¿Qué es la Fórmula Delta?
La fórmula delta es un tipo de relación que compara los cambios en el precio de un activo con los cambios de precio correspondientes en su subyacente. El numerador es el cambio en el precio del activo que refleja cómo cambió el activo desde su último precio. El activo podría ser cualquier derivado, como una opción de compra o una opción de venta. Estas opciones tienen acciones como subyacente y ese es el aspecto clave que afecta los precios de estos activos. En los mercados de capitales, este delta también se conoce como el índice de cobertura.
La fórmula de Delta es:
Delta = Cambio en el precio del activo / Cambio en el precio del subyacente
Sin embargo, incluso el modelo de Black y Scholes se utiliza para determinar el valor de delta cuando hay una variable en él, que es N (d1), que se puede calcular mediante software de computadora.
Ejemplos de fórmula delta (con plantilla de Excel)
Veamos algunos ejemplos de ecuaciones delta desde simples hasta avanzados para comprenderlo mejor.
Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula delta aquí - Plantilla de Excel de fórmula deltaEjemplo de fórmula delta n. ° 1
Suponga que el cambio en el precio del activo es 0.6733 y el cambio en el precio del subyacente es 0.7788. Debes calcular delta.
Solución:
Se nos dan tanto las cifras que cambian en el precio del activo que es 0.6733 como el cambio en el precio del subyacente que es 0.7788 por lo tanto, podemos usar la ecuación anterior para calcular el delta.
Utilice los datos proporcionados a continuación para calcular el delta
El cálculo del delta es el siguiente,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta será -
Delta = 0,8645
Por lo tanto, el Delta será 0.8645
Ejemplo de fórmula delta n. ° 2
Las acciones de ABC han estado listadas durante varios años, pero se han mantenido bastante volátiles por naturaleza. Los comerciantes e inversores han estado sufriendo pérdidas en las acciones debido a su movimiento antinatural de precios. La acción se cotiza desde hace 5 años y ahora es elegible para ingresar al mercado de derivados. John ya ocupa la posición de esta acción en su cartera.
El precio actual de la acción es de $ 88,92, y la opción de compra del precio de ejercicio de $ 87,95 se cotiza a $ 1,35, que tiene un vencimiento de 1 mes. John quiere cubrir su posición y, por lo tanto, quiere calcular el delta para este stock. Al siguiente día de negociación, se da cuenta de que el precio de las acciones se ha movido a $ 87,98 y, por tanto, el precio de la opción de compra se ha reducido ligeramente a $ 1,31.
Sobre la base de los datos proporcionados, debe calcular el delta que será la base del índice de cobertura para el comerciante.
Solución:
Utilice los datos proporcionados a continuación para calcular el delta
El cálculo del delta es el siguiente,
Aquí, el activo es la opción de compra y subyacente es la acción. Entonces, primero encontraremos los cambios en el precio del activo, que es el cambio en el precio de la opción de compra, que será $ 1.35 menos $ 1.31 que es igual a $ 0.04 y ahora el cambio en el precio subyacente sería $ 88.92 menos $ 87.98 que será igual a $ 0.94.
Podemos usar la ecuación anterior para calcular delta (figura aproximada, se puede obtener una figura verdadera a través de otros modelos complejos como Black y Scholes)
Delta = $ 0.04 00 / $ 0.9400
Delta será -
Delta = $ 0.0426
Por lo tanto, el Delta será de $ 0.0426.
Ejemplo de fórmula delta n. ° 3
JP Morgan es uno de los bancos de inversión más grandes de los Estados Unidos de América. Tienen múltiples posiciones en acciones, bonos y derivados en su balance. Una de esas posiciones está en las acciones de WMD, que se cotizan a 52,67 dólares. La empresa tiene una larga exposición a estas acciones. El siguiente día de negociación la acción cotiza a 51,78 dólares. El comerciante que actúa en nombre de la empresa tiene una opción de venta que cubrirá las pérdidas.
El precio de ejercicio de la opción de venta es de $ 54,23 y cuando se cotiza actualmente a $ 3,92. El precio de la opción de venta cerró ayer $ 3,75. El comerciante desea conocer el delta aproximado y le pide que calcule el delta de la opción put de WMD.
Solución:
Utilice los datos proporcionados a continuación para calcular el delta
El cálculo del delta es el siguiente,
Aquí, el activo es la opción de venta y subyacente es la acción. Entonces, primero, encontraremos los cambios en el precio del activo, que es el cambio en el precio de la opción de venta, que será $ 3.75 menos $ 3.92 que es igual a $ -0.17 y ahora el cambio en el precio subyacente sería $ 52.67 menos. $ 51,78 que equivaldrá a $ 0,99.
Podemos usar la ecuación anterior para calcular delta (cifra aproximada, la cifra real se puede obtener a través de otros modelos complejos como Black y Scholes)
Delta = $ -0,1700 / $ 0,8000
Delta será -
Delta = $ - 0.2125
Por lo tanto, el Delta será de $ -0,2125.
Calculadora de fórmula delta
Puede utilizar la siguiente calculadora de fórmula delta.
| Cambio en el precio del activo | |
| Cambio en el precio del subyacente | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Relevancia y usos
Delta es un cálculo vital (principalmente realizado por software), ya que esta es una de las razones clave por las que los precios de la opción se mueven en una dirección particular, y este es un indicador de cómo invertir. El comportamiento de la opción de venta y delta de la opción de compra puede ser muy predecible y puede ser muy útil para los operadores, administradores de cartera, inversores individuales y administradores de fondos de cobertura.
