Flujo de caja frente a ingreso neto | Diferencias clave y ejemplos principales

El flujo de efectivo se refiere al efectivo neto generado por la empresa durante el período de tiempo especificado y se calcula restando el valor total de la salida de efectivo del valor total de la entrada de efectivo, mientras que el ingreso neto se refiere a las ganancias del negocio que se devenga durante el período después de considerar todos los gastos incurridos por la empresa durante ese período.

Diferencias entre el flujo de caja y el ingreso neto

El ingreso neto de Amazon es de $ 2,37 mil millones, mientras que su flujo de efectivo de operaciones es de $ 16,44 mil millones. ¿Por qué hay una diferencia entre los dos? Tanto el flujo de caja como el ingreso neto son dos factores clave para juzgar si una empresa ha estado funcionando bien o no. Pero, ¿cómo podemos relacionarnos entre nosotros?

En este artículo, veremos tanto el flujo de caja como los ingresos netos para entender cómo funcionan.

En este artículo, hablaremos sobre lo siguiente:

¿Qué son los flujos de caja?

El estado de flujo de efectivo es completamente diferente de ese estado de resultados. Tomemos un ejemplo para entender esto.

Una empresa obtuvo ingresos de $ 200 en 2016 y los gastos en los que incurrió fueron de $ 110. Eso significa que la ganancia neta es $ (200 - 110) = $ 90.

Pero si miramos desde el punto de vista del estado de flujo de efectivo, debemos considerar la entrada y salida de efectivo. La entrada de efectivo de la compañía fue de $ 170 (no cobró el monto total en 2016) y la salida de efectivo fue de $ 90 (el resto del monto se pagaría en 2017). Entonces, la entrada de efectivo neta es $ (170 - 90) = $ 80.

Por lo tanto, se ha demostrado que incluso si la empresa obtuvo una ganancia de $ 90, su flujo de efectivo neto fue de $ 80.

Y ahí radica la importancia del estado de flujo de efectivo. El estado de flujo de efectivo ayuda a un inversor a reconocer la entrada y salida de efectivo de la empresa para que no se sienta atraído por las grandes ganancias / ingresos).

A menudo se ha visto que el flujo de caja neto es negativo para una empresa incluso después de obtener una ganancia enorme. Entonces, sin mirar el estado de flujo de efectivo, un inversionista no puede concluir sobre el desempeño de una empresa año tras año.

¿Qué es el ingreso neto?

El beneficio o ingreso neto es el "resultado final" del estado de resultados de la empresa.

Para determinar el beneficio o el ingreso neto, una empresa debe establecer un estado de resultados y averiguar el saldo neto de ingresos y gastos.

Estos ingresos y gastos se informan porque las transacciones se han realizado independientemente de que el efectivo haya sido un par o recibido.

En la siguiente sección a continuación, veremos cómo configurar un estado de flujo de efectivo (método directo e indirecto) y estados de resultados para determinar el ingreso neto.

Formato y ejemplo de flujo de efectivo de operaciones

Primero, solo veremos el formato del método indirecto de estados de flujo de efectivo junto con el ejemplo, ya que está directamente relacionado con el ingreso neto. Y luego, veremos el formato de los ingresos netos así como el ejemplo del mismo.

Cálculo del flujo de efectivo de las actividades operativas

• Aquí radica la importancia del ingreso neto en el estado de flujo de efectivo. Para comenzar con el cálculo del flujo de efectivo de las actividades operativas, debe comenzar con el ingreso neto (aprenderemos cómo averiguar el ingreso neto en la siguiente sección).
• Luego, debe volver a agregar todos los elementos que no son en efectivo, como depreciación y amortización. Los volveremos a agregar porque en realidad no se cargan en efectivo (solo en el registro).
• Debe hacer lo mismo con las ventas de activos. Si la empresa ha incurrido en alguna pérdida por la venta de activos (que en realidad no es una pérdida en efectivo), la agregaremos y si la empresa ha obtenido alguna ganancia por la venta de activos (que en realidad no es una ganancia en efectivo) , descontaremos la cantidad.
• A continuación, debemos tener en cuenta los cambios que se produjeron durante el año con respecto a los activos no corrientes.
• Finalmente, agregaremos o deduciremos cualquier cambio en el pasivo y activos corrientes. Tenga en cuenta que en el pasivo corriente, no incluiremos documentos por pagar ni dividendos por pagar.

Ahora, echemos un vistazo al ejemplo del cálculo del flujo de efectivo de las actividades operativas de Amazon.

fuente: Amazon SEC Filings

Puede ver que en el ejemplo, comenzamos con los ingresos netos y luego hicimos todos los ajustes mencionados anteriormente. Los elementos que no son en efectivo, como la depreciación y amortización, las compensaciones basadas en acciones se vuelven a agregar. Asimismo, cambios en activos y pasivos operativos como inventarios, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y otros.

Puede obtener información detallada sobre los estados de flujo de efectivo de lo siguiente:

• Flujo de caja de las operaciones
• Flujo de caja de las actividades de financiación
• Flujo de caja de las actividades de inversión
• Análisis de flujo de caja

Formato de ingresos netos y ejemplo

Como puede ver, para calcular el flujo de caja neto, debemos referirnos al ingreso neto (beneficio). Después de tomar en cuenta la utilidad neta, podemos agregar o deducir los ajustes respectivos y determinaremos el flujo de efectivo neto de las actividades operativas bajo el método indirecto de flujo de efectivo.

Entonces, echemos un vistazo al formato y el ejemplo para que podamos entender cómo averiguar el ingreso neto en primer lugar.

Formato

Eche un vistazo al formato básico para que podamos entender de qué se trata en primer lugar. Y luego tomaremos un ejemplo para ilustrarlo.

A continuación se muestra la instantánea del estado de resultados de Amazon.

fuente: Amazon SEC Filings

Ahora, si, como inversionista, necesita configurar un estado de flujo de efectivo bajo el método indirecto, podrá comenzar con los ingresos netos.

También puede obtener información sobre el estado de resultados en los siguientes artículos completos.

• Estado de resultados
• Estado de resultados vs balance general
• Tipos de margen de beneficio

Flujo de caja de Apple frente a ingresos netos

Flujos de caja positivos y beneficio neto positivo

Consulte a continuación el flujo de caja de las operaciones y los ingresos netos de Apple. Tanto su Resultado Neto como sus Flujos de Caja han sido positivos.

fuente: ycharts

¿Qué empresas tienen flujos de caja positivos e ingresos netos positivos?

Puede haber varias razones que pueden conducir a flujos de efectivo e ingresos netos positivos. Algunos de estos se enumeran a continuación:

• La empresa debe tener líneas de productos sólidas.
• Debe ser rentable con un margen de beneficio sólido y consistente
• Las cancelaciones, la venta de activos y los deterioros deben ser insignificantes en relación con sus ingresos.

Flujos de efectivo positivos y ejemplos de ingresos netos positivos

A continuación se muestran algunos ejemplos de las principales empresas con flujos de caja positivos e ingresos netos positivos.

Snap Inc: flujo de caja frente a ingresos netos

Flujos de efectivo negativos frente a ingresos netos negativos

Consulte a continuación el flujo de caja de las operaciones y los ingresos netos de Snap. Tanto su ingreso neto como sus flujos de efectivo son negativos.

fuente: ycharts

¿Qué empresas tienen flujos de efectivo negativos e ingresos netos negativos?

• En su mayoría, se trata de empresas que no generan suficientes ingresos en comparación con sus gastos e inversiones.
• Trabajan con un margen muy estrecho o generan pérdidas.
• La mayoría de las empresas tecnológicas financiadas por inversiones externas de capital privado y optan por una OPI cuyas características

Ejemplos de flujos de efectivo negativos y de ingresos netos negativos

A continuación, se muestran algunos ejemplos de las principales empresas con flujos de efectivo e ingresos netos negativos.

Pearsons: flujo de caja vs ingreso neto

Flujo de caja positivo y beneficio neto negativo

Consulte a continuación el flujo de caja de Pearsons de las operaciones y los ingresos netos. El ingreso neto de Pearsons es negativo. Sin embargo, su Cash Flow es positivo. ¿Por qué?

fuente: ycharts

La verdadera razón es el Deterioro de Activos Intangibles. Observamos que el deterioro de los activos intangibles de Pearson de $ 2.505 millones ha generado enormes pérdidas en 2016.

fuente: Documentos presentados ante la SEC de personas

¿Qué empresas tienen flujos de caja positivos e ingresos netos negativos?

Algunas de las empresas que pueden tener los rasgos anteriores son las siguientes:

• Los ingresos netos negativos pueden deberse a que la empresa tiene pérdidas.
• En su mayoría, las empresas fuertes informan pérdidas debido a cancelaciones de deudas incobrables, deterioros o reestructuración comercial.
• La utilidad neta también puede ser negativa debido a la pérdida en la venta de activos.

Ejemplos de flujos de efectivo positivos y de ingresos netos negativos

A continuación, se muestran algunos ejemplos de las principales empresas con flujos de efectivo positivos e ingresos netos negativos.

Netflix: flujo de caja frente a ingresos netos

Flujos de efectivo negativos y utilidad neta positiva

Consulte a continuación el flujo de caja de Netflix de las operaciones y los ingresos netos. El ingreso neto de Netflix es positivo, sin embargo, sus flujos de efectivo son negativos. ¿Por qué?

fuente: ycharts

Echemos un vistazo al flujo de caja de Netflix de las actividades operativas.

Observamos que las adiciones a los activos de contenido en streaming en Netflix son un gasto operativo ($ 8,653 millones en 2016) y han generado un flujo de efectivo negativo de las actividades operativas.

Flujos de efectivo negativos y ejemplos de ingresos netos positivos

A continuación, se muestran algunos ejemplos de las principales empresas con flujos de caja negativos e ingresos netos positivos.

Conclusión

La diferencia básica entre la utilidad neta y el flujo de caja neto es la siguiente:

• En primer lugar, en el caso de los ingresos netos, no importa si las transacciones son en efectivo o no. Eso significa cuando los ingresos e ingresos netos se informan en el estado de resultados cuando se obtienen. Pero en el caso del estado de flujo de efectivo, solo nos ocupamos del efectivo y equivalentes de efectivo (cuánto efectivo entra y cuánto efectivo sale durante un período).
• En segundo lugar, algunos gastos que se consideran en el estado de resultados (como los gastos de depreciación o los gastos de amortización) no son realmente gastos en efectivo. Pero aún así, se deducen de los ingresos. En el caso del estado de flujo de efectivo, deben agregarse nuevamente a los ingresos netos para que no tengan ningún efecto en el flujo de efectivo.
• En tercer lugar, en el caso de la utilidad neta se consideran incluso las ganancias y pérdidas de otras fuentes (cuenta de resultados consolidada). Pero en el caso del estado de flujo de efectivo, no agregan ni reducen el efectivo.