a los inversores comparar los niveles de deuda entre países antes de invertir en bonos emitidos por gobiernos.
• Ayuda a los gobiernos y a los economistas a comprender la tendencia y el patrón de caída de la economía y les ayuda a encontrar una solución para salir de ella.

Desventajas

• La proporción hasta cierto punto da una breve idea sobre el desempeño de una economía. Sin embargo, debido a la inmensidad de los datos, no es posible obtener detalles muy precisos sobre la deuda y el PIB de una economía.
• La comparación entre países no puede hacerse únicamente sobre la base de la relación deuda / capital. Cada país es diferente en términos de tamaño y población. Políticas gubernamentales, tasa de inflación, etc. También se debe considerar que otros factores tienen una base igual de comparación antes de invertir en el mercado de valores.

Conclusión

Es muy importante que el gobierno se concentre en su PIB, así como en la relación deuda / PIB. Cada país marca su lugar en el mundo del comercio y las inversiones cuando tiene una economía estable y en desarrollo. Tener una relación más alta los coloca mal en el mercado internacional y comienzan a perder su alcance en el mercado internacional. Estas economías comienzan a proporcionar bienes y servicios a un costo menor, lo que las hace aún más difíciles de hacer frente a su deuda (por ejemplo, Grecia).

Sin embargo, esto no siempre es cierto también para países como los EE. UU., Japón, Alemania, etc., ya que son economías fuertes y muestran un crecimiento año tras año. Es importante que no solo analicemos dicha matriz financiera, sino que también hagamos un análisis de tendencias para comprenderla en profundidad.